金價四連漲 多頭前景如何全係CPI表現

周三（11月10日）亞洲時段，現貨黃金交投於1830附近。周二（11月9日）金價迎來四連漲，主要因為美元及美股的疲軟走勢支撐金價，另外PPI指數高企也令通脹預期居高不下，導致有抗通脹屬性的黃金獲得青睞。但布拉德的鷹派講話限製金價漲勢。

日內重點關注晚上21:30出爐的美國10月CPI以及初請失業金人數（11月7日始北美地區開始實行冬令時），因周四為美國退伍軍人節，故初請數據提前。目前預計CPI將繼續上漲，對金價可能利多，如果弱於預期，可能利空金價。

基本面利多

【美元在震蕩交投中走低，市場等待美國通脹數據】

美元指數周二在震蕩交投中下跌，因投資者等待周三將公佈的數據--衡量物價壓力是否加速上升的下一個主要指標。

周二公佈的數據顯示，美國10月生產者物價指數(PPI)強勁上漲，暗示高通脹可能持續一段時間，因疫情導致供應鏈緊張。

但在定於周三上午公佈的消費者物價指數(CPI)數據公佈之前，交易員們不願大幅推動走勢。

道明證券資深外匯策略師Mazen Issa表示：“在明天的美國消費者物價指數(CPI)之前期待大的走勢是徒勞的。在CPI公佈後，我們可能會看到匯市有更多的波動。”

預計本月CPI將從上月的0.2%上升至0.4%，備受關注的核心CPI指標同比多增加0.3個百分點至4.3%，遠高於美聯儲2%的年平均通脹目標。

【結束連創紀錄新高的漲勢收低，通脹擔憂打壓市場人氣】

美國股市周二收低，結束了連續多日創紀錄收盤高位的漲勢，因獲利回吐和對持續通脹的擔憂引發了廣泛拋售。

美國三大股指全線下跌，標普500指數和納斯達克指數結束連續八個交易日創紀錄收盤新高的漲勢。

在經曆了這樣的一輪上漲之後，在沒有引發市場波動的催化劑的情況下，市場參與者似乎已經做好了獲利了結的準備。

"我們經曆了令人難以置信的漲勢，因此釋放一些壓力是完全正常的，"LPL Financial首席市場策略師Ryan Detrick表示。

"這提醒人們，股市不可能天天上漲，" Detrick補充道，“我們今天看到一些超賣疲軟，沒有什麼值得過度擔憂的。”

【卡什卡利：經濟前景在明年中結束購債時更明朗，對加息時機持開放態度】

明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利周二表示，他預計在美聯儲2022年中結束債券購買計劃時，經濟前景將更加明朗，他對之後的加息時機持“開放態度”。

卡什卡利在University of Wisconsin-Eau Claire的一場活動上說：“我還沒有決定我在這方麵的立場。”他此前曾表示，他認為美聯儲可能應該等到2024年才會上調目前接近於零的利率。

他說，目前阻止人們進入勞動力市場並推高價格的力量可能會被證明是暫時的，隨著新冠疫情從大流行變成地方病，這些力量將會消退。

卡什卡利說:“我們從經濟中得到了這些混雜的信號。”例如，工資在上漲，但據估計，如果沒有新冠危機，經濟將多創造500-700萬個就業崗位。

“我很樂觀，未來三個月、六個月和九個月，我們將獲得更多信息，”通脹和就業市場前景也會變得更加明朗，他說，在接下來的幾個季度中,“如果就業崗位沒有恢復，那麼這將讓我更加擔心，我們已經看到的高通脹可能會持續，因為這意味著，我們已經達到或者接近經濟的最大潛能。”

【舊金山聯儲主席戴利稱勞動力市場狀況和通脹前景要到明年中才會明朗】

美國舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)周二表示，勞動力市場的真實狀況和通脹前景要到2022年中才能明朗，並敦促在此期間在政策上保持耐心。

戴利在全美商業經濟協會的一個線上會議上表示，勞動力市場是否像許多雇主所說的那樣吃緊，還是有通過讓人們重返勞動力大軍得以擴張的空間，“這需要時間才能知道”。

她表示，由於勞動力市場狀況存在很大的不確定性，且新冠疫情仍是當前通脹急升背後的罪魁禍首，目前最好的做法是“把船穩住”並保持警惕。

她稱，“讓我們耐心等待，看看當大流行消退時，通脹是否也會消退，”像她預期的那樣。她補充稱，供應鏈幹擾可能會讓價格一直居高不下，直到明年很長一段時間。

她表示，“我認為到2022年夏天情況應該會明朗一些，老天保佑，別再出現變種，別再有Delta引發的新病例激增。”她稱，勞動力市場狀況也需要大約六個月的時間才能弄清楚。

她表示，此間可能是一段“具有挑戰性的時期”，因消費者不得不為汽油、食品和其他必需品支付更高價格。如果美聯儲太早加息，對降低物價的作用微乎其微，但“絕對會”讓就業增長的步伐放緩。

【美國10月PPI強勁上漲，受助於汽油和機動車零售價格急升】

美國10月生產者物價強勁上漲，受助於汽油和機動車零售價格急升，這表明，在疫情導致全球供應鏈緊張的情況下，高通脹可能會持續一段時間。

美聯儲上周重申了其觀點，即目前的高通脹“預計將是暫時的”。數百萬人仍留在家中導致勞動力市場趨緊，增加了價格壓力，再加上商品短缺，大大抑製了第三季經濟增長。

美聯儲本月開始縮減其通過每月債券購買向經濟注入的資金。

“通脹加速的勢頭可能不會像之前認為的那樣迅速消退，對企業而言尤其如此，因為全球供應鏈問題，”Moody‘s Analytics高級經濟學家Ryan Sweet表示，“高通脹正在給美聯儲帶來壓力，但他們沒有表現出屈服的跡象，因為他們將忍受通脹超過目標，以使勞動力市場快速恢復充分就業。”

美國勞工部周二公佈，10月最終需求生產者物價指數(PPI)上升0.6%，9月為攀升0.5%。這扭轉了自春季以來PPI環比放緩的趨勢。在截至10月的12個月中，PPI急升8.6%，創2010年以來最大漲幅，9月錄得類似漲幅。

接受訪查的經濟學家此前預測，10月PPI環比上漲0.6%，同比上漲8.7%。

根據對經濟學家的調查，周三的數據預計將顯示10月消費者物價指數(CPI)強勁上漲。

【鴿派布雷納德或取代鮑威爾】

美聯儲理事布雷納德是鮑威爾連任美聯儲主席的有力競爭對手，這一迄今為止最強烈的信號浮現以來華爾街掀起了熱議，各大機構紛紛揣測如果總統喬·拜登果真宣布對她的提名，金融市場將會做何反應。

彭博新聞周一報道稱，布雷納德上周到白宮時接受了出任美聯儲主席一職的麵試。現代史上懸而未決時間最長的一次提名已經令人不再篤定鮑威爾明年2月任期屆滿時可以再幹四年，儘管此前外界一直認為他將再獲提名。

市場普遍認為布雷納德在貨幣政策上比鮑威爾更加鴿派，投資者對她是否會落實美聯儲最新的資產購買減碼時間表，會否在加息上比當前預期更長時間按兵不動等前景存在不同看法。

BMO策略師Ian Lyngen表示，任命布雷納德對債券市場會更加利多。他說，這是因為她可能會將低利率水平維持更長時間，並在最終開始加息時不那麼激進。

基本面利空

【聖路易斯聯儲主席：如果通脹持續，美聯儲可能需要加快行動】

聖路易斯聯儲主席布拉德表示，美國的通脹似乎比有時所描繪的更為廣泛。

他說，勞動力市場非常緊俏，而且會繼續保持這種狀態。2022年第一季度失業率可能降至4％以下。

布拉德預計美國2022年GDP增速將超過4％，對疫情的控制加強將推動美國經濟增長。

布拉德周一表示，他預計美聯儲在明年中結束縮減購債行動後，將在2022年加息兩次。

總的來看，金價目前漲勢良好，但上方遭遇重要阻力位1834，日內需要關注這一水平的得失，如果突破有望繼續上攻，反之可能承壓下行。