拜登對達成債券上限協議樂觀，美元高位震蕩，英國失業率上升拖累英鎊

北京時間5月17日亞市早盤，美元指數微跌，目前交投於102.59附近。美元周二在震蕩交易中走高，收漲0.16%，報102.61。投資者密切關注為避免可能出現的違約的債務上限談判。美國如果出現違約，可能會影響整個資產市場，損害對世界最大經濟體的信心。不過，拜登總統表示對達成債券上限協議樂觀。

民主黨總統拜登和國會最高共和黨人麥卡錫的舉債上限談判在進行了不到一個小時後結束，因為擔心美國可能出現史無前例的債務違約，促使拜登縮短了即將開始的亞洲之行。但會議以一種樂觀和出乎意料的方式結束，麥卡錫在與拜登和其他國會領導人會談後表示，“有可能在本周末前達成協議”。兩黨都同意有必要采取緊急行動。

Merk Investments總裁兼首席投資官Axel Merk說：“顯然，就存在違約風險而言，這將是混亂的。問題是在違約情況下，在一個高度杠杆化的世界裏，你能把美國公債作為抵押品嗎？”

從曆史上看，當出現金融壓力和去杠杆化的時候，美元往往會反彈，因為投資者爭先恐後地出脫風險押注。

Merk稱：“但你並不想要美國國庫券。因此，很難說在去杠杆化的情況下我們會有美元的反彈。我想說，除了波動性可能會很劇烈之外，很難預測會發生什麼。”

美元早些時候上漲，此前美國公佈的4月零售銷售增長低於預期，但細節顯示基本趨勢仍然穩固。這表明，美國的消費者支出在第二季度初可能保持強勁。

美國上個月的零售銷售增長了0.4%。3月份的數據被略微修正，顯示銷售下降了0.7%，而不是之前報告的0.6%。與普遍樂觀的經濟形勢相一致，4月份工業生產躍升1%，輕鬆超過預期的持平讀數，比3月份修正後的0.8%增幅略高。

這些報告表明，雖然市場普遍預計美聯儲將在下次會議上暫停加息，但提高借貸成本並不是不可能。

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli在一份研究報告中寫道：“雖然今天的各種數據報告中出現了一些混合信號，但總的來說，大多數是有利的，在本季度初，我們繼續跟蹤我們1.0%的一季度GDP增長預測的一些上行風險。即便如此，鑒於地平線上的所有烏雲，我們仍然認為美聯儲在6月中的下一次會議上按兵不動。”

裏奇蒙聯儲主席巴爾金周二加倍強調了“更高更久”的口號。他說，他喜歡聯儲最新政策聲明中暗示的“選擇性”，但如果降低通脹需要這樣做的話，他“樂意”進一步加息。

周二歐元兌美元收跌0.11%，報1.0862。作為歐元區經濟的火車頭，數據顯示德國經濟也不容樂觀，這也是歐元麵臨的一大利空。

歐盟委員會發布了對歐元區經濟體的最新預測，顯示到2024年，債務相對於GDP的比例將會下降。隨著政府對到期債務進行展期，較高的長期利率將推高借貸成本，而這一過程還有很長的路要走。

歐盟委員會預計，今明兩年歐元區債務占GDP的比例將普遍下降。但放眼歐盟委員會的預測範圍之外，更高的利率可能會將法國、意大利和西班牙的公共財政推向不可持續的軌道。控制債務需要在未來幾年進行重大的財政整頓，而此時人口結構也將對資源造成壓力。無論歐盟制定什麼樣的財政規則，艱難的抉擇都擺在麵前。

德國中央合作銀行（DZ Bank）分析師Christoph Swonke在一份報告中表示，在5月ZEW經濟景氣指數連續第三次下降後，臨近夏季，德國金融市場參與者預計當地經濟將降溫。他表示，德國的重要經濟指標最近一直指向一個方向，即下行。這包括了零售銷售和工業的關鍵數據。他補充稱，新訂單和工業生產最近都出現了自大流行以來最大幅度的下降。此外，通脹的下降幅度很小。他表示，持續上升的利率和疲軟的外部部門正在進一步放緩當地經濟。

周二英鎊兌美元收跌0.34%，報1.2485。英國失業率高企，罷工持續不斷，這些因素都令英鎊承壓。

根據英國國家統計局16日公佈的數據顯示，在截至2023年3月的三個月內，英國的失業率從之前的3.8%上升到3.9%。英國4月失業金申請人數為4.67萬人，前值2.82萬人。

近期英國鐵路工人，機場工作人員，教師群體都在罷工，這也衝擊了英國的經濟，成為英鎊承壓的一個利空因素。

機構觀點匯總

1.荷蘭國際：美國債務上限若沒進展，利好美元和日元；

①荷蘭國際銀行經濟學家指出，如果美國總統拜登和美國眾議院議長麥卡錫無法在達成債務上限協議上麵取得切實進展，我們肯定會看到市場加大對美國債務違約的預期；

②對風險情緒和貨幣市場的潛在負麵影響意味著，在這種情況下，美元和日元的上行風險相當大

2.荷蘭國際銀行：薪資數據提高英國央行暫停加息的可能性；

①英國平均工資水平在3月份意外飆升之後，4月的增長速度再次放緩。由於英國央行對這次數據以及下一次CPI數據給予了很大的重視，因此在6月會議上暫停加息的可能性略有增加；

②英鎊的價格走勢反映了這一點，歐元兌英鎊上破0.8700，因為索尼亞曲線(Sonia curve)不再定價英國央行將進一步收緊政策，我們認為該貨幣對仍有充足的上行空間

3.外匯經紀商Monex：英國央行6月份加息的可能性降至73%；

①外匯經紀商Monex歐洲外匯市場分析師稱，市場對英國央行加息的預期明顯減弱；

②OIS暗示6月份加息的可能性下降了10%，至73%，銀行利率峰值的預期水平也下降了約7個基點。這種利率預期的下調，反過來又導致英鎊走低

4.分析師：悲觀消費或加劇澳元疲軟；

市場分析師Gary Howes稱，澳洲聯儲的鴿派態度和亞洲經濟複蘇乏力是澳元表現相對不佳的關鍵因素，而消費者日益悲觀可能會加劇這種情況。