就業數據和服務業數據表現不佳，美元大跌金價創近兩周新高

紐約獨立金屬交易商Tai Wong表示，“ADP和初請失業金數據強化了‘經濟疲軟’的論調，很可能導致9月份首次降息，貴金屬以及基本金屬全線反彈”。多頭正盡力在許多人認為周五將公佈的疲軟非農就業報告之前搶占先機”。

美國上周初請失業金人數有所增加，而失業人數在6月底進一步上升至兩年半以來的新高，這與勞動力市場逐漸降溫的趨勢一致。

由於訂單急劇下降，衡量美國服務業活動的一項指標在6月份下滑至四年來的最低點，這可能暗示經濟在第二季度末失去了動力。

數據公佈後，美元大跌至近三周低點，使黃金對其他貨幣持有者更具吸引力，而美國10年期國債收益率下滑。

目前，市場認為美聯儲在9月份降息的可能性為74%。降息降低了持有非孳息黃金的機會成本。

根據6月11-12日舉行的貨幣政策會議記錄，美聯儲官員在上次會議上承認美國經濟似乎正在放緩，“價格壓力正在減小”。

本交易日是美國獨立日假期，美國市場休市，CME旗下貴金屬期貨合約交易提前於北京時間7月5日02:30結束，美國經濟數據已經提前至周三公佈，市場交投可能受到限製。

投資者現在期待周五公佈的非農就業報告進一步明確美國的降息路徑。

美國勞動力市場逐步放緩，6月服務業PMI降至四年新低

美國上周初請失業金人數有所增加，而失業人數在6月底進一步上升至兩年半以來的新高，這與勞動力市場逐漸降溫的趨勢一致。

6月份周度初請失業金人數有所上升，最初的原因是5月底陣亡將士紀念日假期過後難以消除數據中的季節性波動。但隨著月底請領失業金人數持續上升，經濟學家們認為勞動力市場可能正在放緩。這一點，再加上通脹的減弱，使得美聯儲有望在今年開始降息，金融市場希望寬鬆周期能在9月份開始。

牛津經濟研究院的首席美國經濟學家Nancy Vanden Houten說，“雖然目前裁員人數仍然較少，但我們認為初請失業金人數的增加反映了更多工人申請失業救濟，因為他們發現隨著招聘步伐放緩，找工作變得更加困難。”

美國勞工部周三表示，在截至6月29日的一周內，各州初請失業金人數增加了4,000人，經季節性調整後為23.8萬人。由於周四是美國獨立日假期，該報告提前一天發布。接受訪查的經濟學家原本預計上周的初請失業金人數為23.5萬人。初請失業金人數四周均值增加了2,250人，達到238500人，為去年8月以來的最高水平。

上周未經調整的申請人數增加了13,049人，達到238,149人。今年的周度初請失業金人數已升至19.4萬至24.3萬的區間上限，部分原因是利率上升抑製了需求，導致裁員人數增加，以及難以根據假期的季節性波動調整數據。

勞動力市場正在逐步降溫，政府周二報告稱，5月份每位失業人員對應1.22個職位空缺，接近2019年的均值1.19。

另外，周三公佈的ADP就業報告顯示，6月份民間就業崗位增加了15萬個，而5月份增加了15.7萬個。接受訪查的經濟學家此前預測民間就業崗位將增加16萬個。

請領失業金報告顯示，在截至6月22日的一周內，續領失業金人數增加了2.6萬人，經季節性調整後達到185.8萬人，為2021年11月底以來的最高水平。

6月份，ISM的服務業采購經理人指數(PMI)下滑至四年來的最低點，可能暗示第二季度末經濟失去動力。貿易赤字的擴大進一步削弱了上季度經濟加速增長的預估

美聯儲主席鮑威爾周二表示，美國正重回“通脹回落軌道”，但決策者在降息前需要更多數據來驗證近期通脹率下降是否準確反映了經濟狀況。

美國供應管理協會(ISM)周三公佈的一項調查結果也直指勞動力市場勢頭放緩，該調查顯示，6月份服務業就業在七個月內第六次下降。不過，這份衡量企業情緒的調查並不是預測就業增長的可靠指標。

對經濟學家的調查顯示，政府預計將於周五公佈6月份非農就業崗位增加19萬個的報告，而5月份為增加27.2萬個。失業率預計維持在4.0%不變。

美國商務部經濟分析局在周三公佈的第四份報告中顯示，由於出口疲軟，5月份貿易逆差增加了0.8%，達到751億美元。

5月商品貿易逆差擴大0.9%，達到1,002億美元，為2022年5月以來最高。經通脹調整後，商品貿易逆差增長0.5%，達到945億美元。

第一季度貿易對國內生產總值造成拖累，令經濟環比增長年率僅為1.4%。去年10月至12月的經濟增長率為3.4%。預計第二季度經濟增幅約為2%。

Brean Capital高級經濟顧問Conrad DeQuadros說，“所有這些都為今年下半年適度放寬貨幣政策限製創造了有利條件，我們仍然預計9月和12月會有兩個25個基點的降息”。

美元在疲弱美國數據公佈後急挫

美元周三下跌0.33%，收報105.34，盤中最低曾觸及105.04，為6月13日以來新低，此前公佈的一係列美國經濟數據不及預期，增強了美聯儲可能在今年晚些時候開始降息的預期。

凱投宏觀副首席市場經濟學家Jonas Goltermann在周三數據公佈後的一份報告中寫道：“與其他主要經濟體相比，美國經濟數據的意外是低於預期，基本與美元疲軟的時期重合。綜合來看，我們認為美元下一步的主要走勢將是下跌。我們預測（美元指數）今年底將在106左右，接近目前的水平，然後在2025年底跌至98。”

美國供應管理協會(ISM)發布的美國服務業報告疲軟，進一步令美元承壓。數據顯示，美國服務業采購經理人指數(PMI)從5月的53.8降至48.8，創四年新低。這是今年以來該指數第二次跌破50，這表明服務業出現萎縮。5月美國工廠訂單意外減少0.5%，預期為增長。

美國10年期國債收益率周三也震蕩走弱，持有黃金的機會成本下降。Comerica Bank首席經濟學家Bill Adams說，“經濟似乎在季度末有所減弱”。

美國10年期國債收益率周三下跌7.7個基點，至4.359%。30年期國債收益率周三下跌8個基點，至4.529%。

在一係列美國數據公佈後，根據倫敦證交所集團(LSEG)的計算，美國利率期貨市場認為9月降息的可能性從周二晚些時候的69%提高到74%。市場還認為2024年將降息兩次。

美聯儲會議紀要整體也略微偏向鴿派，拖累美元指數表現，給金價提供支撐。

美聯儲會議紀要：美聯儲官員在上次會議上認為物價壓力正在下降

根據6月11-12日舉行的為期兩天的貨幣政策會議記錄，美聯儲官員在上次會議上承認美國經濟似乎正在放緩，“物價壓力正在減輕”，但仍建議在承諾降息之前采取觀望態度。

周三公佈的會議記錄特別指出，5月份消費者物價指數(CPI)疲軟是“產品和勞動力市場的一係列發展”其中之一，支持通脹正在下降的觀點。

儘管如此，“他們預計，在出現更多信息使他們更加確信通脹正在可持續地向2%的目標邁進之前，降低聯邦基金利率目標區間是不合適的。”

會議記錄指出，儘管有跡象表明經濟正朝著增長放緩和價格壓力降低的方向發展，但由於迄今為止只有溫和的改善，因此沒有必要采取這一舉措。

“絕大多數與會者認為，經濟活動的增長似乎正在逐漸降溫，多數與會者表示，他們認為當前的政策立場是限製性的，”因此可能會進一步抑製經濟和通脹。

會議記錄稱，在投票將政策利率穩定在5.25%-5.50%的區間時，“與會者指出，今年在降低通脹方麵的進展慢於他們去年12月的預期”，“一些與會者”強調在降息前需要耐心，“多位與會者”提到如果通脹再度升溫，可能需要進一步提高利率。

6月12日公佈的數據顯示，5月份的CPI環比完全沒有上升，這一令人鼓舞的進展對美聯儲政策審議而言姍姍來遲。一些市場人士對上月會議上公佈的美聯儲預測中沒有反映出更有利的數據感到意外。

美聯儲主席鮑威爾周二在葡萄牙舉行的歐洲央行會議上發表講話時，描述了在預測物價壓力路徑時制定貨幣政策的謹慎態度。

“我們隻是希望了解，我們看到的數據反映的是核心通脹的實際情況，”鮑威爾說。“在我們開始......放鬆政策前，我們希望更加確信通脹率正在持續向2%下降。”

在6月份的會議上，除了維持利率穩定之外，決策者們還推遲了開始降息的預期時間，新的預測顯示，美聯儲官員的預期中值是今年隻降息一次，25個基點，而在3月19-20日的會議上，預期是降息三次，每次25個基點。

美聯儲將於7月30-31日召開下一次政策會議，預計屆時仍將維持指標利率不變。

屆時，決策者將獲得勞動力市場的最新情況，本周五將公佈6月份就業報告，7月11日將公佈6月份CPI，7月25日將公佈第二季度經濟增長的初估值。

拜登誓言將繼續競選，馬不停蹄安撫黨內高層，民調顯示特朗普領先拜登的優勢擴大

投資者還關注美國大選的相關消息。

美國總統拜登周三在與競選團隊成員通話中誓言將繼續參加2024年總統競選，並試圖向國會山的民主黨高層保證，儘管在上周的辯論中表現令人失望，但他仍適合連任。

據兩位熟悉拜登競選團隊的消息人士稱，拜登與競選團隊中憂心忡忡的成員舉行了電話會議，並告訴他們自己不會退出。

“我要繼續競選，”拜登說，並補充稱，他仍然是民主黨領袖，不會被排擠出局，一位消息人士說。

拜登將於美國東部時間周三下午6:30與民主黨州長會晤，向他們保證在與共和黨人特朗普的辯論中表現不佳後，他仍能勝任作為民主黨代表的角色。一些州長將通過虛擬方式參加會議。

周三，當被問及拜登是否考慮退出競選時，白宮發言人讓皮埃爾說：“絕對沒有”。

在她發言後不久，兩項全國性民意調查顯示，自首場辯論以來，拜登在與特朗普的對決中勝出的幾率下降。《華爾街日報》的一項調查發現，特朗普以48%對42%領先拜登，領先優勢擴大了一個百分點，而《紐約時報》/Siena的一項民調發現，特朗普對拜登的領先優勢擴大了三個百分點，達到了49%對43%。

眾議院民主黨人將於周三下午5點就這一議題舉行電話會議，第二位國會民主黨議員、亞利桑那州的Raúl Grijalva呼籲拜登退出競選。其他擔心拜登在11月大選中的競爭力的民主黨人將密切關注本周末播出的拜登接受美國廣播公司(ABC)的采訪。

一位白宮官員說，拜登周二與眾議院民主黨領袖Hakeem Jeffries進行了交談，周三與參議院民主黨領袖舒默進行了交談。周三，他還與眾議院民主黨議員Jim Clyburn進行了交談，Clyburn的辦公室在交談結束後稱，他們進行了長時間的私下交談。

Clyburn是民主黨內的“造王者”，曾為拜登贏得2020年大選立下汗馬功勞，他周三對美國有線電視新聞網(CNN)表示，如果拜登退選，民主黨應該舉行一次“小型初選”，這是首位公開談論如何尋找取代拜登的黨內候選人的資深議員。

Clyburn曾在周二表示，如果拜登退出，他將支持副總統卡哈裏斯成為總統候選人。

拜登至今沒有顯示出放棄爭取連任的跡象。如果要求拜登讓位的壓力增大，一些州長是拜登的潛在競爭對手，但他們中的許多人也在競選活動中代表拜登發言。

多名消息人士告訴路透，如果拜登真的退出，哈裏斯是可能的接替人選。不過，密歇根州州長Gretchen Whitmer、加州州長紐森(Gavin Newsom)、伊利諾伊州州長J.B. Pritzker、賓州州長Josh Shapiro和肯塔基州州長Andy Beshear都曾被提及，如果拜登決定退出2024年大選，他們可能接替其成為民主黨候選人。

後市前瞻

本交易日經濟數據較少，投資者需要留意地緣局勢和英國大選的相關消息，關注市場對美國非農就業報告的預期變化。

在投票站開放的前一天周三，英國保守黨幾乎向斯塔默(Keir Starmer)領導的工黨承認了選舉失敗，並警告說反對黨即將取得破紀錄的勝利。

民調顯示，中左翼工黨將在周四的投票中大獲全勝，結束保守黨14年的執政，並在周五上午將唐寧街10號首相辦公室的鑰匙交給斯塔默。

You Gov周三公佈的最終席位預測顯示，工黨有望贏得212個席位占多數，為現代史上贏得席位數量最多的政黨。

斯塔默和保守黨首相蘇納克在投票前最後一天的競選活動中都警告選民，如果對方獲勝，將帶來可怕的經濟後果。但麵對保守黨曆史上最糟糕的結果預測，該黨將重點轉向盡可能地降低損失，稱他們需要保住足夠多的席位，以便有效地反對工黨政府。

保守黨大臣Mel Stride對英國廣播公司(BBC)說：“我完全同意，目前的民調結果意味著明天工黨很可能會獲得壓倒性的多數席位，這是這個國家有史以來數量最多的多數席位。因此，現在重要的是我們有什麼樣的反對黨，在議會內有什麼樣的能力來監督製衡政府。”在被問及Stride的評論時，蘇納克告訴ITV：“我正在努力爭取每一票。”

英國太陽報周三在網上發表社評文章，支持工黨和斯塔默：“是時候做出改變了。”該報稱，“(保守黨)麵臨的難以克服的問題是，在過去14年經常混亂的執政過程中，他們已經變成了一群分裂的烏合之眾，更感興趣的是相互對抗，而不是治理國家。”自2010年以來，該報在每次選舉中都支持保守黨。

工黨最後的競選攻勢集中在，他們擔心選民會認為選舉結果已成定局，在周四投票期間呆在家中，或向小黨派投票以表達抗議。

斯塔默說，Stride的言論是試圖引誘搖擺不定的選民在14:00投票開始後不投票。他表示：“我要說的是，如果你想要改變，就必須投讚成票。我希望人們能參與到變革中來。我不認為任何事情都是理所當然的。

技術分析

日線級別，MACD金叉運行，KDJ金叉運行，金價頂破55日均線關鍵位置，短線看漲信號有所增加，目前漲至布林線上軌附近，6月21日高點阻力也在該位置附近，如果頂破布林線上軌2369.82附近阻力，則有望打開新的上漲通道。下方留意55日均線2338.64附近支撐，若意外回落至該位置下方，則削弱後市看漲信號。

北京時間08:26，現貨黃金現報2357.634美元/盎司。