黃金衝破1240 晚間FED決議要出大事？

國際現貨黃金周三(4月27日)亞市盤初延續隔夜升勢，並進一步刷新1246.30美元的日內高位。周二(4月26日)由於美國耐用品訂單等數據表現差強人意，打壓美元走軟，金價獲得提振小幅反彈，且最終得以收在1240美元上方。目前美聯儲正召開為期兩天的貨幣政策會議，但從近期美聯儲官員的講話來看，晚間公佈的政策聲明恐怕不會像外界預期的那樣鴿派。

美國方麵周二公佈的數據顯示，美國3月耐用品訂單月率小幅增加0.8%，但表現仍遜於預期的增加1.8%，暗示製造業衰退遠未結束;同時，美國4月服務業采購經理人指數(PMI)高於3月終值，這意味著第二季度美國經濟增速或加快，但依然將不及去年同期。此外，美國4月消費者信心指數低於預期，說明消費者並不預計經濟勢頭將在未來會大幅上揚。

數據公佈後，美元兌一籃子貨幣最多下跌0.7%，並提振金價迅速升至每盎司1240美元上方。

其他貴金屬方麵，現貨白銀周三亦上漲0.5%，至每盎司17美元上方；現貨鉑金也上揚0.4%，最終收報每盎司1015.14美元；現貨鈀金持平。

眼下美聯儲將於北京時間周四(4月28日)淩晨02:00發布4月政策聲明，值得注意的是：4月會議沒有安排主席耶倫(JannetYellen)的記者會，也不發布修正後的經濟預測。

市場普遍預計本次美聯儲決議將維持利率不變，但交易員將關注其對美國經濟評估的變化，可能會導致市場預期年內稍晚升息次數將增加。金價對升息高度敏感，升息在推高美元的同時，將提高持有以美元計價的黃金的機會成本。

經濟學家預計，美聯儲在6月升息一次，年底前再升息一次，但利率期貨走勢顯示市場並不認同這樣的預期，表明市場和決策者對升息軌跡的預期有差異。

當心！美聯儲聲明可能沒那麼鴿派

雖然當前的美國聯邦基金期貨價格顯示4月毫無加息的可能性，6月加息的可能性也僅為20%左右，但通過對近期美聯儲官員的講話進行梳理後發現，盡管持有偏鴿派論調的官員人數仍然占多數，但部分鴿派的官員卻在近期發出了有趣的“鷹派”聲音。

目前聯邦公開市場委員會(FOMC)的10位美聯儲決策者當中，共有5位投票者有鴿派傾向，2位處中立，3位鷹派。其中，鐵杆鷹派——堪薩斯聯儲主席喬治(EstherGEorge)曾在3月會議上投下唯一的反對派，並主張3月就加息25個基點。

但值得注意的是，鴿派陣營中有兩位官員——波士頓聯儲主席羅森格倫(EricRosengren)和紐約聯儲主席杜德利(WilliamDudley)在近期曾發出了貌似偏鷹的觀點。

享有永久投票權的杜德利曾在4月18日發言稱，“美國的新聞多為正麵的，且近幾年來，就業市場的狀況已經大有改善。我相信，在未來幾年內，隨著就業市場進一步趨緊，且此前導致通脹水平持續低位徘徊的臨時性因素消退，美國的通脹水平將會升回到2%的目標水平。”

同時，作為今年FOMC貨幣政策的投票委員之一，羅森格倫也在4月18日時指出，市場對利率路徑過於悲觀，美國的經濟形勢要比金融市場隱含的預測“健康得多”。

高盛經濟學家JanHatzius與ZachPandl在4月21日的報告中寫道，下一步可以協助為6月升息鋪平道路的舉措將是，讓措辭恢復到與去年10月份聲明相似，即發現經濟前景風險“近乎平衡。”

這個措辭意味著，決策者認為經濟將好於或壞於預期的概率基本各占五成。自從12月份把對經濟的評估提升至“平衡”之後，美聯儲官員在1月和3月聲明中，略去了“風險平衡”這個短語，這段時間正逢金融市場動蕩。3月會議紀要顯示，“許多”官員認為全球形勢給美國經濟帶來下行風險。

美銀美林(BofAML)周二(4月26日)發布報告稱，美聯儲(FED)可能會選擇在今年夏季再度加息；如果在英國脫歐公投之前全球市場跌勢有限的話，6月份的可能性是存在的；否則7月份的可能性更大。盡管本周美聯儲不會調整利率，但會後聲明或許會透露後續加息時機方麵的重要線索。

美銀美林指出，盡管美聯儲本周應該會選擇按兵不動，但決策者可能會暗示，全球風險以及/或者遏製通脹的因素略有消退。如果有“一些信號”顯示全球風險以及遏製通脹的因素有所消退的話，可能將溫和提振市場對加息可能性的評估。

美聯儲決議後金價會怎麼走？

渣打銀行（StandardChartered）分析師SukiCooper稱，“我們的經濟學家預計本周利率不變，他們在尋找6月加息的一些線索，盡管這不是他們所預期的情景。”

Cooper指出，“我們認為美聯儲維持鴿派觀點的風險上升，那將會對黃金有非常積極的影響。如果聲明偏鷹派，再加上實物黃金市場仍保持弱市，金價在上漲之前有可能會跌至1200美元/盎司之下。”

道明證券(TDSecurities)認為，本周美聯儲FOMC會議預計將繼續維持寬鬆態度，不過雖然這通常而言對黃金和白銀是利好的，但由於市場已經計入了美聯儲不加息的因素，因此美聯儲如果“不夠鴿派”，將是不利因素，推動賣盤。

加拿大帝國商業銀行(CIBCWorldMarkets)高級經濟學家NickExarhos認為，無論美聯儲的態度是否有甚麼變化，金價都不太可能出現大的波動。CIBC預計，美聯儲下一次加息會在9月出現，但加息預期本身就會支撐美元，限製金價上行。

福四通(INTLFCStone)分析師EdwardMeir表示，“如果美聯儲繼續暗示延遲加息，那麼美元的拋售將重新出山，包括黃金在內的大宗商品價格將會被推高。”

瑞銀財富管理(UBSWealthManagement)外匯商品執行董事WayneGordon周一(4月25日)接受采訪時稱，伴隨著市場對美聯儲加息預期的重新權衡，瑞銀相當不看好黃金短線走勢。

匯豐銀行(HSBC)分析師JamesSteel表示：“在此前的上漲後，金價處在修正的狀態中，每一次金價上漲到1270至1282美元/盎司的水平後，黃金市場就會出現獲利了結，尤其是在美元上漲的情況下。”

Kitco分析師KiraBrecht表示，本周沒有甚麼經濟數據能夠將金價推出近期的震蕩區域，但美聯儲會議如果繼續延遲加息，將可能推動金價測試震蕩區域上部，而如果美聯儲顯現出6月加息的可能，也將會打壓金價測試震蕩區域下部。

Brecht指出，目前金價上行阻力看1272和1287美元/盎司，而下行看1226和1207美元/盎司的支撐水平。