6月24日機構對金融市場觀點匯總

6月24日，機構對股市、大宗商品、外匯、經濟前景以及央行政策前景觀點匯總：

1.西太平洋銀行：美聯儲主席鮑威爾半年一次的證詞令美元承壓，他關於經濟衰退風險升高的言論，顯然比他無條件承諾恢復物價穩定更有分量，但考慮到7月份美聯儲仍有75個基點的加息計劃，以及年底前聯邦基金利率將升至3%以上，利率對美元的支撐最終應該會繼續形成。但我們觀察到了風險，並預測美元指數DXY將在近期跌至102的水平

2.太平洋資管：歐洲和美國的經濟衰退風險非常高；

太平洋投資管理公司全球固定收益首席投資官Andrew Balls表示，歐洲和美國的經濟衰退風險非常高，各國央行除了減少對市場和經濟的支持以打擊通貨膨脹外，幾乎沒有其他選擇。食品和能源價格的上漲使各國央行必須收緊貨幣政策，最近的加息是在通貨膨脹已經高漲之後發生的。但歐洲存在政策限製，因為意大利等國家的國債收益率下滑使問題變得複雜，歐洲央行能否拿出一個可靠的反分化工具將是關鍵。在經濟衰退的情況下，債券不僅有可能提供回報，也有可能提供保護

3.高盛集團：等待美國非農就業報告來買入日元；

由於日本央行對收益率曲線控制（YCC）的承諾，短期內我們預計日元將麵臨更大的貶值壓力。對於這種結果，投資者應考慮美元/日元的短期看漲價差；在我們看來，日本央行幹預的可能性限製了該貨幣對大幅上漲的機會。除此之外，我們將尋找做空該貨幣對的機會。鑒於近期美聯儲加息前景的不確定性，在增加美元兌日元的下行預期之前，可能要謹慎地等待下一個美國非農就業報告（7月8日）。

4.SWIFT：5月人民幣維持全球第五大最活躍貨幣；

環球銀行金融電信協會（SWIFT）發布最新人民幣月度報告和數據統計顯示，2022年5月，在基於金額統計的全球支付貨幣排名中，人民幣保持全球第五大最活躍貨幣的位置，占比2.15%。與2022年4月相比，人民幣支付金額總體增加了4.04%，同時所有貨幣支付金額總體增加了3.88%。2022年5月，以歐元區以外的國際支付作為統計口徑，人民幣位列第六，占比1.43%

5.摩根士丹利策略師Wilson：美國經濟衰退的幾率仍低於50%；

儘管有越來越多的華爾街知名人士認為美國經濟衰退不可避免，但曾料到股市今年大跌的摩根士丹利策略師Mike Wilson尚未準備加入這一陣營；

摩根士丹利首席美國股票策略師周四表示，這不是我們的基準預測，這是我們的悲觀預測。我們還沒到那一步。下行的可能性無疑更大了，基準預測的概率可能大約在50%，悲觀預測的概率35%，樂觀預測的概率15%。樂觀預測真的就是金發女孩經濟時代(Goldilocks)了，但似乎不大可能

6.瑞銀：英國央行可能比其他央行更早結束加息 英鎊將受打擊；

瑞銀全球財富管理公司表示，在英國經濟前景疲軟的情況下，英國央行可能比其他主要央行更早結束加息周期，這可能會打擊英鎊。瑞銀集團首席投資官Themistocleous表示，英國央行是最早開始加息的國家之一，但貨幣政策委員會最近討論了對經濟前景的擔憂，因此英國央行可能會比其他國家更早暫停加息。英國在未來18個月內發生經濟衰退的風險看起來比歐元區國家要高。在這種背景下，英鎊相對其他一些貨幣，如歐元或美元的表現不一定會那麼強勁

7.標普全球首席商業經濟學家威廉姆森評美國6月Markit綜合PMI初值：由於生活成本上升和需求下降，以及美聯儲提出的日益激進的利率路徑，以及隨之而來的整體金融環境惡化，企業對前景的擔憂大幅增加。企業信心目前處於通常預示經濟衰退的水平，增加了衰退的風險

8.匯豐：美國經濟衰退風險升溫之際，收益率可能已經觸頂；

匯豐控股全球固定收益研究主管Steven Major認為，隨著對經濟下行的憂慮高漲，債券投資者可能已經在為美國利率周期的峰值定價。這位長期債券多頭周四表示，美聯儲“保持一定的鷹派立場是有益的。因為如果看起來已經達到頂峰，那麼金融環境會放鬆，政策就不會起效。所以他們目前這樣還需要幾個月的時間；

匯豐全球固定收益研究主管Steven Major表示：我認為，持有30年期美國國債錯不到哪裏去，他在美債收益率曲線中尋找價值。但人們越來越擔心美國可能走向衰退；前紐約聯儲銀行行長Bill Dudley寫道，未來12至18個月經濟陷入衰退不可避免。鮑威爾本周向國會議員講話時，迄今為止最為明確地承認稱，大幅加息有可能令美國經濟陷入衰退

9.財經網站Forexlive分析師Adam Button評美國第一季度經常帳：美國第一季度經常帳創紀錄最大逆差，而且下降得很快。儘管如此，美元還是輕而易舉地成為今年全球表現最好的貨幣，這就是所謂的“過高特權”（Exorbitant privilege）

10.機構分析：英國6月CBI零售銷售差值下降 未來將更疲軟；

英國工業聯合會表示，零售商報告的銷售額低於正常水平，而不是高於正常水平，從5月份的0下降到6月份的-19，預計7月份將進一步下降到-25。經濟學家Ben Jones表示，由於高通脹率侵蝕了消費者的預算，零售數據非常掙紮。對家庭收入的擠壓似乎已經抵消了本月初延長假期對消費活動的推動。購物者的需求減少也導致零售商削減與供應商的訂單。批發商看到14個月的強勁銷售增長期在本月戛然而止