金價本周連續反彈 但仍難跳出美聯儲的“五指山”

在上周下跌50美元後，本周金價出現了令人鼓舞的兩位數漲幅，市場避險情緒的升溫在本周早些時候引發股市波動，此外，經合組織還上調了七國集團(G7)幾乎所有成員國今年剩餘時間和明年的通脹預期，周二（9月21日）現貨黃金一度回升至1780上方，周三（9月22日）亞市盤初，金價目前交投於1775美元附近。然而，美聯儲利率決議會議當前，市場預計美聯儲本次會議將為11月宣布減碼打下基礎。在這樣的壓力下，金價前景依然不容樂觀。

兩大機構強調謹慎減碼，金價獲支撐

經濟合作與發展組織（OECD)周二（9月21日）在其經濟展望更新報告中表示，全球經濟增長有望迅速反彈，儘管通脹飆升，但各國政府和央行現在就撤回對本國經濟的非常規支持措施還為時過早。與此同時，聯合國貿易和發展會議報告稱，但發達國家和發展中國家之間日益加劇的不平等可能阻礙經濟發展。

經合組織在一份報告中稱:"短期通脹風險上升，特別是如果消費者被壓抑的需求強於預期，或供應短缺需要很長時間才能克服。應保持寬鬆的貨幣政策，但需要對容忍通脹過度的範圍和程度給出明確的指引。”

經合組織表示，預計美國明年全年的通脹率將保持在3%以上。經合組織表示:“預計通脹將穩定在疫情前的平均水平之上。在多年通脹低於目標水平之後，這是受歡迎的，但它也指出了潛在風險。”

對於美聯儲來說，這意味著當涉及到何時以及在多大程度上縮減每月1200億美元的資產購買時，它必須格外謹慎。隨著美聯儲會議將至，金價仍麵臨重大阻力，任何有關美聯儲將縮減購債規模的暗示都將再次壓低金價。

美聯儲決議將至，料為減碼打下基礎，金價麵臨下行風險

德國商業銀行分析師Daniel Briesemann表示，"美元堅挺，加上對美聯儲貨幣政策決議可能偏鷹的預期，似乎一直在控制金價。"

BBH Global Currency Strategy認為，市場情緒帶來的波動不會對美聯儲的考慮或決定產生任何影響。BBH外匯策略主管Win Thin表示："預計美聯儲會持強硬立場，因為官方聲明和會議記錄應會繼續為今年縮減購債奠定基礎。"

Thin補充稱，美聯儲預計將在11月會議上正式宣布縮減購債規模，在12月開始。美聯儲還將公佈一係列經濟預測，包括點陣圖。多數分析師希望能聽到有關縮減購債規模的消息，但預計本次會議並不會做出縮減構債規模的正式聲明。

荷蘭銀行資深美國分析師Bill Diviney表示："市場大多預計此次會議不會正式宣布減碼，不過政策聲明可能會有一些變動，暗示即將宣布縮減購債規模，具體來說，美聯儲可能會調整7月份政策聲明的部分內容，將縮減資產購買的步伐與實現其目標的進展聯繫起來，經濟已經朝著這些目標取得了進一步的進展，這些調整將證明在未來的會議上資產購買的步伐會放緩。

道明證券(TD Securities)的大宗商品策略師表示，美聯儲的聲明可能會對貴金屬造成破壞性影響，尤其是如果最新的點狀圖帶有鷹派傾向的話。

策略師們表示：“聯繫上次的點陣圖來看，只要有兩名官員上調其預期，整體預期中值就會提前。在這樣的背景下，雖然“滯漲”的說法逐漸受到關注，投資者預計將出現一段高通脹和增長放緩的時期，但這尚未轉化為對黃金的額外興趣。”

OANDA資深市場分析師Edward Moya也指出，投資者已開始提前消化美聯儲政策聲明偏鷹的可能性，這可能損及金價反彈。同時，麵臨1800美元水準的強勁阻力，黃金反彈應很快開始失去動力。