8月30日-9月3日重磅事件及指標影響前瞻

本周將迎來9月，經濟數據方麵，歐元區8月消費者信心指數數據，中國8月官方製造業PMI數據，美國8月ADP就業人數數據，美國7月貿易帳數據，美國8月非農就業報告數據值得關注。

事件方麵，聚焦OPEC與非OPEC產油國舉行第20次部長級會議，關注美聯儲博斯蒂克就“實現包容的經濟”及“交織在一起：所有人的經濟機遇”的主題發表講話。

周一（8月30日）關鍵詞：歐元區8月消費者信心指數，美國7月季調後成屋簽約銷售指數

歐盟執委會7月29日的數據顯示，歐元區7月經濟景氣指數創下曆史新高，但消費者的樂觀情緒有所下降，該指數增速放緩或暗示峰值即將接近。

歐盟執委會稱，針對19個歐元區國家所做的月度調查顯示，7月經濟景氣指數上升至119.0點，創下自1985年開始收集數據以來的最高紀錄，比6月創下的21年高位117.9點還要更高。

然而，隨著經濟活動重新開放的積極影響開始減弱，以及圍繞Delta變種病毒的擔憂，該指數增長速度放緩。

歐盟執委會聲明稿稱，“與過去幾個月相比，最新數據的改善程度要弱得多，這表明該指標正在接近峰值，”

製造業樂觀情緒再創新高，支持了7月經濟景氣指數的上升，工廠經理人基本上保持樂觀，製造業信心今年一再增長。

服務業信心也升至2007年8月以來最高水平，服務業在疫情期間受到的打擊最大，是目前經濟重新開放的主要受益者。

但是，在經曆了五個月的反彈之後，歐元區消費者信心下降，抑製了整體信心的升幅，部分是因為家庭對未來經濟形勢和重大采購計劃的評估惡化。這導致零售業的樂觀情緒略有下降。

因此，對於歐元區8月消費者信心指數來說不太可能出現大幅度的增速情況。

周二（8月31日）關鍵詞：中國8月官方製造業PMI，歐元區CPI數據

中國7月官方非製造業PMI顯示建築業活動有所回落，但考慮到調查的時間，數據沒能反映出德爾塔毒株疫情對服務業的打擊。8月非製造業活動趨勢可能逆轉，建築業活動表現更好，而服務業則在疫情影響下陷入困境。

儘管暴雨和洪災等季節性因素持續帶來壓力，8月建築業活動可能已經提速。8月前三周，螺紋鋼庫存平均比疫情前水平高出48%，低於7月平均高出50%的水平，表明建築活動略有增強。

服務業的高頻指標喜憂參半，但總的來說，服務業可能延續7月以來明顯的疲軟跡象。

7月末以來，疫情的爆發導致限製措施收緊。而隨著疫情得到控制，從8月中開始各地限製措施開始放鬆。在此期間密切接觸型服務受到的影響最大，這種影響可能會持續到8月的大部分時間。

與7月底和8月第一周銷售放緩的情況相比，進入8月中旬房地產銷售有所複蘇。但仍遠低於7月上半月疫情爆發前的水平。

汽車銷售更加疲軟，8月前三周平均銷量比疫情前水平低45%，相比之下，7月比疫情前水平低13%。

目前市場預計中國8月官方製造業PMI將繼續保持在擴張區域，但將從7月的50.4小幅回落至50.1。同樣，側重出口導向型企業的財新製造業PMI可能會降至50.2，7月為50.3。據估計，中國8月官方非製造業PMI可能從7月的53.3回落至51.7。

8月31日區歐元區CPI數據值得關注，8月最後幾天歐元區將發布一係列數據。就整個歐元區而言，物價上漲加速很大程度上受去年德國暫時下調消費稅以及歐元區夏季促銷時間有變影響。供應瓶頸也加劇了物價上漲壓力。歐元區通脹加速上升很可能反映了德國增值稅恢復正常、法國和意大利季節性打折促銷影響以及西班牙能源和酒店價格的上漲。

分析師預計，受服裝和鞋類價格上漲影響，8月歐元區消費者價格調和指數(HICP)同比漲幅將升至2.7%，高於7月的2.2%。核心數CP年率將從7月的0.7%升至1.5%。

7月歐元區整體通脹從6月的1.9%升至2.2%，因去年德國暫時下調消費稅且食品和天然氣價格上漲帶來的物價上行壓力完全抵消了法國和意大利夏季促銷季提前造成的負麵影響。

今年夏季促銷季提前到了7月，去年為8月，導致7月服裝和日用品價格較一年前下降，壓低了通脹率。而8月情況恰恰相反，預計推動整體通脹率和核心通脹率走高。

9月整體和核心通脹率都應進一步走高，不過這主要受統計效應的推動。旅遊相關服務價格季節性下跌帶來的下行壓力應該被今年HICP籃子中這類項目的權重降低所抵消。

9月1日周三關鍵詞：美國ISM製造業PMI

美國供應管理協會(ISM)8月2日公佈的數據顯示，美國7月ISM製造業PMI錄得59.50，略微差於預期60.9，為連續第二個月放緩。製造業新訂單指數64.9，預期64.3，6月為66。這是該分項指數連續第二個月下降。不過，由於工廠庫存仍然緊張，且企業倉庫幾乎是空的，預計未來新訂單放緩的形勢會轉好。

製造業物價支付指數85.7，預期88，6月為創紀錄的92.1。7月製造業物價支付指數下降幅度創下2020年3月以來最大，這表明數據支持了美聯儲主席鮑威爾的論點，也即隨著供應限製的緩解，通脹上漲的壓力將有所緩和。

製造業就業指數52.9，預期51.4，6月為49.9。上個月，該就業分項指數在連續六個月處於擴張之後，跌破50的榮枯線。這表明製造商在7月雇用了更多的工人。這也意味著7月就業報告可能更為向好。

訂單積壓指數65，6月為64.5。該分項指數繼續上升，表明供應和運輸方麵的挑戰正在限製製造業的增長。

製造業客戶庫存分項指數創曆史新低，僅為25。

ISM協會下屬的製造業委員會主席Timothy R. Fiore在公佈報告時表示：商業調查委員會小組成員報告說，他們的公司和供應商在滿足持續增長的需求上繼續掙紮。隨著我們進入三季度，製造業的所有部分都受到了近乎創紀錄久的原材料交付周期、關鍵基本材料的持續短缺、大宗商品價格上漲和產品運輸困難等多方麵因素的影響。工人短缺、零件短缺導致短期停工、以及填補空缺職位困難，仍然限製製造業增長潛力。

評論顯示，勞工和供應商交貨的情況略有改善，不過被運輸方麵的問題所抵消。高積壓水平、過低的客戶庫存和接近創紀錄的原材料交付周期等問題在持續發生。整個價值鏈的勞動力問題和運輸效率低下是限製增長的主要障礙。

目前市場預計美國8月ISM製造業PMI為59。

9月2日周四關鍵詞：美國7月貿易帳，初請失業金人數變動

美國7月商品貿易逆差收窄至三個月以來的最低水平，進口從紀錄高位回落。美國商務部本周五公佈的數據顯示，貿易逆差縮窄至864億美元，6月修正後為921億美元。數據小於接受彭博調查的所有經濟學家的預期。

進口下降1.4％，至2,339億美元，主要由於消費品進口下降。唯一一個環比增長的類別是汽車。

隨著疫苗的接種，美國民眾得以開展疫情早期無法開展的活動，因而將花費重點轉向服務業，減少了消費品的支出。出口連續第五個月走高，攀升1.5％，至1,476億美元，創出紀錄。各個板塊出口普遍走高，資本品、汽車和消費品領漲。批發庫存攀升0.6%，零售庫存走高0.4%。

總體來看，美國進口及出口總額從6月的紀錄高點回落至3,815億美元。9月2日包括服務業在內的最終報告發布時，7月的貿易表現將吸引更多的目光。

法國貿易部長Franck Riester表示，法國和美國仍在商談鋁關稅協議，可能在今年年底前達成。Riester周四在巴黎Medef商業會議上接受彭博電視采訪時表示，美國和歐盟之間的貿易形勢“越來越好”。

對於鋁關稅，Riester說，協議不一定近在咫尺，但我們正在努力，這是好消息，因為過去我們沒有就此展開非常具體的行動，我很樂觀，但很專注，協議可能在年底之前達成，未來我們還有很多工作要做，因為還有很多爭議，對歐洲來說還有很多問題。

目前市場預計美國7月貿易逆差為745億美元。

初請失業金人數變動也值得關注，美國首次申請失業救濟人數五周來首次上升，勞動力市場邁向全麵複蘇的道路仍非坦途。

美國勞工部8月26日公佈的數據顯示，在截至8月21日一周，首次申領失業救濟人數達35.3萬，比前一周增加4,000。彭博調查預估中值為35萬。

截至8月14日當周持續申請失業救濟人數略微下降至290萬。

首次申領失業救濟人數增加可能反映了在勞動力需求上升背景下的每周數據波動情況。德爾塔毒株近期導致的疫情構成風險，但到目前為止，幾乎沒有證據表明健康顧慮造成企業解雇人手。

拜登政府本周四在致議員的信中表示，應該讓補充失業救濟金在兩周多後按計劃到期結束，但鑒於德爾塔疫情肆虐，州和地方政府可以在截止日期之後繼續使用抗疫救助資金來提供失業援助。

財政部長耶倫和勞工部長Marty Walsh寫道，“在一些失業人數較多的州，允許失業者在更長一段時間內繼續獲得援助款可能是合理的，此舉可以讓這些他們有更多時間找工作。德爾塔毒株可能給當地經濟和勞動力市場帶來短期挑戰。”

每周300美元的補充失業金項目將在9月6日到期，白宮至今仍不願意批準延長該計劃。

9月3日周五關鍵詞：美國8月非農就業報告

美國政府表示，雖然不要求國會延長補充失業救濟，但各州和地方政府可以使用他們在3月通過的抗疫援助計劃獲得的款項，繼續向失業者提供援助。美國政府還將宣布為再就業服務提供4,700萬美元補貼。

6月和7月新增了近190萬個就業崗位，但分析師們難以判斷這一速度能否持續。初步估計8月就業崗位增加76.3萬個，但本周初或在周三ADP公佈民間就業報告後，留意是否有最新預估公佈。

若延續前兩個月的增勢，可能足以讓美聯儲官員宣布，他們在實現充分就業和物價穩定目標方麵取得了“實質性的進一步進展”。這樣就可能在9月會議上就外界期待已久的“縮減”美聯儲每月1,200億美元購債做出決定，或者至少引發一場更激烈的辯論。

美國第二季美國非農生產率增長放緩，第一季單位勞工成本被下修，遠低於初值。第二季度，衡量每個工人每小時產出的非農生產率折合成年率增長了2.3%。第一季數據被下修，顯示生產率年化增長率為4.3%，初值為5.4%。

全美獨立企業聯盟(NFIB)周二公佈的一項調查顯示，由於勞動力短缺仍是一個問題，7月全美中小企業主對經濟複蘇的信心下降。

加拿大帝國商業銀行：預計美國8月非農就業人口將增加90萬人 失業率或降至5.2%。

8月招聘活動似乎繼續保持活躍，失業金申請人數進一步下降表明了這一點。更高的工資和招聘方麵的努力可能推動非農就業人口增長90萬人，市場共識預期為66.5萬人。

預計就業機會的增加將再次集中在重新開放的服務領域，而州和地方政府本可能利用近期的聯邦資金，進一步增加員工人數。就業崗位的大幅增加可能會導致失業率降至5.2%，儘管勞動力參與率勢將上升。平均每小時工資月率可能會降至0.3%，但這仍是一個強勁的水平，反映出勞動力持續短缺。