供應中斷導致市場緊張情緒上升 ，油價上漲2%創近四周新高

周一（1月22日），極端寒冷天氣繼續阻礙美國原油生產，烏克蘭無人機襲擊俄羅斯諾瓦泰克公司後，出於對全球能源供應的擔憂，油價上漲約2%。

WTI原油期貨結算價收漲2.42%，上漲1.78美元/桶，收報75.19美元/桶；盤中最高曾觸及75.43美元/桶，為12月27日以來新高。

布倫特3月原油期貨結算價80.06美元/桶，上漲1.50美元，漲幅 1.9%。布倫特原油站上80美元/桶，為1月12日以來首次，日內最高漲幅達2.19%。

【市場消息分析】

供應短缺，造成供需矛盾擔憂

受Norsi煉油廠產量下降影響，俄羅斯的原油加工量進一步下降。據了解行業數據的人士稱，1月11日至17日，俄羅斯每天加工550萬桶原油，比本月前10天日均水平減少了約1.1萬桶，也比12月大部分時間低了近3.8萬桶。由於柴油和燃料油的季節性消費量增加，俄羅斯原油加工量通常會在冬季上升。然而，Norsi煉油廠催化裂化裝置的損壞導致汽油產量下降，抑製了整體平均水平。1月11日至17日，Norsi煉油廠原油加工量較12月大部分時間日均加工量相比下降了逾5.1萬桶。

Wood Mackenzie的數據顯示，美國墨西哥灣沿岸的煉油廠正在逐漸從冬季風暴Gerri的影響中恢復過來。上周，冬季風暴Gerri摧毀了該地區15%的原油加工能力。截至周一，PADD3仍有140萬桶/日的產能處於離線狀態，全美共有170萬桶/日的產能處於停產狀態，低於上周的150萬桶/日和190萬桶/日。道達爾能源公司位於德克薩斯州的亞瑟港煉油廠自1月16日停產後，於1月18日恢復供電，但仍處於閑置狀態。根據德克薩斯州環境質量委員會1月20日的通知，煉油廠正在進行一次啟動，可能會在2月9日之前產生排放。

另外，國家石油公司NOC表示，在抗議者結束自一月初以來停產的靜坐抗議後，利比亞沙拉拉油田周日恢復生產。

由於OPEC成員國無視沙特阿拉伯執行的減產措施，油價再次陷入困境。在俄羅斯違反減產承諾後，利比亞隨著其最大油田恢復生產而增加供應，使該國日產量恢復到100萬桶以上。

需求變化，石油產品進口承壓

美國能源情報署、國際能源署和石油輸出國組織最新預測2024年需求增長範圍在124萬至225萬桶/日之間，不過這三個組織均預計2025年需求增長將放緩。

到目前為止，德國幾家煉油廠的供應過剩現象尤為突出，此外，儘管氣溫有所下降，但包括取暖油在內的德國新年國內需求仍然緩慢。這主要是因為終端用戶能夠依賴庫存，此前他們在12月份大量囤貨。Argus的數據顯示，1月份私人和工業儲罐的水平高於去年同期。麵對充足的國內供應和放緩的需求，進口商對向德國進口更多的石油猶豫不決。萊茵河和北部港口的進口都在下降，因為相對較低的內陸價格擠壓了進口商的利潤。船東表示，這也反映在德國對即期艙位的需求減弱上。本月，通過萊茵河進入德國的產品運輸需求大幅下降，推低了運費。

亞洲大國石油數據顯示俄羅斯已成為亞洲國家的主要供應國。 亞洲大國需求激增8.6%至1424萬桶/日。亞洲大國周一再次維持優惠貸款利率不變，而市場預計將進一步放鬆政策以支持經濟。這可能意味著未來幾個月對石油的需求可能會減弱。

地緣政治影響原油價格

當地時間1月22日，歐盟外交與安全政策高級代表博雷利對外宣布，歐盟成員國已就紅海護航行動達成協議。

以色列在加沙的攻勢沒有任何停止的跡象，而與伊朗結盟的胡塞武裝在紅海對商船的襲擊仍在繼續，儘管美國采取了報複措施。

市場預測

Again Capital LLC 合夥人John Kilduff表示：“市場終於開始擔心真正的供應中斷。”他提到了無人機襲擊導致諾瓦泰克碼頭部分區域閑置的情況。

Price Future Group分析師Phil Flynn表示，美國各地的嚴寒天氣限製了北達科他州的原油產量，也阻礙了其他州的生產。

北達科他州管道管理局表示，繼上周因極端寒冷天氣和運營挑戰而減半後，第三大石油生產州超過 20% 的產量周一仍處於關閉狀態。

Flynn補充說，股市繼續上漲，表明未來幾個月需求將會增加，“對經濟的悲觀情緒正在消失。”

在大型股和芯片股的推動下，基準標準普爾 500指數創下新高，將牛市延續到新的一周。

不過，IG 分析師 Tony Sycamore 表示，石油基本面可能會繼續拖累價格。他表示，石油產量較高，而亞洲大國和歐洲的增長前景好壞參半，預計本周的數據將顯示美國經濟增長已大幅放緩。

石油經紀商 PVM 的Tamas Varg表示：“投資者希望看漲，但不溫不火的數據和政策制定者的謹慎言論讓他們處於不利地位。”

展望未來

交易員現在等待本周重要的央行會議和經濟數據，以尋求新的推動力。日本央行（BoJ）將於周二宣布政策決定，歐洲央行（ECB）將於周四舉行會議。除此之外，一月份全球PMI快報以及美國第四季度 GDP 數據的發布將受到關注，以尋找有關燃料需求的線索，並給油價帶來一些波動。

【周二交易日重點關注財經數據與事件】

① 11:00 日本央行公佈利率決議和前景展望報告

② 14:30 日本央行行長植田和男召開新聞發布會

③ 23:00 美國1月裏奇蒙德聯儲製造業指數

④ 次日05:30 美國至1月19日當周API原油庫存