高位震蕩以時換空，短線警惕回撤風險！

1、倫敦金

周二（4月9日）亞洲時段，現貨黃金震蕩上漲，全球眾多央行持續性購入黃金作為儲備的交易行為，成為黃金持續走升的重要推手。儘管交易者對當前黃金水平存在疑慮，但金價上漲的趨勢似乎難以逆轉。目前資金似乎正在爭著流入黃金，而無論出於何種原因，這種趨勢似乎仍在持續。但美國經濟數據較強，美聯儲官員發表鷹派講話，6月份降息預期降溫美債收益率持續走高，金價短線麵臨較大的回撤風險，不宜高位追多。

（倫敦金日線圖

商品期貨交易委員會（CFTC）發布的截至4月2日一周的《交易者持倉分項報告》顯示，基金經理將其在Comex黃金期貨的投機性多頭頭寸總額增加了10，067份合約，至173，073份。與此同時，空頭頭寸減少了1218份合約，至25993份。目前黃金市場淨多頭頭寸為14.7080萬。看漲投機倉位已達到2022年3月初以來的最高水平；然而，過去三周倉位基本持平，仍遠低於2019年的高點。

Comex白銀期貨淨合約數量目前為33，301份，較上周的大幅下降略有上升。在調查期間，白銀價格突破了每盎司26美元的阻力。自那以來，金價進一步走高，新交易周開始時達到每盎司28美元左右的兩年高點。上周，白銀價格出現了明顯的上漲，這有助於將金銀比率推至今年的最低水平，低於85的水平。一些分析家指出，除了金銀比率降低讓白銀有吸引力以外，作為一種廣泛應用的工業用途，白銀是一種有效的對抗通脹的對沖工具。

隨著人民幣失去全球第二大儲備貨幣的地位，以及日本、俄羅斯、土耳其和波蘭等國家擔憂過度依賴美元，許多國家開始轉向黃金以抵禦特定的經濟風險。羅森伯格提到：“在本世紀初拋售黃金之後，各國央行再次大規模增加黃金持有量。”他進一步補充說，僅在2023年第三季度，各國央行就購買了361噸黃金。此外，報告還指出，在新興市場中，黃金的吸引力尤為突出，而西方投資者由於高利率和繁榮的股市環境，對黃金的興趣相對較低。同時，工業用量的增加，特別是在電子行業的高度活躍，也為金價上漲提供了額外的動力。

受最新的美國勞動力市場數據的推動，上周五華爾街股市強勁收盤後，標準普爾500指數和納斯達克100指數期貨幾乎保持不變。最新數據顯示，美國非農就業人數增長超出預期，達到30.3萬人，表明勞動力市場強勁；失業率降至3.8%，這進一步強化了美聯儲對保持降息耐心的觀點。貝萊德全球首席投資策略師Wei Li表示，儘管上周五的非農就業報告非常強勁，使6月降息的可能性更具爭議性，但他仍認為降息是有可能的。他指出，當前的勞動力市場不僅緊張，而且相當強勁。

目前的需求已經超出主權購買和亞洲投資者的範圍，並且他認為目前還沒有放緩的跡象。儘管西方投資者普遍不參與黃金市場——ETF資金外流、金幣銷售量低就是證明——但市場上顯然有一些投資者在買入黃金。富裕的個人和家庭以及精明的投資者正在積累資金，以應對全球金融、經濟和地緣政治體係日益脆弱的認識。隨著金融市場的下滑，更多的投資者將轉向黃金作為避險資產。

從技術麵來看，上周五金價強勁上漲並突破2300美元/盎司整數關口，這可能為進一步上漲提供支撐。然而，日線圖上相對強弱指標（RSI）的超買狀態使得黃金多頭轉為謹慎。儘管如此，技術麵分析表明，金價阻力最小的路徑仍是上行，而任何修正性下跌都可能被視為買入機會。在下行方麵，亞洲時段盤中低點（在2305-2300美元/盎司附近）似乎限製了金價近期的下行空間。接下來，市場將密切關注這些關鍵支撐位和阻力位的動態，以判斷金價的未來走勢。

據外媒報道，印度政府官員稱，印度2月份進口了創紀錄的2295噸白銀，高於1月份的637噸（環比飆升260%），較低的關稅鼓勵了其從阿聯酋進口白銀939噸。官員補充說，今年的白銀進口量有望增長66%。全球最大白銀消費國印度的需求增加，可能會支撐處於近三年新高的銀價。根據印度商務部的初步數據，該國白銀進口量在2024年前兩個月飆升至2932噸，而2023年全年為3625噸。古吉拉特邦主要白銀進口商Amrapali集團首席執行官Chirag Thakkar表示，受製造業和太陽能行業強勁需求的推動，2024年印度白銀進口量可能從去年的3625噸增加到6000噸。

美CPI公佈前，黃金受三個因素支撐維持在2300上方，4月8日訊，機構分析指出，在投資者將注意力轉向本周晚些時候美國的關鍵通脹數據，現貨黃金上破每盎司2350美元，創下新紀錄，隨後回吐漲幅。金價在近幾周屢創新高後，仍在2300美元上方獲得支撐。然而，此舉令一些旁觀者感到困惑，因為2月中旬開始的突然反彈缺乏任何明顯的觸發因素，尤其是在交易員在此期間取消了大幅降息押注的情況下。自那以來，金價上漲了18%以上，其中至少有一部分漲幅是由美聯儲離降息越來越近的樂觀情緒推動的；央行需求也是一個因素；另外由於中東局勢持續緊張，黃金受益於避險需求的增加。

中國央行周日公佈的明細數據顯示，3月末黃金儲備為7,274萬盎司，較上月末增加16萬盎司，為連續17個月增持。土耳其、印度、哈薩克斯坦和一些東歐國家今年也在購買黃金。全球眾多央行持續性購入黃金作為儲備的交易行為，成為黃金持續走升的重要推手。儘管交易者對當前黃金水平存在疑慮，但金價上漲的趨勢似乎難以逆轉。

有機構指出，亞洲市場幾乎每天都在購買黃金。該機構分析認為，市場將保持這種趨勢，直到受到外部力量的影響。目前，資金似乎正在爭著流入黃金，而無論出於何種原因，這種趨勢似乎仍在持續。Adrian Day資產管理公司總裁Adrian Day表示，目前的需求已經超出主權購買和亞洲投資者的範圍，並且他認為目前還沒有放緩的跡象。儘管西方投資者普遍不參與黃金市場——ETF資金外流、金幣銷售量低就是證明——但市場上顯然有一些投資者在買入黃金。富裕的個人和家庭以及精明的投資者正在積累資金，以應對全球金融、經濟和地緣政治體係日益脆弱的局勢。隨著金融市場的下滑，更多的投資者將轉向黃金作為避險資產。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，黃金目前似乎已經處於“失控”狀態；避險導致的金價趨勢，持續不斷的向上發起進攻。短線4小時圖上，形成持續不斷的慢牛形態，目前盤麵頂底轉換的支撐位置在2330-2320-2310-2300這幾個位置。日線圖上，隨機指標暫時是金叉的，MACD指標持續向上，無死叉也無背離，依舊是多頭趨勢為主。上方初步壓力位置只有暫時在2355上下的位置。周三將公佈美國消費者價格(CPI)數據和美聯儲的最新一次會議紀要，需防範市場借上述事件進行獲利調整的風險發生。

操作思路：

（1）關注2310—2311做多，止損2303，目標2353—2370。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日早盤開盤在27.412的位置後行情先回落給出26.843的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了28.083的位置後行情承壓整理，日線最終收線在了27.839的位置後行情以一根下影線很長的中陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注27.10附近做多，止損26.80，目標28.10—28.50。

今日（4月9日）關注數據：

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