重磅非農晚間來襲，金銀警惕衝高回落！

1、倫敦金

周五(11月3日)亞歐時段，現貨黃金小幅震蕩，美聯儲按兵不動，整體措辭略微偏向鴿派，市場對美聯儲12月加息預期降溫，美債收益率跌至近兩周低位，美元指數也轉跌；中東地緣局勢依然緊張。良好的經濟數據，讓美聯儲的一些政策會有更多選擇性，美元指數目前雖然衝高但隨後也開始大幅回落，而今晚晚間非農數據可能會再度給市場定一下基調。

（倫敦金日線圖）

美國續請失業金人數連續第六周增加，美國上周續請失業救濟金的人數連續第六周增加，表明失業者開始更難找到新工作。勞工部數據顯示，在截至10月21日的一周內，續請失業金人數增至約182萬，創下自4月以來的最高水平。同時，初請失業金人數增至21.7萬。初請失業金人數四周均值也有所上升。這份報告凸顯了即使是輕微的招聘回落也會對工人產生影響。儘管企業仍在以健康的速度增加工作崗位，失業率也保持在低水平，但招聘步伐正在減慢，導致一些求職者需要更長時間來尋找工作。

美國勞動生產力創2020年以來最大增幅，勞動力成本下降，美國非農勞動生產力創三年來最大增幅，有助於緩解近期工資增長對通脹的影響。美國勞工統計局周四公佈的數據顯示，第三季度非農生產力初值錄得4.7%。單位勞動力成本在第二季度攀升3.2%後，第三季度環比下降0.8%，這是自2022年底以來的首次下降。

美國9月份的職位空缺出人意料地連續第二個月攀升，凸顯出經濟各個領域的勞動力需求持續強勁。JOLTs數據顯示，職位空缺數量從8月份下調後的950萬個增至955.3萬個。招聘人數有所上升，而裁員人數有所下降。職位空缺水平超出了市場預期的940萬。

美國10月製造業PMI數據表明，在新訂單流入量再次增加、產出增長更加穩健的情況下，製造業狀況趨於穩定。需求狀況出現了改善的跡象，但由於新出口訂單下降速度加快，改善還是集中在國內市場。值得關注的是，以前用於幫助支持生產的積壓工作正在減少。企業還將其對未來產出的預期下調至2023年迄今為止的最低點。製造業三年多來首次裁員，因為工作量不足以支持額外招聘或填補離職者的空缺。價格方麵，製造商的成本和產出費用大幅增加，因為通脹有所回升。石油和石油衍生的投入價格上漲再次刺激了物價上漲。

在就業數據公佈之前，一份報告顯示美國勞動生產率出現3年來最大漲幅，有助於緩解近期工資增長帶來的通脹影響。申請失業救濟人數連續第6周上升，表明失業者開始更難以找到新工作。經濟學家預測，繼9月份非農就業人數增加336,000人之後，10月份非農就業人數將增加180,000人。

受美元和美國國債收益率走軟的鼓舞，此前美聯儲的鷹派基調低於預期，儘管黃金的漲幅受到風險偏好上升的限製，周四黃金仍堅持上行趨勢。聯邦基金期貨顯示，交易員預計12月加息的可能性為80%，美聯儲將在2024年年中開始降息。

美元和美債收益率因這一觀點而下跌，使黃金受益。但交易員大多轉向股票等風險驅動型資產，限製了黃金的任何重大漲幅。在普遍的風險偏好環境和美聯儲未來加息路徑的不確定性下，金價難以利用盤中小幅上漲的機會。儘管預計黃金將受益於不再加息的前景，但黃金的任何重大上漲空間仍令人懷疑，美國利率可能會在更長時間內保持較高水平。

鮑威爾還承認，美聯儲在達到2%的通脹目標之前還有很長的路要走，此前曾暗示該行的目標利率將至少在2024年底之前保持在5%以上。更高的利率對黃金來說不是個好兆頭，因為它們增加了持有黃金的機會成本。儘管如此，由於巴以衝突的爆發推高了避險需求，黃金仍從10月份開始強勁上漲。芝商所的FedWatch工具顯示，目前市場認為美聯儲在12月再次暫停加息的可能性為80%。投資者還將關注周五公佈的美國非農就業報告，以進一步了解美聯儲的政策路徑。

在美聯儲利率會議前後幾個交易日裏，黃金走勢震蕩，但還是保持在有限區間內呈小幅盤整態勢。當前黃金的走勢似乎仍在權衡著美聯儲10月議息會議決策在今後所帶來的影響。一方麵，本周三維持利率不變已是美聯儲今年出現的第二次停止加息的舉動。在此次利率會議上，決策者仍無法確定金融條件是否已收緊到能夠控制通脹的程度，或者經濟表現繼續超出預期是否還需要進一步施加限製。不過，投資者愈發相信美國利率已經達到峰值，聯邦基金利率期貨市場認為12月加息的可能性低於20%。利率期貨市場甚至還押注明年將進入降息。從這個角度考慮，利率這塊壓在黃金身上得大石或有望漸漸被移開。

但另一方麵，在10月份的這次會議後，鮑威爾發言承認，美聯儲在達到2%的通脹目標之前還有很長的路要走，此前他就曾暗示該行的目標利率將至少在2024年底之前保持在5%以上。高的美元利率若持續的時間長久，甚或再有加息，那無疑對於不產生孽息收益的黃金來說，終究是抑製其表現的桎梏。黃金的投資者也許正在這兩種情緒交織下，反複衡量究竟何種因素產生的影響將會更突出些。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

　黃金技術麵解析；國際黃金周三震蕩略收漲，日線錄得影線較長小幅K線，隨著短期黃金回落幅度擴大日線RSI繼續回落形成日線級別調整走勢，但當前回落幅度擴大並未對整體日線移動平均線帶來較大改變，日線移動平均線呈向上交叉震蕩偏多指引參考。而4小時圖上，經回踩後，似乎在1970美元水平之上尋得較為堅實的支撐。短線技術指標雖未發出轉向明確信號，但下跌勢能已呈現減弱的苗頭。若現貨黃金經反複震蕩整理仍能堅守1970區域之上，則後市繼續攀高或仍可期待。黃金目前在4小時級別走勢上的反彈基本是觸及到前期的壓力帶附近，目前的短周期均線還是基本處於粘合放平的狀態，在短期走勢上大概率還是繼續維持個偏震蕩的走勢。綜合來看，今日黃金上方短期重點關注1993-1998一線阻力，下方短期重點關注1970-1965一線支撐。

操作思路：

（1）關注1972—1973做多，止損1965，目標1992—2004。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在22.911的位置後行情先拉升給出23.129的位置後行情回落，日線最低到了22.643的位置後行情整理，日線最終收線在了22.758的位置後行情以一根上影線長於下影線的中陰線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注22.55附近做多，止損22.30，目標23.10—23.50。

今日（11月3日）關注數據：

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