日線雙陽再戰兩千，周末警防高台跳水

1、倫敦金

周五（3月24日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，守住了隔夜大部分漲幅。因為美聯儲在加息的同時釋放了結束貨幣緊縮周期的信號，市場對美聯儲終端利率預期進一步下降，美債收益率走弱，給金價提供上漲動能，地緣局勢緊張且歐美銀行業危機擔憂揮之不去，也增加黃金的避險魅力。

（倫敦金日線圖）

美元周四收窄了早些時候的跌幅，此前美聯儲發出了接近於停止加息的聲音，而瑞士央行和英國央行則推進了進一步加息。美聯儲周四將其指標利率提高了25個基點，但放棄了關於“持續加息”的措辭，而選擇了“再額外多加一些”的說法。美聯儲的加息是值得注意的，因為在兩周前矽穀銀行發生擠兌，以及瑞士信貸突然爆雷後，金融市場已經被全球銀行的信心動搖所困擾。

美聯儲周四將利率提高25個基點，但強調處於暫停加息的邊緣。High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示，如果他們真的暫停，就給黃金市場亮了綠燈，黃金是典型的通脹對沖工具。他補充稱，“如果他們無法進一步加息，通脹很可能會保持高位。”

市場分析，如果美聯儲暫停行動或銀行業危機持續下去，金市前景仍然樂觀。高盛將其12個月黃金目標價格從每盎司1950美元上調至2050美元，稱黃金是防範金融風險的最佳對沖工具。美元盤中大部分時間處於2月初觸及的低位附近。美債收益率下降，提高了非孳息黃金的吸引力。 現貨白銀下跌0.3%，至每盎司22.95美元，鉑金上漲0.3%，至980.67美元，鈀金下跌1.6%，至1427.17美元。

市場押注美聯儲僅再加息四分之一個百分點，相比之下，市場認為歐洲會進一步加息約50個基點。這一差距使歐元升至1.0930美元的七周高點，然後下行。尾盤報1.08480美元。英國央行周四將借貸成本提高了25個基點，符合預期，並表示如果有證據表明價格壓力更加持久，則需要進一步收緊；英鎊兌美元上漲0.13%，至1.22845美元。

瑞士央行也將其政策利率提高了50個基點，因為該央行尋求在解決通脹問題和對金融市場動蕩的擔憂之間取得平衡。該央行表示，當局在周末宣布的有關瑞士信貸的措施已經“製止了危機”。美元兌瑞郎在該利率決定後下跌，尾盤下跌0.19%，報0.916。

隨著對銀行業的擔憂繼續衝擊全球市場，截至3月22日當周，存放在美國貨幣市場基金的資金量創下紀錄新高。根據美國投資公司協會（ICI）據，截至3月22日當周，大約有1,174億美元流入美國貨幣市場基金。總資產規模達到了前所未有的5.132萬億美元，超過前一周創下的5.01萬億美元紀錄。這使得兩周內的流入總額達到2,380億美元以上。

美國銀行(BofA)和瑞銀周四下調了對美聯儲終端利率的預期，此前美聯儲暗示可能因銀行業的動蕩而暫停加息行動。在周三宣布加息25個基點後，目前美聯儲指標利率區間為4.75-5%。雖然美聯儲的舉動在很大程度上是符合預期的，但在兩家美國中型銀行倒閉以及瑞士政府支持對陷入困境的瑞士信貸進行收購之後，少數市場參與者曾認為美聯儲周三有可能暫停加息。

美銀分析師表示，接下來銀行貸款標準意外收緊，可能會代替進一步加息的影響。美銀和瑞銀都不再預計6月會加息，並認為美聯儲基金利率區間將在5月達到5.25-5.5%的峰值。此前預計美聯儲將在周三暫停加息的高盛，將對終端利率的預測維持在5.25-5.5%不變，但現認為利率將在6月達到峰值，而不是7月。貨幣市場現在認為，美聯儲的利率將在5月達到4.9%的峰值，本月稍早認為將在9月達到近6%的終端利率。

美國公債收益率周四繼續下跌，此前一天美聯儲加息25個基點，但暗示在最近兩家美國銀行倒閉後即將暫停進一步加息。美聯儲主席鮑威爾周三努力就銀行系統的穩健性向投資者保證，他稱矽穀銀行管理層“嚴重失誤”，但該行的倒閉並不表明銀行系統存在更廣泛的弱點。鮑威爾表示，官員們仍專注於遏製通脹，同時也在關注最近的銀行倒閉事件在多大程度上推動需求降溫和貸款放緩。

聯邦基金利率期貨交易員認為，美聯儲在5月再加息25個基點的可能性為29%，將利率區間維持在4.75%-5.0%的可能性為71%。他們還認為美聯儲在12月前將把利率降至3.96%。10年期美債收益率周四下降9個基點，至3.410%，兩年期美債收益率周四下降17個基點，至3.816%。投資者預計，美聯儲的政策在很大程度上取決於數據，而來自銀行系統的風險現在也是一個因素。

英國央行周四連續第11次加息，但表示通脹意外反彈可能會迅速消退，引發外界猜測其是否已經結束加息周期。英國央行的九位利率制定者對英國遲滯的經濟前景更加樂觀，但注意到全球銀行業動蕩帶來的風險，他們以7比2的票數讚成將銀行利率提高25個基點至4.25%，這符合經濟學家的預期。

英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員丁格拉和委員鄧雷羅投票讚成保持利率不變，而一直是貨幣政策委員會最強烈主張以更大的幅度提高利率的委員曼恩則支持相對較小的25個基點的上調。此次加息延續了自2021年12月開始的一係列加息，儘管這是貨幣政策委員會(MPC)自6月以來的最小加息幅度。

投資者預計英國央行將在5月11日的下一次會議上再加息25個基點，這溫和推高英鎊兌美元匯率。但許多經濟學家表示，央行可能已經結束了緊縮周期。在被問及最近一次加息時，英國央行行長貝利表示，“我們不知道這是否是峰值。我可以告訴你的是，我們已經看到了通脹真正見頂的跡象。但當然，這也太高了....我們需要看到它開始逐步回落，並回到目標”。

烏克蘭地麵部隊最高指揮官周四表示，處於守勢四個月的烏克蘭部隊“很快”將發起期待已久的反擊，因為俄羅斯大規模冬季攻勢沒有拿下巴赫姆特，正在失去動力。這是基輔迄今對其戰術即將發生轉變的最強烈暗示。基輔的地麵部隊指揮官Oleksandr Syrskyi在社交媒體上說，俄羅斯的瓦格納雇傭軍“正在失去相當大的力量，動能正在流失。”

他說：“很快，我們將利用這個機會，就像我們過去在基輔、哈爾科夫、巴拉克利亞和庫皮揚斯克附近所做的那樣。”他列舉了烏克蘭去年奪回大片土地的反擊行動。莫斯科方麵沒有立即對巴赫姆特的俄軍正失去動力的說法作出回應。但瓦格納領導人普裏戈津最近幾天曾發表悲觀的聲明，警告稱烏克蘭將進行反擊。

荷蘭央行行長暨歐洲央行管理委員會委員克諾特表示，歐洲央行可能需要在5月再次加息以對抗通脹，成為最新一位在最近市場動蕩後仍呼籲收緊政策的決策者，為這一愈發壯大的陣營再添火力。歐洲央行上周將利率提高50個基點，達到2008年底以來的最高水平，但沒有對未來的行動作出承諾，擔心最近全球銀行股遭遇的拋售可能演變成一場更廣泛的危機。這將使已經是曆史上最快的緊縮周期遇到阻礙。但德國、奧地利、斯洛伐克和立陶宛等國的央行行長現在都表示，歐洲央行還沒有結束行動，因為通脹仍太高，而且可能比歐洲央行預測的更持久。

美國上周初請失業金人數有所下降，這表明，尚無跡象顯示最近兩家區域性銀行倒閉後的金融市場動蕩對經濟產生了影響。勞工部周四報告初請失業金人數意外下降，表明3月就業可能再次穩固增長。周度失業金報告是關於經濟健康狀況最及時的數據。勞動力市場狀況持續吃緊讓一些經濟學家預計美聯儲今年將再加息兩次，儘管美聯儲在周三發出信號暗示即將暫停貨幣政策緊縮行動。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩上漲；MACD金叉，均線多頭排列，金價周三回升至1960關口關鍵位置上方，KDJ死叉有被破壞的跡象，目前金價也初步收復了周二大陰線的全部跌幅，高位“黃昏之星”的頂部信號減弱，短線金價看漲信號有所增加，初步阻力在周二高點1985.00附近，強阻力在2000關口附近，若能頂破該阻力，則有望打開新的上漲通道。下方初步支撐在5日均線1970.13附近，然後1960關口附近支撐，10日均線支撐在1937.30附近，若意外回落至該位置下方，則破壞短線看漲信號。

操作思路：

（1）關注1964—1965做多，止損1957，目標2000—2020。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在22.936的位置後行情先回落給出22.74的位置後行情區間震蕩拉升，日線最高觸及到了23.218的位置後行情整理，日線最終收線在了23.097的位置後行情以一根下影線稍長於上影線的中陽線收線，而這樣的形態收尾後，，今日短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注22.70附近做多，止損22.40，目標23.10—23.50。

今日（3月24日）關注數據：

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