6月黃金有一次爆炸式上漲的絕佳機會？

據財經網站BusinessInsider報道，如果英國民眾在即將於6月23日舉行的全民公投中投票決定退出歐盟，也就是發生所謂的“英國退歐”（Brexit）事件，那麼黃金價格可能會出現爆炸式上漲。

黃金被投資者視為可為其現金提供保護的“避風港”。這種資產不會像債券那樣支付利息，也不會像股票那樣派發股息，但卻意味著投資者能夠持有實物，從而避免受到市場衝擊的影響。

正因如此，匯豐銀行的首席貴金屬分析師詹姆斯·斯蒂爾（JamesSteel）及其團隊才會指出，一旦“英國退歐”事件真的發生，從而給金融市場帶來不確定性，那麼利用黃金來作為一種避險手段將是很有效的。這個團隊在其研究報告中寫道：

瑞士法郎的走強可能會間接地為黃金價格提供支撐。”

雖然做空英鎊很可能明顯是可用於規避“英國退歐”風險的一種手段，但如果全民公投確認英國的歐盟成員國身份，那麼英鎊匯率可能會大幅上漲，而對於瑞士法郎來說則不會發生這種情況。

匯豐指出，跟瑞士法郎一樣，黃金價格也很可能會得益於一旦“英國退歐”事件真的發生時的大規模“安全避風港”買盤。該行認為，如果英國選擇留在歐盟，那麼瑞士法郎匯率不太可能下跌，同樣的原理也適用於黃金。匯豐在報告中提到：

“跟瑞士法郎一樣，黃金也不會反映與跟瑞士法郎一樣，黃金跟瑞士法郎一樣，黃金有關的重大溢價。敏感性的缺乏可能會使得瑞士法郎和黃金都成為一種很好的避險手段。”

隨著“英國退歐”全民公投的日益臨近，現在看起來英國民眾投票支持留在歐盟內部的可能性正在變得越來越大。但是，無論目前民意調查的結果看起來是甚麼樣子的，在全民公投的結果得到最終確認以前，市場上仍將一直存在著有關“英國退歐”風險的不確定性，而這種不確定性給金融市場帶來的影響將是最大的，市場注意力目前集中放在未來幾個月時間裏英鎊和歐元匯率將有怎樣的表現上。

本月早些時候，匯豐銀行向投資者提出建議稱，他們保護自身使其免受金融市場動蕩之影響的最好方法可能是對瑞士法郎進行投資。匯豐銀行的外匯分析師在一份研究報告中寫道：

“如果‘英國退歐’事件不會發生，那麼瑞士法郎匯率不太可能會下跌，原因是其當前價位幾乎並未反映政治風險。相比之下，如果英國民眾投票支持離開歐盟，那麼瑞士法郎則將得益於大規模的‘安全避風港’買盤，而英鎊和歐元匯率則將變得一片混亂。”

黃金價格在2016年中已經大幅上漲，在年初創下了近三十年以來最好的單季表現，今年截至3月底為止累計上漲了18%左右，在全球資產類別中可以說是表現最好的資產之一。

斯蒂爾及其領導下的匯豐銀行分析師團隊在周一發布的一份研究報告中指出，“英國退歐”全民公投所帶來的不確定性可能會推動黃金價格進一步上漲。他們在報告中寫道：

“對於黃金價格來說，另一種可能推動其價格上漲的動力則是英國全民公投以前的避險需求。我們認為，有多個理由證明瑞士法郎是公投以前一種很好的避險貨幣。

如果英國民眾投票支持退出歐盟，那麼瑞士法郎匯率很可能將會上漲；但如果公投確認了英國的歐盟成員國身份，那麼其下行風險則很可能比較小。這種不對稱的關係同樣也適用於黃金。

我們仍舊預計，黃金價格有可能會在今年觸及每盎司1300美元。美元的走軟、全球經濟風險以及原油價格的溫和回升都有利於金價。與去年的預期相比，美聯儲緊縮貨幣政策的周期顯得更加溫和，因此也應該會對金價形成支持。”

但匯豐銀行同時指出，雖然黃金將是一種可用於規避“英國退歐”風險的工具，但並不能保證黃金或是瑞士法郎就一定是徹底安全的。指出“無論是黃金還是瑞士法郎都不能對政治風險無動於衷”。