6月1日機構對金融市場觀點匯總

6月1日，機構對股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點匯總：

1.巴克萊前瞻加拿大央行利率決議：預計加息50個基點 並表示將繼續加息

預計加拿大央行將加息50個基點至1.50%。預計聲明將明確表明，在經濟處於需求過剩和通脹持續遠高於目標的情況下，需要繼續加息。意外加息75個基點是不太可能的，因為該行官員沒有明確支持更大幅度加息的想法，而全球經濟增長擔憂再現，降低了各核心央行采取更強硬立場的緊迫性。預計該行可能會在7月份保持加息50個基點的步伐。儘管鷹派意外加息幅度提振加元的門檻很高，但我們仍對加元保持建設性的中期看法，並繼續預期美加將逐步走低

2.中信證券：中資股有望持續跑贏美股市場

中信證券指出，國內疫情好轉趨勢已現，穩增長政策的大力推進以及互聯網監管常態化更將加速市場信心的回暖。政策、基本面走勢的背離疊加估值優勢，我們判斷中資股有望持續跑贏美股市場。建議關注穩增長、疫後複蘇主線及港股互聯網和高股息標的

3.花旗：美股看空情緒已經見頂

①花旗分析師Scott Chronert和Drew Pettit周二發表報告稱，美股看空情緒已經見頂。因此，現在投資者的注意力將轉向單個公司的盈利結果和預測。花旗分析師的觀點基於頭寸數據，他們表示，一些投資者已經轉移了投資組合，為最終的經濟衰退做準備。他們還表示，大部分因擔憂加息和經濟衰退的拋售已經完成；

②根據該報告的觀點，投資者的注意力將集中於個股而不是宏觀因素上，重新關注單個公司的基本面。Chronert和Pettit認為，股市中的波動性將更多地沿著單一股票路徑移動。隨著第二季度財報季的臨近，預計會看到更多這方麵的現象。投資者還將關注各個公司2023年的盈利及預測。他們指出：公司未來的盈利可能存在風險，我們必須認識到，今後尤其是2023年的盈利數據可能並不會像估值那樣降低風險

4.DNB Markets分析師：歐盟禁止進口俄羅斯石油導致油價上漲

在歐盟各國領導人同意支持禁止俄羅斯石油進口後，石油價格上漲。布倫特原油一度上漲1.7%，至119.59美元/桶；WTI原油一度上漲3.2%，至118.76美元/桶。且該禁令可能導致每天至少350萬桶的石油購買停止，並可能對俄羅斯的能源流動造成嚴重幹擾。對俄羅斯來說，要為數量如此龐大的石油庫存找到別的買家將是一個重大挑戰

5.摩根士丹利：經濟增長風險不減，美股本輪反彈空間有限

①摩根士丹利策略師Michael Wilson表示，由於經濟增長風險依然重大，美國股市反彈的空間有限。Wilson表示，上周的堅挺走勢最終隻會是又一次的熊市反彈。我們現在關注的關鍵基本面是經濟放緩，我們認為盈利估值太高了；

②摩根士丹利預計標普500指數本輪反彈最多可升至4250點至4300點，較周五收盤位高3.4%。納斯達克和小盤股的百分比漲幅可能相對較大，因為此類情形下往往是如此。Wilson仍然是華爾街最高調的空頭之一，也準確預測了最近一輪拋售潮。他預計，標普500指數到8月中旬的第二季度財報季結束時將在3400點附近交投，較最近收盤位低18%；

③Wilson寫道，認為本輪漲勢不隻是超賣反彈的主要理由是，美聯儲可能考慮在9月份按兵不動，但是，通脹仍然太高了，美聯儲不滿意，所以不論投資者希望會有怎樣的轉向，都不足以改變股市的下行趨勢

6.渣打銀行：預計墨西哥央行6月將加息75個基點

7.巴克萊：預計歐洲央行明年將加息175個基點，這將是該行自2000年以來最激進的緊縮周期

8.花旗：衰退風險籠罩全球經濟，布倫特原油公允價值在70美元附近

花旗集團大宗商品研究全球主管Ed Morse表示，由於經濟麵臨衰退風險，石油和成品油需求正在下降。雖然目前布倫特原油期貨在120美元/桶附近交投，但其公允價值是70美元/桶區間。分析師們繼續根據經濟放緩的跡象調整需求預期；

花旗大宗商品負責人Ed Morse稱，全球衰退前景和需求增長的匱乏是其看空原油的理由。如果精煉系統麵臨壓力，這是一個很大的差別。世界麵臨衰退風險，對於柴油的需求增長不會強勁。花旗將油品需求預期從年初時的360萬桶/天下調至220萬桶/天

9.德國商業銀行分析師Daniel Briesemann：黃金正麵臨美元走強和債券收益率顯著上升的阻力

10.High Ridge Futures金屬交易主管David Meger：市場預期拜登可能會敦促美聯儲采取更多措施來對抗通脹壓力，結果我們看到美元相當穩定，黃金市場有輕微壓力

11.高盛：未來幾個月歐元兌美元將躍升1.10

高盛外匯策略師表示，他們有意維持歐元兌美元匯率的中期樂觀預期，預計未來幾個月歐元兌美元將躍升1.10

這些分析師還表示，歐洲央行即將退出負利率，將對固定收益流產生實質性的積極影響，因為持有歐元區債券的動機有所改善，在一段時間內支撐歐元

12.穆迪高級經濟學家Kamil Kovar：歐元區5月通脹率飆升 歐洲央行加息可能性加大

歐元區商品和服務通脹繼續超過歐洲央行的目標。歐元區5月CPI年率初值錄得8.1%，再創曆史新高。能源價格再度攀升推動通脹上漲，同時食品價格也在強勁上漲。考慮到潛在趨勢，歐元區通脹將在今年夏末見頂。總體而言，歐元區5月CPI數據增加了歐洲央行將在7月份加息的預期的確定性，若符合預期，這將是該行10多年來的首次加息

13.大華銀行：新加坡工業生產前景依然穩固

大華銀行經濟學家巴納巴斯·甘認為，全球貿易複蘇和亞洲逐步重新開放邊境，推動了新加坡製造業整體的增長勢頭。運輸工程集群發揮了很大的引領作用，得益於商業航空公司的飛機零部件產量和維修需求的提高，該集群在2022年4月同比增長17.2%。半導體領域的強勁需求也支撐了電子、精密工程等產業。我們預計2022年全年製造業將平均增長4.0%。這表明，儘管2021年的增長基數很高，但預計未來一年全球貿易活動將保持活躍

14.荷蘭國際銀行歐元區高級經濟學家Bert Colijn：歐盟石油製裁將延緩歐元區通脹下降

由於對俄製裁和食品價格飆升導致能源市場持續波動，歐元區的高通脹仍在持續。歐元區核心通脹率已有所上升，歐元區整體通脹率在5月份達到了8.1%的紀錄新高。5月油價繼續走高，而歐盟周一宣布的俄羅斯海運石油製裁加劇了人們對油價將維持在高位的預期，這將延緩歐元區整體通脹的下降，尤其是在食品和核心通脹也在上升的情況下

15.牛津經濟研究院：歐元區通脹即將見頂，但上行風險依然存在

歐元區的通脹年率應會在在未來兩到三個月見頂，但歐盟對俄羅斯石油的禁令帶來了進一步的價格壓力，這可能使通脹在更長時間內保持在更高的水平。歐元區通脹料將在下半年逐漸下降，明年的下降幅度將更明顯，屆時能源價格預計將從當前水平下降。牛津經濟研究院助理經濟學家Fabiani表示，預計2023年總體通脹和核心通脹將降至2%以下

16.荷蘭合作銀行：俄羅斯石油禁運或將歐元區推入衰退

對俄羅斯海運石油的禁令，加上已經高企的通脹和巨大的供應鏈壓力，將把歐元區推入經濟衰退。荷蘭合作銀行預計，歐元區經濟將在2022年底或2023年初進入衰退。在翹尾因素影響下，預計2022年歐元區經濟將增長2.2%，2023年將萎縮0.1%。禁令不會導致持久的能源短缺，但取代俄羅斯石油進口還需要時間，油價幾乎肯定會走高。荷蘭合作銀行補充稱，歐元區經濟增長預測受到不確定性的影響