黃金千二之門已打開 節節勝利背後有深意？

國際現貨黃金周一(10月12日)漲勢逼人，直逼1170關口，刷新7月初以來新高。盡管美聯儲官員們頻頻發表鷹派言論支持加息，但包括9月非農在內的近期美國經濟數據參差不齊，且市場擔憂全球經濟放緩將令美國經濟受到波及，美聯儲加息預期在質疑聲中受到推遲。

盡管本周一日本和北美市場都因假期休市，但金價卻大幅上行並觸及7月初以來的高點，一度非常接近1170美元/盎司水平。市場對美聯儲延遲升息的預期打壓美元，支撐黃金。過去四周中金價已經錄得三周上漲，並從7月的5年來低位1083.30美元/盎司大幅反彈至1150美元上方看，因糟糕的非農和通脹數據令市場愈發難以相信美聯儲能在年內加息。

近期全球經濟方麵的負麵消息對貴金屬提供了源源不斷的上行動能，貴金屬淨多頭規模增至6月以來最高。市場情緒開始出現轉變，黃金等貴金屬價格也走出“夏季低迷”行情。從市場投資情緒來看，加息預期遇冷正在刺激更多投資者增持黃金多頭頭寸。

Kitco分析師JimWyckoff認為，金價的上行一部分因素來自於俄羅斯空襲敘利亞境內目標所帶來的避險需求。Wyckoff說：“俄羅斯的軍事行動帶來了避險需求買盤，並且可能促使那些本已經緊張的空頭頭寸清倉。”

Wyckoff認為，貴金屬和其它一些大宗商品價格可能出現回升的跡象。Wyckoff表示：“現在下定論還太早，但價格已經出現了一些恢復。”投資者們認為，一旦金價上行突破1169美元/盎司的節點，那麼將會大漲至1200水平，將是3月以來的最高水平。

瑞訊銀行(SwissquoteBank)在周一(10月12日)報告中寫道，黃金目前延續反彈動能。金價日內突破小時圖形1168阻力(2015年8月24日低點)，目前阻力看向1188(2015年6月23日高位)。小時圖形初步支撐位於1093(2015年8月12日低點)，更強支撐位於1077(2015年7月24日低點)。

長線看來，主要趨勢(見下降通道)繼續傾向於看空。盡管目前為止1132(2014年11月7日低點)的關鍵支撐保持完好，但需要突破阻力1223才能表明當前行情並未隻是暫時反彈。同時主要支撐位於1045(2010年2月5日低點)。

本周一北美和日本市場都將因假期休市，但進入周二後，市場將先後迎來較為密集的經濟數據，其中最受市場關注的無疑是素有“恐怖數據”之稱的美國9月零售銷售，同時還有各主要國家——包括美國、歐元區以及中國的通脹數據。

瑞銀集團稱：“預計美國零售銷售數據將保持穩固，而據美國貿易統計的進口強勁增長的初步跡象表明，美國消費需求是相當強勁。這也會提示消費者信心強勁。”

值得注意的是，美國此前的通脹數據表現疲軟主要是受中國經濟增速減緩及原油價格下滑所拖累。自8月底以來油價已上漲逾20%，美國通脹數據或受到推動回暖，黃金仍有承壓下行的可能。

黃金攻城拔寨為哪般？

美聯儲上月政策會議中，受到中國及其他地區經濟放緩、金融市場動蕩以及商品價格下滑等因素影響而沒有升息。自此之後，9月令人失望的就業增長數據令投資人對10月升息的預期大舉降溫，黃金則受到提振持續上行。

9月令人失望的就業增長數據令投資人對10月升息的預期大舉降溫。目前期貨市場數據顯示，美聯儲在12月會議上僅有39%幾率加息，而在明年3月會議上則有63%可能會加息。

高盛集團(GoldmanSachs)首席經濟學家JanHatzius稱，“基本面進一步的壞消息可能令美聯儲維持零利率政策更長一段時間，加息可能推遲至明年甚至更晚。”

除去美聯儲加息預期降溫影響，國外知名金融博客Zerohege撰文稱，現貨黃金連續兩個交易日暴漲的背後跟中國因素有一定關聯。

Zerohege認為，周末中國央行在其官方網站上掛出了題為《人民銀行推廣信貸資產質押再貸款試點》通稿。盡管此舉被市場誤以為是間接版QE，但中國央行此舉的確將釋放出更多流動性，同時為使用為未來使用寬鬆貨幣政策保留空間。

一向很少鼓吹投資者直接購買黃金的美銀美林(BofAMerrill)分析師MichaelHartnett表示，預料在2016年全球主要央行將迎來重大轉型，新興市場和發達經濟體之間的宏觀舉措將繼續為雙方經濟帶來博弈。其中，預料美國、歐元區、日本將逐漸從此前實行的QE貨幣政策轉變為財政刺激。而作為新興市場經濟體的領頭羊——中國將逐步從財政刺激轉變實施QE和加大人民幣外匯貶值。

由於全球主要經濟體整體上還將保持寬鬆環境，作為無息資產的黃金因為保值和避險功能受到買盤追捧也並不意外。

進入周二之後，市場將先後迎來較為密集的經濟數據，其中最受市場關注的無疑是素有“恐怖數據”之稱的美國9月零售銷售，同時還有各主要國家——包括美國、歐元區以及中國的通脹數據。

瑞銀集團(UBS)預計，美國零售銷售數據將保持穩固，而據美國貿易統計的進口強勁增長的初步跡象表明，美國消費需求是相當強勁。這也會提示消費者信心強勁。

截至今年9月，貴金屬類上市交易基金(ETF)價值年內蒸發逾80億美元，價格於本月跌到六年低點，部分是因為美聯儲暗示加息在即。而現在，更多的投資者預計美聯儲將把加息時間推遲到明年。

根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據，截至10月6日當周，黃金、白銀、鉑金和鈀金期貨與期權合約淨多頭合計增長了38%，達到95104份合約。白銀多頭頭寸創下5月以來最大增幅，鈀金空頭頭寸則下降32%，為12月以來最大降幅。