美元頑強黃金不穩 撤退是為更強反攻

國際現貨黃金周三(5月4日)大幅震蕩近20美元，回落至1280關口附近。美國經濟數據的表現推動了美元繼續回升，使得黃金承壓。黃金創15個月新高後三連跌。

現貨黃金周三亞市開於1285.70美元/盎司後盤整下跌。歐市金價短線大幅跳漲，錄得日內高點1289.20美元後衝高回落。美市延續跌勢震蕩下行，錄得日內低點1271.25美元後觸底反彈，走勢再轉盤整，最終收於1279.60美元/盎司，下跌0.54%。

周三美國公佈了ADP私人部門就業數據。4月新增ADP就業為15.6萬人，大幅不及19.5萬預期，創下三年新低，這意味著周五非農數據或表現不佳。此後黃金一度強勢反彈10美元，但漲勢未能持久。

之後公佈的美國3月ISM非製造業PMI指數升至55.7，為12月來最高；美國3月工廠訂單月率好於預期，意味著製造業頹勢可能接近尾聲。隔夜新公佈美國經濟數據喜憂參半，美元連續兩個交易日上漲打壓了金價，而黃金從1300美元高位回落，既有調整的需求，也觸發了獲利回吐盤。

荷蘭銀行（ABNAmro）分析師波利GEorgetteBoele認為，“如果周五的美國非農就業不及預期，黃金可能重返1300美元/盎司。投機性倉位有些過度，但他們可能會停留一段時間，這意味著金價在下修之前還會上漲。”

值得關注的是，截至周三全球最大黃金上市交易基金SPDRGOLDTrust的持倉量較前一個交易日增加0.6噸，為825.54噸，繼周一大幅增持20噸後再度增持。

AnthemVault首席執行官AnthemBlanchard表示：“美元有很強的影響。”美元指數連續第二個交易日回升，回到了93上方水平。

Blanchard認為：“美聯儲官員們的講話使得人們湧向債券，而市場並不確定美聯儲會做甚麼。”

匯豐銀行(HSBC)則在報告中表示：“黃金沒能維持住1300上方水平的狀況並不一定意味著上行趨勢結束，但漲勢可能已經耗盡需要盤整，這會帶來投資者們獲利了結。”

黃金上漲速度過快

KOtakCommoditiesServices分析師MadhaviMehta認為，美元的回升帶動了黃金投資者們的獲利了結。Mehta表示：“美元的趨勢會繼續成為影響黃金市場的關鍵因素，市場的焦點將放在美國經濟數據上。”

標準銀行(ICBCStandardBAnk)分析師TomKendall表示：“金價上漲過快過高的跡象有所增加。”

Kendall指出，黃金看多期權需求的大增、8月期金較6月期金價格的溢價以及Comex黃金衍生產量的高未平倉合約等，都是上述跡象。

此外，Kendall還指出，黃金實物需求表現疲軟，中國市場金價升水僅2美元/盎司。

Oppenheimer技術分析主管AriWald認為，就長期趨勢而言，金價確實開始逆轉走高，“但戰術層麵上，現在還不是買入的機會。”

Wald表示：“在過去兩周，金價在短時間內大幅上漲，目前較200日均線已經高出了11%，並且進入超買區域又測試了去年頂部的1300美元/盎司水平，因此漲勢會有停頓，也就會出現下行風險，甚至可能回落到3月低點的1200美元/盎司水平。”

Wald認為，未來幾個月黃金市場會在震蕩區域內，不過回落將能夠帶來買盤機會。“逢低買入而不是逢高買入是很重要的。”