英國動蕩局勢打壓英鎊，美元兌日元創32年新高，日本當局或再度幹預

北京時間周一(10月17日)亞市早盤，美元指數微跌，目前交投於113.04附近。在市場的所有波動和壓力中，美元仍然是避風港。上周五美元指數收漲0.73%，報113.29。

由於頑固的高通脹和迅速上升的利率壓制了對商品的需求，美國9月零售銷售意外持穩。8月份的銷售數據被上修至增長0.4%。密西根大學周五的一項調查顯示，10月份消費者信心指數進一步改善，但通脹預期稍有惡化，因為全國平均汽油價格在夏季下降後重新升向每加侖4美元。

這兩份報告都與美聯儲將在下月政策會議上再次加息75個基點的預期一致。

富國銀行宏觀策略師Erik Nelson稱：“現在的問題是。美聯儲是否會在11月再次加息75個基點，零售銷售和昨天的CPI（消費者物價指數）數據越來越指向這一點。這強化了美元的主導地位。”

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲11月加息50個基點至3.50%-3.75%區間的概率為3.7%，加息75個基點的概率為96.3%，加息100個基點的概率為0%；到12月累計加息100個基點的概率為1.0%，累計加息125個基點的概率為27.6%，累計加息150個基點的概率為71.5%

英鎊兌美元上周五大幅下跌，收跌1.32%，報1.1176。此前英國首相特拉斯撤換了財政大臣誇滕，並取消了他們的經濟方案的部分內容，這些方案給英國的金融市場造成了嚴重破壞。

誇滕說，他已應特拉斯的要求辭職。接替他的是前外交大臣亨特。執政僅37天的特拉斯隨後在新聞發布會上說，她現在將允許從明年開始提高一項關鍵的企業稅，籌集180億英鎊，她承認她比市場預期“走得過快過遠”。

紐約富國證券的宏觀策略師Erik Nelson說：“誇滕的辭職並不能解決問題，但緩解了其中一個問題。我們還將麵臨英國央行主動出售英債，可能在本月底進行。這仍然是相當具有破壞性的，而且對英鎊不利。他們仍麵臨能源衝擊，現在我們還有這位首相能堅持多久的問題。”

另一方麵，上周五美元兌日元繼續走高，一度創下了32年來的新高148.86，最後收漲1.04%，報148.74。

交易員再次密切留意日本金融當局可能采取任何行動阻止日元下滑。日本財務大臣鈴木俊一上周四重申，日本準備對日元快速下跌采取“果斷”行動。

日本上月進行了1998年以來的首次幹預，以支撐日元。

凱投宏觀的高級市場經濟學家Jonathan Petersen說：“我們認為日本當局采取幹預措施來支撐日元將阻止這種趨勢，這種觀點看起來越來越樂觀，儘管我們懷疑他們是否很快會再次嚐試。鑒於我們認為美國收益率將回落，我們仍然認為日元的下行壓力將在不久後減弱。日元是我們預期在年底前兌美元走強的少數主要貨幣之一。”

上周五歐元兌美元收跌0.55%，報0.9723，經濟風險仍是歐元麵臨的一大利空因素。

當地時間10月14日，IMF歐洲部主任卡默（Alfred Kammer）在當天IMF和世界銀行集團2022年會上稱歐洲經濟前景暗淡，通脹將繼續上升。卡默表示，俄烏衝突正在給歐洲經濟造成越來越大的損失，俄羅斯輸送到歐洲的天然氣下降了80%以上，能源價格飆升，企業及生活成本上漲已經導致歐洲麵臨通脹危機。

此外，歐洲央行加息預期降溫也令歐元承壓。

基於近期央行官員的評論，高盛預計歐洲央行今年晚些時候可能放慢加息步伐。Jari Stehn等經濟學家在10月14日的報告中寫道，目前對12月加息幅度的預期是50個基點，低於之前預測的75個基點。

需重點關注的大事

周一需要關注的大事件：歐洲央行副行長金多斯發表講話，歐盟外長會舉行，將討論對伊朗進一步製裁的問題。

此外，投資者還需關注美聯儲周四(10月20)發布的經濟狀況褐皮書。

機構觀點匯總

1.高盛：美元兌日元將追隨美國國債收益率的表現，並漲至150

2.荷蘭國際：瑞士央行可能將阻止美瑞升破平價

①上周美元兌瑞郎今年第三次從略高於1的水平急劇逆轉，荷蘭國際經濟學家稱，瑞士央行可能是此舉的幕後推手，因其希望避免瑞郎走軟；

②我們目前對歐元兌瑞郎有一個相當直率的觀點，即瑞士央行希望引導其每年下跌5%以上。美元兌瑞郎走高使瑞郎貿易加權匯率更加疲軟，如果我們是對的，央行應該更傾向於將歐瑞推低至0.95，並遠離0.98附近的水平

3.高盛：美國國債收益率走高，美元兌日元或升至150

①高盛策略師在一份報告中寫道，隨著美聯儲終端利率的進一步重新定價，美國國債收益率攀升，美元兌日元可能在三個月內升至150。如果日本央行不改變收益率曲線控制政策（此前預計明年3月底才會改變），美元兌日元應該會繼續走高；

②然而，由於利率的風險看起來變得“更加對稱”，日元進一步走軟的程度似乎有限。預計日元將恢復與股市的典型相關性，且在美元走強期間，一旦利率在避險期停止走高，日元將升值；

③日本財務省對日元的初步幹預已經成功地減少了貨幣的貝塔值與10年期實際利率的差異。只要波動性仍然受到抑製，額外幹預的必要性“似乎就不那麼明顯”

4.法國農業信貸銀行堅持看跌英鎊

①法國農業信貸銀行外匯策略主管馬裏諾夫(Valentin Marinov)表示:“即使英國政府在其促進增長的議程上做出180度大轉彎，對低碳能源生產商征收暴利稅，為其一些生活成本措施提供資金，這也不會改變我們對英鎊的負麵展望；“

②Marinov及其同事在市場評論中寫道:“根據我們基於相對增長前景、外部失衡、實際利率和收益率等因素進行的外匯排名，英鎊仍是G10中最糟糕的貨幣。”