美加勞工節休市 三大央行利率決議齊上陣

本周(9月6日-12日當周)多國將公佈重磅經濟數據，包括中國貿易帳、外儲、社融和通脹，加拿大就業等，此外三大央行將相繼公佈9月利率決議，分別為澳洲聯儲、加拿大央行和歐洲央行，此外美聯儲多位官員將發表講話，在上周美國8月非農報告意外爆冷後，令美聯儲年底前開始減碼貨幣支持的前景變得複雜，本周相關官員的講話或許能得到進一步線索。周一恰逢勞工節，本周的美國原油庫存數據推遲一天公佈。

上周五(9月3日)美國勞工部公佈數據顯示，美國8月非農就業人口增加23.5萬，遠不及市場預期的73.3萬，創2021年1月以來最小增幅。8月失業率5.2%，符合市場預期，較前值的5.4%略微改善。8月平均時薪繼續改善，環比上漲0.6%，超市場預期的0.3%。

此前市場普遍預期，美聯儲會在9月給出提前通知，在11月正式宣布開始縮減購債規模。但數據公佈後，華爾街幾乎一致認為9月宣布幾無可能了，但今年11月或12月官宣仍有很大概率實現。

周一(9月6日)加拿大及美國均因勞動節休市一天，市場交投料相對清淡。

本周市場熱點

① 周一歐元區9月Sentix投資者信心指數。

② 周二(9月7日)中國8月貿易帳，歐元區第二季度季調後GDP季率終值，澳洲聯儲公佈9月利率決議。

③ 周三(9月8日)中國社融、美國7月JOLTs職位空缺、加拿大央行決議。

④ 周四(9月9日)API原油庫存報告、EIA原油庫存報告、EIA公佈月度短期能源展望報告、FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯就經濟前景與貨幣政策發表講話，並參加一場經濟趨勢的討論活動、美聯儲公佈經濟狀況褐皮書、歐洲央行公佈利率決議。

⑤ 周五(9月10日)加拿大8月就業報告、美國克利夫蘭聯儲主席梅斯特在貨幣政策新途徑會議上發言、加拿大央行行長麥克勒姆發表演講，解釋央行9月8日的利率決定。

本周假期提醒

周一加拿大及美國均因勞動節休市一天，美國ICE旗下布倫特原油合約交易提前於北京時間7日01:30結束，CME旗下貴金屬、美國原油和外匯合約交易提前於北京時間7日01:00結束。

周一開盤行情

上周回顧

【美國8月失業率下降但非農新增就業遠不及預期】美國勞工部3日公佈的數據顯示，美國8月失業率環比下降0.2個百分點至5.2%，但非農業部門新增就業人數僅為23.5萬。分析人士認為，美國8月非農新增就業人數遠不及預期，顯示出人們對變異新冠病毒德爾塔毒株迅速蔓延的擔憂。同時，企業難以招聘到合格員工導致職位空缺也是造成該指標增長放緩的主要原因。此外，感染人數激增可能導致企業招聘麵臨更大困難（新華網）

【美國宣布交易戰略石油儲備，美國能源部將和埃克森美孚交換戰略石油儲備，戰略石油儲備交易將釋放150萬桶原油】

【美國民主黨參議員曼欽要求民主黨人“暫停”3.5萬億美元稅收與支出計劃】美國溫和派民主黨參議員曼欽稱，民主黨議員對美國總統拜登經濟議程的3.5萬億美元一攬子計劃應該“按下暫停鍵”。這對民主黨領導人爭取未來幾周在勢均力敵的參議院通過這份稅收與支出計劃的努力構成明顯挑戰。他表示，通脹飆升，加上美國從阿富汗撤軍後的國家安全不確定性，意味著有必要放慢腳步，並可能重新考慮該計劃。曼欽的一票很關鍵，因為共和黨人一致反對這個計劃，參議院所有民主黨人都必須支持該計劃，才能由副總統投下打破平局的一票，從而以51票獲得通過。 

【OPEC+決定維持每月增產40萬桶/日的時間表】在短暫視頻會議後，OPEC+同意遵守現有的每月逐步增產的時間表。代表們表示，部長們同意繼續保持每月40萬桶/日的增產幅度。此次視頻會議持續了不到一個小時，是近期有記憶以來會程最短的會議之一，與7月份艱難的談判形成鮮明對比。鑒於原油價格基本收復了8月中旬的失地，且今年年內供應前景相對緊張，OPEC+幾乎沒有理由改變每月逐步增產的時間表。目前大約45％的閑置產能已經恢復，7月時OPEC+計劃逐步恢復剩餘產能直到2022年9月份。

【美聯儲隔夜逆回購工具使用量再創紀錄新高】美國貨幣市場的資金供應過剩，使得投資者向美聯儲一個主要工具存放的資金金額再創新高。紐約聯儲公佈的數據顯示，周二美聯儲的隔夜逆回購操作有82個參與者，共向該工具投入1.19萬億美元，這超過了8月25日創下的1.147萬億美元的前一個紀錄高位。法國興業銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa表示，驅動因素是“短債供應減少、儲備上升帶來的現金過剩以及超短期債券基金所獲得的資金流入。美聯儲該工具的需求將在哪個水平見頂仍不明朗，這將取決於美國政府解決債務上限的時間。

【美聯儲梅斯特：加息的通脹標準尚未達到，通脹存在上行風險，美聯儲必須對此保持高度協調，美國勞動力市場尚未達到就業最大化，預計經濟增長將保持強勁，但最大的風險是經濟將如何應對德爾塔變異毒株，預計隨著供應鏈挑戰的解決，今年出現的一些高通脹數據明年會有所緩和，但有些可能會持續更長時間。美聯儲開始縮減資產購買後，貨幣政策仍將是寬鬆的。美聯儲今年應開始縮減購債規模，並在明年年中結束購債】

【美國國會成員們呼籲撤換美聯儲主席鮑威爾】美國國會山成員Ocasio-Cortez和Tlaib呼籲美國總統拜登重塑美聯儲，他們稱：與美聯儲主席鮑威爾履職記錄相關的擔憂“是雙重的”。鮑威爾在緩和氣候風險對於金融系統所構成風險方麵幾乎無所作為。鮑威爾削弱了改革大型銀行機構的努力。建議拜登改選其他人為美聯儲主席。

【美以領導人討論伊核問題和安全關係】據新華社報道，美國總統拜登27日與到訪的以色列總理貝內特舉行會晤，討論伊朗核問題和兩國安全關係等議題。拜登表示，他將與貝內特討論美方對以色列的安全承諾、伊朗核問題、巴以關係以及支持以色列深化與阿拉伯和伊斯蘭國家關係等。拜登稱，美以承諾確保伊朗不會發展核武器，美方正優先通過外交方式解決伊核問題，如果外交途徑失敗，美方準備轉向“其他選項”。貝內特在講話中稱，以美已制定一項“全麵戰略”，目標是停止伊朗的“地區侵略”並永久阻止伊朗獲得核武器，雙方會繼續就此展開討論。

全球主要市場行情一覽

期待已久的美國非農就業報告觸發了美股市場的小幅波動，投資者權衡美國招聘急劇放緩是否會導致美聯儲推遲經濟刺激措施。交易員轉向了被視為避風港的的大型科技股，標普500指數多數板塊下跌。勞工節前假期到來前，市場成交量低迷。

據悉民主黨議員正在討論針對企業和富人的一係列稅收提案，包括對股票回購、碳排放和高管薪酬征稅。這比拜登曾建議的加稅範圍更廣。

上月美國新增就業235000， 遠遜於經濟學家預期，新增就業人數為七個月來最低。經濟學家認為，這預示美聯儲需要看到更多就業增長數據後才會開始實施減碼。

Principal Global Investors策略師Seema Shah表示，這是德爾塔帶來的重大幹擾，今天數據非常弱，可能使美聯儲至少11月不會宣布減碼。

Commonwealth Financial Network的首席投資官Brad McMillan稱，就業數據意味著經濟增長放緩，但也預示美聯儲不會很快收緊政策，這應該能大幅限製對市場的負麵影響。

貴金屬與原油

現貨黃金上周五收漲1%，稍早一度觸及7月15日以來最高1834.03美元/盎司，周線連續第四周上漲，8月美國就業增長低於預期，拖累美元走低，令人對美聯儲縮減量化寬鬆的時間表產生懷疑。

新增新冠感染人數飆升之際，美國8月就業增長遠低於預期。就業報告公佈後不久，美元指數下跌，增強了黃金對持有其他貨幣投資者的吸引力。

盛寶銀行分析師Ole Hansen表示，金價從遠弱於預期的就業報告中獲得了可喜的提振，但金價未能突破每盎司1835美元的阻力位，這可能表明一些人對這是否意味著增長見頂和推遲縮減資產購買持懷疑態度。

外匯經紀公司OANDA高級市場分析師Ed Moya稱，下意識的反應對金價是積極的，因為整體數據大幅低於預期幾乎排除了9月縮減量化寬鬆的可能性；他認為金價有望升向1850美元。

渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper指出，市場焦點將轉移到9月的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上。鑒於我們對美元走軟和實際收益率將保持深度負值的預期，黃金有進一步上行風險。

油價跌逾1%，美國8月非農就業數據遠遜預期令油價承壓，但遭受颶風襲擊的墨西哥灣區能源生產恢復緩慢，上周原油價格仍錄得漲幅。交易員們於美國和加拿大長周末前平倉，也在周五午後給油價帶來下行壓力。

石油價格上周攀升，還因儘管石油輸出國組織及其盟友繼續推動恢復供應，但市場似乎仍處於供不應求狀態。投資者同時還在評估美國墨西哥灣區的原油生產狀況。在颶風艾達周末襲擊該地區後，路易斯安那州的煉油廠生產受阻。

外匯

美元兌一籃貨幣上周五連續第四天下跌，一度低見91.94，為8月4日以來最低，尾盤跌0.12%，報92.11，上周下跌0.65%；此前美國公佈的非農就業崗位增幅遠遜於預期，這可能讓美聯儲不急於縮減其大規模刺激措施。

美國8月非農就業崗位增加23.5萬個，遠低於市場預期，但失業率從前一個月的5.4%降至5.2%。

由於美聯儲政策路徑不確定，美元走勢受抑。美聯儲主席鮑威爾上周五表示，儘管如果就業增長持續下去，聯儲可能會在今年開始縮減刺激計劃，但並不急於這麼做。

最近幾周新增病例不斷上升引發了人們對經濟複蘇可能陷入停滯的擔憂。就業報告可能會讓美聯儲按兵不動。

TD ameritrade期貨和外匯部門董事總經理JB Mackenzie表示，這增加了人們對10月數據的擔憂或關注，因為人們想看看是否形成了趨勢。美聯儲正試圖發出這樣的信號，如果經濟繼續升溫，他們需要采取行動，他們會這麼做的，而透明度對市場很重要，這是你繼續看到市場沒有做出巨大的下行反應的主要原因之一，因為市場感覺似乎已經得到了明確的方向。Mackenzie表示，92是美元在8月初從該水平反彈後的重要支撐位。

另外，美國8月服務業活動溫和增長，但有初步跡象顯示供應製約以及價格飆升已經開始回落，這暗示本季度即便經濟增長放緩，也將是暫時性的。

報告公佈後，歐元兌美元走強，一度觸及1.1909，追平7月30日以來的最高水平；歐元兌美元尾盤升0.03%，報1.1879，美國長周末前的交叉盤賣盤減緩歐元漲勢。本周早些時候的數據顯示，歐元區通脹處於十年高位，以及歐洲央行官員在9月9日政策會議之前做出的鷹派發言，支撐了歐元。

法國農業信貸銀行G-10貨幣主管Valentin Marinov表示，我認為隨著歐洲央行本周會議臨近，歐元兌美元可能成為最大受益者之一，歐洲央行管理委員會可能縮減應對疫情的緊急購債計劃(PEPP)。同樣，收益率較高的貨幣可能表現相對更好。話雖如此，鑒於美國正逐步轉向寬鬆財政政策加緊縮貨幣政策，仍可全線逢低買進美元。

英鎊兌美元上漲0.25%至1.3867，英鎊部分受到歐元兌英鎊賣盤和期貨收盤前夕買盤的推動；守在200日移動均線1.3816上方；英鎊上周累計上漲0.7%。花旗首席技術外匯策略師Tom Fitzpatrick建議在1.3849做多英鎊兌美元，目標位1.4350，止損設在1.3650。

美元兌日元跌0.21%至109.71，對日本首相菅義偉決定月底卸任的消息幾無反應。日元空頭平倉，尤其是日元兌歐元空頭；試探今年迄今楔形形態底部109.62；本周美元兌日元下跌0.2%。

資源型貨幣隨大宗商品價格上漲及人民幣走強而領漲；美元兌加元跌0.23%至1.2524；澳元兌美元一度上漲1.05%至0.7478，創出六周高位，之後縮窄漲幅。紐元兌美元0.66%至0.7158，盤中觸及0.7170，為6月11日以來最高水平。

國際財經資訊

【經濟學家：8月非農令人嚴重失望，若QE縮減時間表發生變化，將對股市、貨幣市場和外匯市場產生重大影響】

① 美國勞工部周五（9月3日）公佈的8月非農就業人數僅錄得23.5萬人，遠不及預期的75萬人，創今年1月以來最小增幅。

② 周五公佈的美國非農數據出人意外的疲弱，美聯儲縮減QE時間表有可能往後延遲。經濟學家Carl Riccadonna認為，非農就業數據令人嚴重失望，給美聯儲縮減購債規模的可能時間表帶來了很大的不確定性。

③ Riccadonna指出，如果這種招聘速度繼續下去，鴿派官員將占據上風。他們會認為目前的就業形勢無法滿足美聯儲‘實質性的進展’的門檻，進一步推遲原先設定的時間表。如果QE縮減時間表發生變化，將對股市、貨幣市場和外匯市場產生重大影響。

【颶風“艾達”過境墨西哥灣後，清理船隻出動清理油汙】

據媒體消息，美國海岸警衛隊表示，清理人員正在對颶風“艾達”造成的墨西哥灣大規模石油泄漏作出反應。目前發生泄漏的源頭可能來自於美國路易斯安那州Fourchon港以南約3公裏的海上鑽井平台的下方，航拍照片顯示，該海域附近有棕色和黑色的浮油，長達數英裏。海岸警衛隊發言人稱，汙染源來自塔洛斯能源公司（Talos）的海底管道的原油。該公司稱，已經派出了2艘應急船前往現場回收石油，另一艘船也將前往現場確定泄漏的源頭。

【菲律賓將於9月6日解除10國旅行禁令】

菲律賓總統府發言人哈裏·洛克4日宣布，杜特爾特總統批準了菲新發傳染病管理機構間特別工作組(IATF)的建議，將於9月6日解除印度、巴基斯坦、孟加拉國、斯裏蘭卡、尼泊爾、阿聯酋、阿曼、泰國、馬來西亞和印度尼西亞等10國旅行禁令。

【意大利試圖保護超級跑車製造商免受內燃機禁令的影響】

意大利政府一名部長表示，該國正和歐盟就保護法拉利和蘭博基尼等超級跑車製造商不受內燃機禁令的影響進行談判，該禁令要求在2035年前逐步淘汰內燃機汽車。儘管意大利政府完全支持歐洲逐步淘汰汙染最嚴重的發動機，以達到削減排放的承諾，意大利的生態過渡部長Roberto Cingolani表示，在巨大的汽車市場中還有一個利基市場，目前正在與歐盟委員會討論新規如何適用於銷量較低的高端汽車製造商。

【全球糧食大宗商品價格止跌反彈】

① 9月2日，聯合國糧農組織（FAO）發布報告指出，在糖、小麥和植物油的國際報價強勁上漲的帶動下，全球糧食大宗商品價格在連續兩個月下跌後於8月份迅速反彈。8月份，糧農組織食品價格指數平均為127.4點，比7月份上漲3.1%，比2020年同期上漲32.9%；

② 受全球最大食糖出口國巴西農作物遭受霜凍損害的擔憂影響，8月份糧農組織食糖價格指數較7月份上漲9.6%，但印度和歐盟良好的生產前景、原油價格下跌和巴西貨幣雷亞爾走弱等因素，減緩了這一上漲勢頭；

③ 糧農組織植物油價格指數8月份上漲6.7%，國際棕櫚油價格回升至曆史高位，原因是市場擔心馬來西亞棕櫚油產量低於潛在產量，導致庫存減少。菜籽油和葵花籽油的報價也出現上漲；

④ 糧農組織8月份穀物價格指數比7月份平均高出3.4%。世界小麥價格上漲了8.8%，原因是主要出口國的收成預期降低。相比之下，玉米價格下跌了0.9%，原因是阿根廷、歐盟和烏克蘭的產量前景有所改善，巴西和美國的產量預期下調。國際大米價格持續下跌；

⑤ 糧農組織肉類價格指數8月份小幅上升，中國的強勁采購支撐了羊肉和牛肉價格，豬肉價格下跌，原因是中國的購買量持續下降以及歐洲國內需求疲軟。（經濟日報）

【債券投資者忽視美國8月就業數據疲軟表現，押注美債續跌】

① 債券投資者正押注美國國債未來幾天將繼續下跌，等下周1200億美元國債發行完成後，將給多頭帶來建倉機會；

② 投資者預期10年期國債收益率可能很快再次試探1.37%。今日美國國債熊市變陡，部分原因是為下周3年期、10年期和30年期國債發行做準備。就業數據公佈後常見的套利交易也影響了價格走勢；

③ 人們猜測這份就業報告或提高美聯儲繼續實施刺激措施，更晚啟動減碼的可能性。投資者將關注紐約聯儲主席John Williams、舊金山聯儲主席Mary Daly、芝加哥聯儲主席Charles Evans和理事Michelle Bowman下周發表的講話。美聯儲會前緘默期將於9月11日開始。

【意大利與歐盟就保護法拉利和蘭博基尼等超級跑車製造商不受內燃機禁令的影響進行談判】

意大利政府一名部長表示，該國正和歐盟就保護法拉利和蘭博基尼等超級跑車製造商不受內燃機禁令的影響進行談判，該禁令要求在2035年前逐步淘汰內燃機汽車。儘管意大利政府完全支持歐洲逐步淘汰汙染最嚴重的發動機，以達到削減排放的承諾，意大利的生態過渡部長Roberto Cingolani表示，在巨大的汽車市場中還有一個利基市場，目前正在與歐盟委員會討論新規如何適用於銷量較低的高端汽車製造商。

國內財經資訊

【北京證券交易所就上市規則、交易規則和會員管理規則公開征求意見】

考慮到中小企業股票估值特點，為了有效促進價格發現，北交所競價交易漲跌幅限製比例為前收盤價的±30%，上市首日不設漲跌幅限製。此外，為促進盤中價格收斂，增強價格連續性，連續競價階段設置基準價格±5%（或10個最小價格變動單位）的申報有效價格範圍。

【北交所《交易規則》與原精選層交易製度安排是否有較大差異，主要內容是什麼？】

北交所《交易規則》整體延續精選層以連續競價為核心的交易製度，漲跌幅限製、申報規則、價格穩定機制等其他主要規定均保持不變，不改變投資者交易習慣，不增加市場負擔，體現中小企業股票交易特點，確保市場交易的穩定性和連續性。與精選層交易製度相比，北交所《交易規則》僅做了發布主體、體例等適應性調整，內容沒有變化。

主要內容方麵，一是實行30%的價格漲跌幅限製，給予市場充分的價格博弈空間，保障價格發現效率。二是上市首日不設漲跌幅限製，實施臨時停牌機制，即當盤中成交價格較開盤價首次上漲或下跌達到或超過30%、60%時，盤中臨時停牌10分鐘，複牌時進行集合競價。三是連續競價期間，對限價申報設置基準價格±5%的申報有效價格範圍，對市價申報采取限價保護措施。四是買賣申報的最低數量為100股，每筆申報可以1股為單位遞增。五是單筆申報數量不低於10萬股或成交金額不低於100萬元的，可以進行大宗交易。同時還為引入做市機制，實行混合交易預留了製度空間。

【北京證券交易所擬建立多元組合的退市指標 明確退市流程】

北京證券交易所就上市規則公開征求意見，征求意見中提到，《上市規則》明確了主動退市與強制退市安排。其中，強制退市分為交易類、財務類、規範類和重大違法類等四類情形。交易類情形包含股票價格、股東人數、市值等指標，考察期均為連續60個交易日；財務類情形包含淨利潤為負值且營業收入低於5000萬元、淨資產為負、財務會計報告被出具無法表示意見或否定意見等指標，考察期為2年，指標不交叉適用。

規範類情形包含未按規定披露定期報告、財務會計報告存在重大會計差錯或者虛假記載、信息披露或者規範運作存在重大缺陷等；重大違法類情形包含公共安全重大違法和欺詐發行等情形。上市公司出現財務狀況異常或者其他異常情況導致其股票存在被強制退市風險的，對股票交易實施退市風險警示。強制退市由本所上市委員會審議，本所結合上市委員會審議意見作出決定。公司被強制退市後，符合新三板基本掛牌條件或創新層條件的，可以進入相應層級掛牌交易；不符合新三板掛牌條件，且股東人數超過200人的，轉入退市公司板塊。此外，北交所退市公司符合重新上市條件的，可以申請重新上市。

【北京證券交易所完成公司製工商注冊】

國家企業信用信息公示系統官網顯示，北京證券交易所有限責任公司已完成工商注冊，成立及核準日期為9月3日，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司為唯一股東。注冊信息顯示，北京證券交易所有限責任公司，法定代表人為徐明，注冊資本10億元人民幣，登記機關為北京市市場監督管理局。

【中國工商銀行副行長張文武：引導市場資金，積極支持ESG表現良好的低碳型企業】

張文武表示，工商銀行以綠色金融推動可持續發展，牽頭成立銀行業低碳轉型工作組，落地首筆碳排放抵押貸款，綠色貸款餘額首超2萬億元，與相關機構聯合發布中證180ESG指數，引導市場資金，積極支持ESG表現良好的低碳型企業。

【周延禮：健全金融風險的預防、預警、處置與問責體係】

保監會原副主席周延禮表示，要健全金融風險的預防、預警、處置和問責的體係，推動中小型金融機構在改革、發展、穩定這方麵能夠穩健實現高質量發展的目標，同時要維護不論是資本市場，股市也好、債市也好還有匯市也好，包括保險市場的運行，嚴密防範各種風險。

【遼河油田啟動深層特低滲油藏先導試驗】

記者從中國石油遼河油田獲悉，8月30日，在興隆台采油廠雙229-36-62井，遼河油田啟動雙229塊沙一段CCUS-EOR（二氧化碳驅油）先導試驗。（新華財經）