俄烏局勢令市場緊張，美元走強黃金突破1870，美油站上95

周一(2月14日)隨著市場密切關注俄烏緊張局勢，美元追隨2年期美債收益率漲勢，兌多數發達市場貨幣走高。COMEX黃金期貨創近3個月來的最高收盤價，股市下跌、通脹擔憂和俄烏關係緊張化提振了對黃金的避險投資需求。油價大漲，美油自2014年以來首次突破每桶95美元，俄羅斯和烏克蘭之間的地緣政治緊張局勢使市場處於緊張狀態，並且也波動率居高不下。

商品收盤方麵，紐約商品交易所4月交割的黃金期貨上漲1.5％，結算價報1869.40美元/盎司。WTI 3月原油期貨收漲2.36美元，漲幅2.53%，報95.46美元/桶；布倫特4月原油期貨收漲2.04美元，漲幅2.16%，報96.48美元/桶。

美股收盤情況：標普500指數下跌0.4%，報4401.67點；道瓊斯工業平均指數下跌0.5%，報34566.17點；納斯達克綜合指數持平，報13790.92點；羅素2000指數下跌0.5%，報2020.79點。

周二前瞻

08:30 澳洲聯儲公佈貨幣政策會議紀要

淩晨03:15 美國參議院銀行委員會對鮑威爾的美聯儲主席提名進行投票，同時也對其他四名美聯儲官員的提名進行投票

全球主要市場行情一覽

美國股市又經曆一個跌宕起伏的交易日，交易員們一邊評估最新的地緣政治局勢，一邊擔心美聯儲政策失誤。數次嚐試反彈之後，標普500指數連續第三天收低，但脫離盤中低點，納斯達克100指數收高。美國國債收益率攀升，短期收益率領漲，曲線恢復趨平勢頭，2s10s縮小。

Sanders Morris Harris董事長George Ball表示，如果以某種方式避免俄羅斯和烏克蘭之間的武裝衝突，可能會出現短暫的釋放性上漲，但仍有太多擔憂會阻礙股市出現任何形式的持續上行，現在投資者應該提高現金倉位。市場動蕩，現金為王。

投資者一直小心翼翼，自美聯儲1月份會議以來，對今年加息的押注已經達到6-7次，而美聯儲官員12月份預測只有3次。Marko Kolanovic牽頭的摩根大通策略師稱，全球市場正在定價今年一場激進的貨幣政策收緊浪潮，而這不太可能完全實現，增強了與經濟周期相關的股票的吸引力。

貴金屬與原油

由於圍繞烏克蘭的地緣政治緊張局勢持續，導致投資者需求再度升溫，現貨黃金周一升至去年11月中旬以來的最高水平1874.16美元/盎司。俄羅斯與烏克蘭之間的緊張關係使投資者重新將黃金作為保值手段，儘管人們越來越相信美聯儲將激進加息以遏製四十年來最熱的通脹。

ActivTrades高級分析師Ricardo Evangelista表示，市場的反應是尋求避險資產，當前形勢強烈支持這種貴金屬；黃金交易所交易基金已連續四周錄得資金流入，而在紐約商品交易所交易黃金的對沖基金在截至上周二的一周也增加了多頭倉位；不過，Evangelista認為，金價的漲勢在一定程度上會受到美聯儲收緊貨幣政策的步伐和時機的限製。他表示，如果美聯儲采取更激進的行動，美元將繼續走強，進而對黃金產生壓力。

RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn稱，隨著股票市場遭拋售，目前市場出現了黃金避險買盤。本周還將有許多重大經濟數據出爐，主要焦點是通脹。

美油一度漲近3%，刷新2014年9月以來高點至95.82美元/桶，俄羅斯和烏克蘭之間的地緣政治緊張局勢使市場處於緊張狀態，並且也波動率居高不下。

俄羅斯一再否認其入侵計劃，俄羅斯外長表示將提議繼續與西方進行外交接觸。俄羅斯入侵烏克蘭不僅會擾亂原油供應，還可能引發美國的報複性製裁。

ICAP能源專家Scott Shelton表示，鑒於對油價的影響尚不明朗，而且庫存出於令人難以置信的低水平，市場肯定感到擔憂並因此買入原油。

外匯

美元指數周一觸及兩周最高96.44，在烏克蘭總統澤連斯基就俄羅斯和可能的入侵置評後一度跳漲，他的發言加劇了最近對烏克蘭緊張局勢的擔憂。

澤連斯基稍早表示，他聽說俄羅斯可能在周三入侵烏克蘭，他宣布這一天將為烏克蘭民族團結日。他此前傾向於淡化襲擊迫在眉睫的說法。

這番發言令投資者緊張不已，在地緣政治問題不斷升級之際，他們紛紛轉向美元和其他避險貨幣，但美元指數似乎很快回到了之前的水平。

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta表示，最大的驅動因素顯然是烏克蘭的緊張局勢。市場全麵處於避險狀態。隱含波動性上升。

美元指數尾盤上升0.27%，報96.28，此前觸及2月1日以來最高的96.44；2年期美國國債收益率盤中一度上漲12個基點至1.62％，後來漲幅收窄至8個基點。

歐元兌美元跌0.38％至1.1307；轉向避險資產的操作蓋過了歐洲央行收緊貨幣政策預期的影響。歐洲央行行長拉加德最近也重申，任何政策行動都將是漸進的。Brown Brothers Harriman的Win Thin寫道，對於歐元來說，另一個壓力區是非核心歐元區國債收益率，尤其是意大利與德國國債10年期收益率差繼續上升。

歐元兌日元下跌0.24％至130.64；歐元兌瑞郎下跌0.5％至1.0453，連續第二個交易日下跌；瑞郎兌歐元自上周四收盤以來上漲1.2％，有望創出2018年8月以來最大兩日漲幅。

美元兌日元小幅上揚，報115.54，美元兌瑞郎跌0.16%至0.9244。荷蘭國際集團外匯策略師 Francesco Pesole在一份報告中寫道，俄烏局勢的發展是決定本周市場走勢的關鍵，如果局勢沒有進一步降級，將對日元，瑞郎和美元構成支撐。

英鎊兌美元小幅下跌0.27％至1.3528，英鎊1個月隱含波動率升至兩個月高位。

澳元兌美元盤中一度下跌0.7％至0.7086，但尾盤跌幅收窄至0.14％，澳元受到黃金價格上漲和長線機構賬戶的買盤提振。

國際要聞

【美國聖路易斯聯儲主席布拉德：重申希望7月前加息100個基點。需要以有組織的方式對數據做出反應。覺得我的計劃不錯，需要說服同事。總體來看，通貨膨脹比預期的要高得多；美聯儲需要在兩年內控制住通脹預期。美聯儲必須向人們保證，它會捍衛通脹目標。仍預期今年國內生產總值(GDP)增長3.5%-4%。自去年夏季以來，一直在推動委員會加快步伐；回顧過去，本可以更快地推動資產購買。必須對數據做出反應，在這個時代要更加靈活。我們將在第二季度和第三季度看到重新開放對GDP的影響。得到的反饋是供應鏈問題可能會持續到2023年。我有點擔心我們行動不夠快；如果想要克製一些，還有很長的路要走】

【歐洲央行行長拉加德：重申不會在結束資產購買之前加息。央行貨幣政策往往取決於經濟數據。預計歐元區2022年一季度經濟增速受抑，通脹料將在年內回落】

【OPEC秘書長Barkindo：投資水平偏低和地緣政治風險正在推高油價，OPEC對能否滿足原油需求感到憂心忡忡，OPEC對通過外交途徑化解烏克蘭危機的前景感到樂觀】

【伊朗外長：若美歐態度認真，維也納談判可能在短時間內達成協議】當地時間2月14日，伊朗外長阿卜杜拉希揚表示，如果美國和英、法、德三國認真履行伊核問題全麵協議規定的義務，那麼維也納談判可能在短時間內達成協議。他強調，伊朗希望盡早達成協議，如果今天能達成協議、解除對伊製裁，那就比明天再達成協議要好。阿卜杜拉希揚還說，伊朗以認真的態度參加了維也納談判，提出了建設性的提議，伊朗已準備好達成一個好協議。（央視）

【摩根大通策略師：債券交易員對美聯儲的鷹派程度定價過高】Marko Kolanovic牽頭的摩根大通策略師稱，全球市場正在定價今年一場激進的貨幣政策收緊浪潮，而這不太可能完全實現，增強了與經濟周期相關的股票的吸引力。鑒於美聯儲料將在3月進行三年來的首次加息，2年期美國國債收益率已經飆升逾80個基點，達到2019年末以來的最高水平。這加劇了對全球資本的競爭，並打擊了科技股和垃圾債等高估值資產。策略師們認為，發達國家收緊貨幣政策的影響可能會被中國央行轉向貨幣寬鬆部分抵消。而且，俄烏局勢有可能迫使主要央行緩和鷹派立場。

國內要聞

【春節後央行淨回籠超萬億元，分析師預期本月MLF等量或小幅加量續作可能大】據東方財富Choice數據統計，DR007近5日平均利率為2.0097%，亦處於7天期逆回購利率下方。2月7日以來，截至2月14日，逆回購口徑下公開市場操作淨回籠資金達10100億元。談及2月份MLF續作情況，東方金誠評級相關分析師預計，本月MLF將保持等量或小幅加量續作。目前，中端市場利率已處於較低水平。其中，具有代表性的1年期商業銀行（AAA級）同業存單到期收益率已降至2.4%至2.5%，明顯低於1年期MLF利率。此外，據1月份金融數據顯示，信貸迎來“開門紅”，社融、M2貨幣供應量同比均明顯加速。不過在當前經濟下行壓力較大背景下，貨幣政策仍需立足穩增長，繼續推進寬信用過程向縱深發展。因此，儘管當前市場利率已低於MLF利率，但為了“引導金融機構有力擴大貸款投放”，MLF變化趨勢比較符合當前的貨幣政策取向。（證券日報）

【新老基建雙管齊下 穩投資加碼】春節過後，不少地方就召開“新春第一會”動員部署，一係列重大項目集中開工，新老基建齊發力，穩投資“虎力”全開。據不完全統計，截至2月14日，已有北京、上海、山東、浙江等十餘省市公佈了2022年重大項目投資名單，總投資額合計超過十萬億元。基礎設施建設尤其是交通、能源領域仍是發力重點，5G、數據中心建設等新基建也被賦予更多期待。（經濟參考報）