數據鞏固美聯儲加息押注，美元企穩，歐洲經濟表現仍支撐歐元

北京時間4月28日亞市早盤，美元指數窄幅震蕩，目前交投於101.45附近。美元指數周四寬幅震蕩震蕩，收漲0.06%，報101.51，因為低於預期的美國第一季度經濟增長被認為不太可能阻止美聯儲下周加息。

美國第一季度國內生產總值(GDP)的初估值顯示，環比增長年率為1.1%。第四季度的增速為2.6%。接受訪查的經濟學家曾預測首季GDP將以2.0%的速度增長。然而，投資者關注的是GDP報告中的季度通脹數字。今年前三個月，核心個人消費支出(PCE)物價上漲了4.9%，高於4.7%的預估，也高於第四季度的數字。

外匯谘詢公司Klarity FX駐舊金山的主管Amo Sahota說：“較弱的增長前景告訴我們，美聯儲將很難在不壓垮經濟的情況下繼續加息。但如何處理通脹的難題仍然存在。美聯儲很長時間以來一直在告訴我們這一點。所以（核心PCE）數字隻是強化了我們下周要加息的預期。”

市場已經將美聯儲5月政策會議上加息25個基點的概率定為90%，之後暫停加息的可能性也被消化了。

美國勞工部周四發布的另一份報告顯示，截至4月22日的一周內，初請失業金人數減少了1.6萬人，經季節性調整後為23萬人。經濟學家曾預計最近一周的申請人數為24.8萬。該報告表明美國勞動力市場仍然緊張，也支撐了下周的加息預期。

周四美元兌日元一度升至134.19，最後收漲0.23%，報133.96。因為日本央行開始了為期兩天的政策會議，這是在新任行長植田和男領導下的第一次會議。市場一致認為，植田和男將在周五保持超寬鬆的政策不變，但沒有人願意排除再次出現像12月份10年期債券收益率區間翻倍的意外行動。

道明證券預計日本央行在4月28日的會議上不會改變政策。日本央行行長植田和男將維持日本央行的鴿派立場，強調該行將堅持這一路線，直到通脹率可持續達到2%。最近的報告顯示，日本央行官員也對近期海外銀行業承壓後這麼快就調整政策持謹慎態度。儘管如此，我們認為日本央行不會提前就政策變化發出警告，並認為在本次會議上不應完全排除YCC發生變化的風險。隨著東京工資談判顯示出高於預期的工資增長，日本10年期國債收益率接近0.5%的上限，這表明日本央行可能在6月之前采取行動，或將進一步把收益率上限擴大至0.75%甚至1%。

周四歐元兌美元收跌0.14%，報1.1022。歐元區經濟表現出色一直是限製歐元跌幅的一個關鍵因素。德國周三再次上調了增長預測，一項調查顯示消費者信心持續回升。

歐元區經濟信心本月反彈，消費者情緒改善幫助抵消了其他領域的疲軟。

歐盟委員會公佈的一項信心指標從3月修正後的99.2升至99.3，為1月以來首次升高。歐元區一季度GDP報告將於周五出爐，分析師預計冬季偏暖、政府為降低能源成本出台的支持措施以及居民儲蓄增加使該地區躲過了衰退。

周四英鎊兌美元收漲0.17%，報1.2478。英國央行的加息預期成為提振英鎊的一個重要因素。

經濟學家皮爾表示，通脹持續的跡象將為進一步加息提供理由。決策者需要警惕“通脹持續存在”的風險，並據此采取行動，將消費者價格指數漲幅降至2%的目標。

在各界紛紛猜測英國會否成為首個暫停加息的歐美發達經濟體央行之時，英國決策者內部仍是“鷹”聲頻現。市場目前預計，英國央行將在5月份加息25個基點。勞動力市場和通脹數據意外高位，令英國央行加息壓力變大。另有消息稱，高盛將英國央行峰值利率的預測上調至5%。

機構觀匯總

1.澳洲聯邦銀行：預期歐銀將維持鷹派立場，支撐歐元；

①澳洲聯邦銀行(CBA)高級貨幣策略師Kristina Clifton指出：“歐元區經濟富有韌性，潛在的通脹仍在上升而非下降，可以預見歐洲央行將維持其鷹派立場，這為歐元提供支撐；”

②Clifton表示，與此同時，頑固的美國通脹顯示出與經濟增長脫節，使聯邦公開市場委員會繼續麵臨進一步收緊政策的壓力

2.巴克萊：日元將重獲全球最佳避險貨幣的地位；

①巴克萊銀行Shinichiro Kadota和Lhamsuren Sharavdemberel等分析師在一份報告中寫道，雖然近年來美元一直是主要避險貨幣，但在金融市場動蕩引發的避險情緒高峰期，日元最近幾輪走強顯示其將重獲全球最佳避險貨幣的地位。此外，未來幾個月日本央行取消收益率曲線控制（YCC）政策的前景，應有助於日元走強；

②隨著日本央行考慮結束YCC，以及2022年全球通脹和能源衝擊消退，日元作為避險貨幣的吸引力正在恢復。預計美元兌日元將在未來一年內走低，並在2024年第一季度跌至123；

③如果全球經濟狀況惡化到日本央行回避調整YCC的程度，預計其他央行將開始放鬆政策。受到利差縮窄的推動，日元升值潛力可能會增強，將美元兌日元推至120以下

3.摩根士丹利：料5月是最後一次加息 但美聯儲不會“大轉彎”；

①摩根士丹利董事總經理兼首席全球經濟學Seth Carpenter表示，市場現在與摩根士丹利的觀點一致，即美聯儲在5月3日的加息將會是最後一次；

②然而，我們預計美聯儲不會突然大幅降息，即使美國經濟陷入衰退，利率也不太可能降至接近零的水平。