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現在是否是買黃金的好時候?


作者:管理員 來源:鑫匯寶2015-10-30 【字體:

美元第一次加息的不確定性持續對投資者的信心施壓。也就是說,持續的低通脹以及新興市場的擔憂消化了美元加息的預期,這對於金價有暫時的提升。

本周,湯森路透發布了2015年第三季度黃金年鑒。第三季度黃金供需如何?最愛買黃金的是哪個國家?現在是否是投資者入手黃金的好時候?關於黃金,你需要知道這些事:

整體黃金需求上漲,黃金珠寶金幣銷量良好

2015年第三季度,實體黃金需求較去年同期上漲7%,這是由於官方購買量增加以及金條和金幣零售情況相當良好。

珠寶作為黃金的最大消費領域,較去年同期略微下降。盡管中國的黃金需求在第三季度與前兩個季度相比有所回升,但中國黃金銷售需求總體恢復緩慢,這抵消了印度的黃金需求增長。

印度再次成為最大黃金消費國,主要因為印度金價大跌

從市場來看,2015年第三季度,印度恢復了最大黃金消費國的地位。印度前三季度的黃金消費總額達642噸,超出中國63噸。

印度的珠寶消費在2015年第三季度比去年上升了5%,達到193噸,這是繼2011年第一季度以來的單季度最大消費額,也是2008年以來的第三季度最高消費水平。55噸的零售投資較去年同期上漲了30%,這是印度市場2013年第四季度以來的單季度最高水平。第三季度印度黃金市場的成績主要是由於印度當地金價跌至2011年8月以來的最低水平。2015年第三季度印度的黃金進口總額達263噸,較去年同期上漲了23%,這也是印度今年迄今單季度最高進口總額。

股市暴跌人民幣貶值,中國股民轉投黃金

在經曆了低迷的第二季度之後,黃金需求在第三季度有所回升。2015年第二季度的黃金需求是2011年以來同期的最低水平。2015年第三季度的黃金需求總額達196噸,比去年同期輕微上漲3%。諸多因素帶來了第三季度中國黃金需求的上漲。首先,國內股市的之前出色的表現基本結束,投資者對股票市場失去信心,投資者開始轉向投資黃金,並將黃金作為替換投資工具。

另外一個影響因素是2015年8月11日公佈人民幣貶值的消息。央行的官方宣布讓投資者開始擔心人民幣的趨勢性貶值,從而轉向將黃金作為避險資產,盡管許多投資者依舊傾向於將美元作為最終的避險資產。同時,2015年6月央行宣布增持604噸黃金後,第三季度每個月都宣布增持黃金。

黃金供應量需求量齊漲,市場逐漸達到平衡

在黃金供應方麵,初步估算第三季度全球的金礦產量達到851噸,基本保持平穩,較去年同期略微上升1%。據估計,製造商為現有的貨量解除套保的行為有所增加,套期保值交易中的交貨行為已經超過了最新的對沖行為。

再生金供應保持了第二季度的穩步增長,2015年第三季度上升了3%,主要是由於印度和土耳其兩國再生金供應的顯著增長,分別增長了48%和154%。除去這兩個國家,全球的再生金供應較去年同期下降了5%。

由於市場的總供應只有小幅上漲,且實體黃金需求上漲了7%,這使得2015年第三季度的市場黃金供應過剩量有所下降,達到51噸。

美聯儲加息決議不明使投資者審慎,金價承受下行壓力

美聯儲加息不確定性會持續影響投資者信心,金價依舊承受下行壓力。

消費者總體保持審慎心態,美元第一次加息的不確定性持續對投資者的信心施壓。也就是說,持續的低通脹以及新興市場的擔憂消化了美元加息的預期,這對於金價有暫時的提升。最新的美國商品期貨交易委員會(CFTC)發布的數據顯示,截止到10月13日,黃金期貨交易長倉數量達到了2015年五月以來的最高水平,短倉數量在7月達最高點後有所下跌,到2015年3月達最低水平。黃金交易型開放指數基金的持有量在第三季度下降了61噸,盡管買入在10月份有所回升。

黃金價格預計會在2015年第四季度回落到低於每盎司1100美元,2015年的平均黃金價格預計達到每盎司1159美元。黃金仍將承受下行壓力,除非美元利率正常化有明確的時間和規模。其它不利因素還包括低通脹的預期以及投資者對貴金屬的信心下跌。也就是說,到年底為止,季度性的黃金需求提升會對金價產生一些利好影響,並且明年的黃金走勢有望趨於樂觀。



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