黃金高位徘徊 複活節假期行情清淡

國際現貨黃金周一延續了前兩日的跌勢，迎來三連跌，美市盤中最低下探至1240.30美元/盎司。本周由於正值西方複活節，市場也無重大新聞發布，因此部分交易員調整頭寸，金市成交較為清淡。今年以來由於加息預期減弱，黃金上漲了近17%。上周三美聯儲聲明發表後，黃金大漲但未能觸及此前的13個月的高位，目前金價已破1250的關鍵價位，麵臨調整。但有分析師認為，在目前超低的利率環境及通脹預期增強的情況下，支撐黃金的因素仍在。

上市交易並靠實物金支撐股價的黃金ETF基金持倉持續上漲，全世界最大的黃金ETF，紐約上市的SPDR上周五仍錄得增倉11.9噸，今年總增倉約176.6噸，比去年同期增加了40.8噸。

周一美元兌一籃子貨幣上漲0.2%，收復了上周的部分失地，上周因美聯儲減少年內加息次數的預期從4次到2次，美元曾大幅下挫。美股低開，道指盤下跌0.11%，報17582.23點；標普500指數開盤下跌0.15%，報2046.57點；納斯達克指數開盤下跌0.18%，報4787.19點。原油指數微漲，布油運行在40美元上方。日內公佈的數據對黃金形成一定的支撐。美國2月季調後成屋銷售表現遠遜於預期，月率創2015年11月以來最大跌幅；歐元區3月消費者信心指數初值下跌，低於市場預期。從長遠看，對全球經濟增長的擔憂仍將會推升避險情緒，黃金的支撐基礎不變。

美國2月成屋銷售不及預期因房價持續上升

據最新公佈的一份報告稱，美國2月季調後成屋銷售表現遠遜於預期，月率創2015年11月以來最大跌幅。

全國地產經紀商協會（NAR）周一（3月21日）公佈的數據顯示，美國2月NAR季調後成屋銷售月率減少7.1%，預估為減少2.9%，年率為508萬戶，預估為532萬戶。而美國1月NAR季調後成屋銷售月率確認增加0.4%，年率為547萬戶。

華爾街日報點評美國2月成屋銷售數據稱，此次數據表現不及預期，四個地區的銷售總數都有所下滑，主要原因是房價持續上升和房屋庫存處於低位，全美房地產經紀人協會首席經濟學家LawrenceYun表示此次數據確實是較大幅度的下滑，但1-2月成屋銷售平均值仍在合理範圍內。

歐元區3月消費者信心指數初值降至負9.7刷15個月來新低

歐盟執委會周一（3月21日）公佈的數據顯示，歐元區3月消費者信心指數初值下跌，市場預期為信心將較2月改善。

更多數據顯示，歐元區3月消費者信心指數初值從2月的負8.8下降0.9點至負9.7，外媒訪查的分析師預估均值為負8.3。

此外，歐盟28國整體消費者信心指數下跌0.7點，至負7.3。

該信心指標再刷2014年12月來新低，同時自2015年高點以來一直停滯不前。從長期圖表上看，消費者信心在1990、2000和2007年處於類似低位，而當時幾乎所有重要市場都遭遇了危機。

消費者信心指數是一項領先指標，是衡量消費者對經濟環境的信心強弱程度，反映消費者對經濟的看法以及購買意向。消費者信心指數上升表示消費者有較強烈消費商品與服務意願，有利經濟擴張，而消費者信心指數下降則表明消費者消費意願不強，經濟有可能趨緩。

後市展望

凱投宏觀分析師SimonaGamBArini認為，本周末歐洲複活節期間，黃金失去了一些上漲動能。“上周新聞很多，而這周相對清淡，交易也會減少，因此金價上漲動能有所減弱，而美元已經有點強了。”“但是，我們認為這隻是短暫的，也有可能是投資者的獲利回吐導致的，投資黃金的理由還是存在的，大多數是因為通脹上升的預期及通脹壓力。”

一些經濟學家擔心全世界超低的利率環境會最終帶來通脹的壓力。黃金得益於低利率，這將減少持有無息資產如黃金的成本。

三菱分析師JonathanButler說：“盡管美聯儲立場有所轉向，但與歐洲央行和日本央行相比，它仍是最強硬的央行之一，上述兩個銀行分別實行了零和負利率。”

AyersAlliance的首席投資官JonathanBarratt認為，各國央行能夠使用的政策工具已經越來越少了，這意味著金價還有進一步上行的空間。

摩根大通（JPMorgan）全球量化和衍生品研究負責人，被稱為市場“白巫師”的MarKOKolanoVic指出，美股當前的漲勢可能陷入危機中。他表示，投資者應堅持選擇防禦類的黃金進行投資，即便近期貴金屬市場已大幅揚升。

Kolanovic認為，美聯儲的觀點更趨鴿派，“這對美元形成下行壓力，進而形成對黃金的支撐。”

全球頂級白銀生產商加拿大白銀惠頓公司（SilverWheatonCorp.）的首席執行官（CEO）RandySmallwood表示，相比金價，他更加看漲銀價。

Smallwood指出，黃金/白銀比剛跌破80，而在最近三次出現這種情況時，銀價在未來兩年或三年內跑贏金價的漲幅達到60%-302%。