早間急漲再創新高，情緒亢奮回撤低多！

 1、倫敦金

周一（3月31日），現貨黃金交投於3090.27附近，金價上周五創下紀錄新高，此次行情主要由地緣政治風險驅動，特朗普對伊朗和俄羅斯的威脅加劇市場避險情緒，刺激投資者湧入黃金資產。 美國總統特朗普最新的關稅政策在上周引發了對爆發全球貿易戰的擔憂，也吸引投資者湧向避險資產。儘管鮑威爾對不斷惡化的通脹預期進行了冷處理，但經濟學家表示，核心價格壓力大幅上升可能阻止美聯儲如金融市場預期的那樣在6月份恢復降息。

（倫敦金日線圖）

美國2月消費者支出的反彈幅度低於預期，而一項衡量核心物價的指標卻創下13個月來的最大漲幅，這引發了人們對貿易緊張局勢升級背景下美國經濟正麵臨增長乏力和高通脹的擔憂。密西根大學周五公佈的一項調查結果進一步證實了上述擔憂。該調查顯示，3 月消費者一年期通脹預期飆升至近兩年半以來的最高水平。更令人擔憂的是，消費者預計未來幾年通脹仍將維持高位。

經濟學家表示，美國總統特朗普的保護主義貿易議程將推高進口商品價格，並在未來幾個月推高通脹。美聯儲主席鮑威爾上周承認，通脹開始上升“部分是因為關稅”，並補充說抗通脹方麵“今年取得進一步進展可能會延遲”。儘管鮑威爾對不斷惡化的通脹預期進行了冷處理，但經濟學家表示，核心價格壓力大幅上升可能阻止美聯儲如金融市場預期的那樣在6月份恢復降息。

金價上周五創下紀錄新高，美國總統特朗普最新的關稅政策引發了對爆發全球貿易戰的擔憂，投資者紛紛湧向避險資產。現貨金攀升0.6%，至每盎司3074.43美元，稍早創下今年第十八個紀錄高位3,086.70美元。上周上漲 1.7%，連續第四周上漲。美國期金收高0.8%，結算價報3114.30美元。

美股上周五大幅收低，亞馬遜、微軟和其他科技巨頭遭到拋售，此前的美國數據加劇了人們對經濟增長疲軟和通脹高企的擔憂，因為特朗普政府正在加大征收關稅的力度。2 月份美國消費者支出的反彈不及預期，而衡量核心物價的指標創下了 13 個月以來的最大增幅。市場擔憂加劇，此前密西根大學的一項調查顯示，3月份消費者對12個月通脹的預期飆升至近兩年半以來最高，他們預計明年以後通脹仍將高企。

數據加劇了人們的擔憂，即美國總統特朗普自1月份上任以來宣布的一係列關稅措施將提高進口商品的價格，推高通脹，並阻止美聯儲降息。通脹和關稅憂慮令華爾街最有價值公司的股價大幅下跌，蘋果跌幅為2.7%；微軟跌幅為3%；亞馬遜跌幅為4.3%。根據 CME FedWatch 的數據，利率期貨顯示，交易商認為美聯儲到 6 月會議時降息25個基點的可能性為 76%。加上周五的跌幅，標普 500 指數從 2 月 19 日的曆史最高收盤點位下跌了約 9%。納斯達克指數從 12 月 16 日的曆史最高收盤點位下跌了約 14%。

市場目前正在為特朗普打算在 4 月 2 日提出的對等關稅計劃做準備。美國總統特朗普計劃在未來幾天公佈新的關稅，他表示對與其他國家達成關稅協議持一定開放態度，但他暗示任何協議都將在4月2日關稅措施生效後達成。當被問及這是否會在4月2日加征關稅宣布之前發生時，他說：“不會。很可能稍後。”特朗普還重申了宣布藥品關稅的計劃，但他拒絕透露這些關稅的具體稅率。

此外，本周金價走高還受到中東緊張局勢的支撐以及烏克蘭問題談判不及預期的樂觀影響，烏克蘭總統澤連斯基表示，烏克蘭不會接受任何威脅其與歐盟一體化的礦產權益協議，但他表示，現在對華盛頓提出的大幅擴展後的礦產協議作出判斷還為時過早。最新的協議本周公佈，或加大金價本周的波動。

本周迎來特朗普關稅周，各國表現當前相對強硬，據央視，墨西哥總統辛鮑姆當地時間3月28日表示，反對美國單方麵加征25%汽車關稅。墨西哥將等待特朗普於4月2日宣布新的關稅措施後做出“全麵回應”。墨西哥正在制定全麵的應對措施，以加強國家經濟和應對單邊行為，同時與美國的談判進程仍在繼續，力求確保穩定就業、維持投資，同時避免損害美加利益。

據美媒AXIOS周日（3月30日）報道，特朗普在接受NBC新聞時表示，他對俄羅斯總統普京 “很生氣”，並威脅稱，如果他認為未能達成協議是 “俄羅斯的過錯”，就將對俄羅斯石油加征二級關稅。特朗普表示，對俄羅斯石油征收的關稅將介於25%至50%之間。他表示：“當普京開始質疑澤連斯基的可信度，還開始談論烏克蘭需要新領導層時，我非常生氣。”據悉，特朗普計劃本周與普京進行通話。美國總統特朗普周日還表示，美國和伊朗官員正在進行對話。如果伊朗未能與美國就核計劃達成協議，將對伊朗實施“轟炸”及征收二級關稅。此前伊朗外長稱，伊方仍然堅持不會在“極限施壓”和軍事威脅條件下進行直接談判，但過去有過的間接談判可以繼續。

據《電訊報》援引伊朗不具名高級軍事人員講話報道，一旦遭到美國攻擊，就會打擊美軍印度洋迪戈加西亞基地。消息人士同時指出，在這種場景下，如果基地被美國所用，伊朗不會考慮誰在那裏。報道說：“如果遭到來自本地區任何基地的攻擊，伊朗將對英軍和美軍發起無差別打擊，不管是美國、英國還是土耳其軍事人員，一旦你們的基地為美國所用，就會成為目標。”

高盛在周一（3月31日）淩晨的研報中大幅上調了其對美國2025年關稅的預期，並警告稱貿易緊張局勢升級或將嚴重影響經濟增長、通脹和就業。該行目前預計2025年美國平均關稅稅率將上升15個百分點，高於此前10個百分點的基線。上調的主要原因是，預計特朗普將於4月2日宣布的全麵“對等關稅”將對所有美國貿易夥伴征收平均15%的關稅，關稅的平均實際影響預計將增加9個百分點。高盛將美國2025年年底核心PCE通脹預期上調0.5個百分點至3.5%，理由是進口成本上漲對通脹的影響。預計第四季度GDP增長率將放緩至1.0%，較之前預期下調0.5個百分點，失業率預計將在年底攀升至4.5%。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

黃金日線級別：昨日繼續強勢收陽，仍未出現像樣的回調修正，那樣這種格局下，雖趨勢維持看漲，但高位已經不太適合盲目追漲，儘管還有反複拉高空間，不過預計都是一些魚尾，日線級別，短期就留意兩處支撐，頂底轉換支撐和短期MA5日、10日支撐，繼續維持趨勢看漲即可，至於高度後市關注3094，它是幾個月前分析得出月線級別第三浪的高度推算，然後是3136，它是以2832為啟動點，以2999為第五浪上漲的高度推算，再往上的話先不去推算，等它們兩個逐步到位了再進一步分析，個人是預計真給到了3094、3136下，短期可能會出現較大的一波下行調整；當然，它若調整，也隻是月線第四浪回調罷了，還有第五浪拉升，所以不要猜頂，高度會大的難以想象；黃金4小時級別：自3012低點企穩後，一路連陽強勢上攻，3086短暫壓制出了一根陰線，只要它還維持強勢單邊，這個陰就大可能是單陰，那麼就要守住MA5日支撐3070， 若守不住，則下方MA10日位置3053，也是日內低點。

操作思路：

（1）關注3092—3093做多，止損3085，目標3125—3143.

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日早盤高開在33.819的位置後行情回補缺口給出33.577的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了34.462的位置後行情整理，日線最終收線在了34.4的位置後行情以一根下影線很長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注33.70附近做多，止損33.40，目標34.50—34.80.

今日（3月31日）關注數據：

免責聲明：

本文中對市場的分析、預測和信息建議僅供投資者參考和借鑒，公司分析師與相關產品的價格漲跌不存在任何利益關係，據此入市給投資者帶來的盈利或虧損與公司分析師無關。

本文版權為鑫匯寶貴金屬有限公司所有，未經授權，不得轉載。已經屬本公司書面授權用戶，在使用時必須註明“來源：鑫匯寶”。未經授權刊登或者轉載本文的，本公司將保留向其追究法律責任的權利。