財政製約經濟複蘇 金銀避險需求升溫

市場回顧：

倫敦金反彈至1244後，再次回落至1223附近，今早弱勢反彈上行；倫敦銀回落至15.904後再次弱勢震蕩上行臨近16.258後力量減弱。

基本面分析：

全球通脹水平下行，寬鬆貨幣政策難動搖

歐元區3月份整體通脹水平持平：歐元區3月CPI較上年同期持平；扣除能源和未加工食品的核心CPI月率增長1%，符合預期值和前值1%。美國3月CPI同比增長0.9%，低於預期值1.1%；核心CPI同比上升2.2%，低於預期值2.3%。鑫匯寶分析，歐央行實行極度寬鬆貨幣政策以來，歐元區3月整體通脹水平持平未繼續下滑，支持歐央行在應對低通脹取得的效果，堅定歐央行繼續實行寬鬆貨幣政策的信心。美國通脹水平離預期值仍有一段距離，暗含美聯儲在4月議息會議上加息的概率大打折扣。金融投資的極度寬鬆貨幣環境持續發酵。

IMF警示各國財政惡化，經濟複蘇或受影響

周三，國際貨幣基金組織IMF周三警告稱，世界各國的公共財政都在惡化，有可能破壞全球經濟複蘇，並希望各國出台"全麵的政策方案"來提高經濟增長並改善公共財政，以降低全球經濟脆弱性。鑫匯寶分析，金融危機後，全球需求持續走低，經濟增速放緩，通脹低迷，政府財政收緊、公共債務負擔增加，貨幣政策已深度寬鬆，財政惡化高企，刺激全球經濟複蘇外在力量減弱，經濟複蘇雪上加霜，利益驅使下，資金將流入其他具有保值功能的金銀等貴金屬投機市場。

基金看多金銀情緒階段性回落

全球最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST持倉較上日減少3.26噸，當前持倉量為806.82噸。全球最大白銀ETF--SilverTrustTRUST持倉與上日持平，持倉量為10396.29。鑫匯寶分析，隨著美元指數反彈之勢，金銀階段性回落，基金看多金銀後市意願有所鬆動，持續性減持操作，但就目前整體看多金銀情緒仍處於高位。

技術麵分析:

圖1.倫敦金小時K線圖

倫敦金日線級別布林通道收窄呈水平方向運行，日K線跌破布林中軌線，接近布林下軌道，震蕩走勢較為明顯並且整理區間有縮小的趨向。MACD雙線於零軸上方粘合，能量柱逼近零軸，中期進入整理走勢，運行方向待進一步確定；KDJ三線死叉後擴口下行，短線偏空。從1小時走勢圖看，倫敦金下跌空間逐漸變小，反彈區間擴大，時間拉長，下行力度減弱。小時線反彈至1244後，再次回落至1223附近，今早弱勢反彈上行。鑫匯寶分析，倫敦金觀望為主，激進者可嚐試逢低做多。

圖2.倫敦銀小時K線圖

倫敦銀探底回升，收一根帶長下影線的小陰線；布林通道擴口前行，日線逼近布林上軌道運行，弱勢偏多。MACD雙線於零軸上方形成金叉後擴口上行，紅柱拉長，中線偏多；KDJ三線縮口前行，短線方向或有變。從1小時走勢圖看，倫敦銀橫亙在區間15.900-16.350內，回落至15.904後再次弱勢震蕩上行臨近16.258後力量減弱。鑫匯寶分析，倫敦銀可輕倉逢回調做多。

投資策略：

倫敦金：逢低做多，在1230附近輕倉入場多單，目標為1245，止損位1227。

壓力位：1280，1300

支撐位：1208，1185

倫敦銀：逢低做多，在16.15附近輕倉入場多單，目標位16.35，止損位16.05。

壓力位：16.50，16.80

支撐位：15.60，15.35

溫馨提示：

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