黃金強勢上漲 多頭吹響反攻號角

國際現貨黃金周二（5月31日）從三個月低位觸底反彈，美市盤中最高上探至1218.30美元/盎司，但仍有望錄得自去年11月以來最大的月度跌幅。日內公佈的數據對黃金有利好也有利空，數據顯示，美國5月消費者信心指數低於預期，很多消費者認為未來幾月美國經濟表現將會平淡無奇。但據周二（5月31日）的一份政府報告，美國4月個人消費支出創近7年以來的最快增速，凸顯了在第一季度經濟放緩以後，美國家庭準備為經濟重啟漲勢注入動力。

黃金在連續9日下跌之後，終於觸底反彈，但能否在1200一線持穩，仍有待觀察。黃金最近的大跌與投機性淨多倉的削減有關，上周五公佈的CFTC數據顯示：截至上周二的黃金投機淨多頭大幅減少了22%，其中投機多頭大幅減少了14.5%，降幅為2011年9月27日以來最高水平。另外，世界最大的黃金ETF，SPDRGOLDTrust周一（05月30日）黃金持倉量較前一交易日相比繼續持平，總持有量維持在868.66噸。這已是連續第四個交易日沒有變化。黃金本周還將麵臨多項重磅數據的考驗，包括周三的美國ISM製造業PMI指數，周五的5月非農數據等，黃金能否借機扭轉頹勢，市場拭目以待。

周二走勢表述

國際現貨黃金周二（5月31日）亞市早盤開於1205.30之後小幅下挫，錄得日內低點1205.00美元/盎司後觸底反彈，多頭強力上攻，金價小幅攀升後轉盤整。歐市延續盤整，金價小幅下挫。美市止跌上漲，多頭再度發力，錄得日內高點1218.30美元/盎司後漲勢趨緩，終收於1215.30美元/盎司。

國際現貨黃金周二（5月31日）亞市早盤開於1205.30美元/盎司，最高觸及1218.30美元/盎司，最低下探1205.00美元/盎司，收於1215.30美元/盎司，上漲10.10美元，漲幅為0.84%。

基本面利好因素：

1.美國諮商會（ConferenceBoard）周二（5月31日）公佈數據顯示，美國5月消費者信心指數低於預期，很多消費者認為未來幾月美國經濟表現將會平淡無奇。詳細數據顯示，美國5月消費者信心指數為92.6，為去年11月來最低，預估為96.0，4月經修正後為94.7，前值為94.2。美國諮商會經濟指標主管LynnFranco點評稱，5月消費者信心表現不佳，他們對商業和就業市場前景持謹慎態度；很多消費者認為未來幾月美國經濟表現將會平淡無奇。

2.美國商務部（DOC）上周四（5月26日）公佈的數據顯示，美國4月耐用品訂單較前月增加3.4%，預估為增加0.5%，前值為增加1.3%。華爾街日報點評美國4月耐用品訂單月率稱，得益於民用飛機大增64.9%，4月份美國耐用品訂單大幅增長，但其他製造業產品需求仍疲弱，特別是扣除飛機非國防資本耐用品訂單今年頭四個月累計下跌4.1%；總體上看，由於低油價、美元走強及海外疲軟需求的打壓，工廠目前的處境依舊艱難。

3.上周三（5月25日）金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國5月服務業采購經理人指數（PMI）低於4月終值，此次數據打擊了美國經濟將在第二季度反彈的希望。數據顯示，美國5月Markit服務業采購經理人指數（PMI）初值為51.2，4月終值為52.8。Markit首席經濟學家威廉姆森點評稱，此次數據打擊了美國經濟將在第二季度反彈的希望；5月服務業增速錄得自2009年來的較低水平，且製造業也處於下行趨勢；數據暗示美國第二季度GDP增速年率或僅為0.7%。

基本面利空因素：

1.據周二（5月31日）的一份政府報告，美國4月個人消費支出創近7年以來的最快增速，凸顯了在第一季度經濟放緩以後，美國家庭準備為經濟重啟漲勢注入動力。美國商務部公佈的數據顯示，美國4月個人消費支出月率增長1.0%，預期走高0.7%，3月修正為持平。華爾街日報評論稱，美國4月個人支出月率錄得1%的增長，表現大幅好於預期，創2009年8月以來最快增速，表明在美國經濟在經曆了開年的疲軟後正逐步改善。

2.上周五（5月27日）公佈的一份政府報告稱，美國一季度國內生產總值（GDP）修正值較初值有所上修，但是仍然創下一年以來最小增幅，不過儲蓄率卻意外成為最大“亮點”。美國商務部（DOC）公佈的數據顯示，第一季度國內生產總值（GDP）折合年率增長0.8%，為一年來最小增幅。而上個月公佈的初值數據為增長0.5%。

3.上周五（5月27日）公佈的一份報告顯示，美國密西根大學5月美國消費（愛基,淨值,資訊）者信心指數終值遜於預期，但5月美國消費者現況指數終值升至2007年1月來最高水平。數據顯示，密西根大學5月美國消費者信心指數終值為94.7，初值為95.8，路透調查分析師預估為95.4，4月終值為89.0。

後市展望

1.Kitco上周五（5月27日）發布的每周黃金調查顯示，散戶和專業人士在針對本周黃金是否上漲方麵，仍有截然不同的看法。散戶繼續看漲，然而大多數專業人士則認為黃金本周會進一步走低。上周參與在線調查的普通投資者有790人，其中499人或51%認為本周黃金仍看漲，同時278人或35%看跌；112人或14%保持中立。看漲情緒比之前下降。在針對專業人士的調查中，有20人參與了調查，其中9人或45%認為下周黃金將會走弱；7人或35%認為金價將會上漲；4人或20%保持中立。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。

2.ABNAmro分析師GEorgetteBoele表示“如果你對美聯儲加息和美國經濟增長的有預期的話，你可能會認為黃金會重返年度低位，即1127.80美元/盎司，但這種情形在我看來不大可能發生。”

3.JuliusBAer在報告中說“黃金短期內向下的風險主要與美元未來的走強有關，及未來市場情緒的冷靜。”

4.迪拜貴金屬投研機構ISABullion發布每日黃金技術研報認為，黃金價格周一（5月30日）起初走軟，但需要始終牢記在心的是，我們始終處在流動性不暢的市場。美國隔夜因陣亡將士紀念日而休市，因此冷清的市況貫穿始終。金價1200美元關口的確提供了一部分支撐，而價格的反彈也在形態上走出了錘頭線，這是一場看漲的形態，如果價格突破形態高位，可能是做多極好的理由。

5.研究機構ICN在周二（5月31日）發布的報告中稱，黃金在日間交易中接近1205.00的水平，但仍在1219.00一線下方，將會導致新的下探，因這個水平是斐波那契38.2%之處。黃金若向下跌破1200.00將會擴大跌幅，因RSI指標顯示有輕微的向上的動作。同時，均線已形成下跌交叉，這也是負麵的。

6.研究機構巴克萊在周二（5月31日）發布的報告中稱，貴金屬上市交易產品（ETP）在4月降溫但5月有出現重新增加的跡象。巴克萊的統計數據包含在一份關於所有大宗商品投資資金流入的報告中，報告顯示今年第一季度資金流入是2011年來最多的，其中黃金是最大的受益者。

7.MKSGroup高級貴金屬交易商AlexThorndike在最新發布的報告中稱，交易員仍在消化美聯儲主席耶倫在上周五的講話。盡管有加息的壓力，但仍需觀察黃金能否持穩在關鍵位置“5月以來黃金已下跌7.7%。有人可能會認為金價將要觸底。下一步重要的支撐將是去年12月至5月的斐波那契38.2%處的1205.50美元/盎司，然後是1200美元/盎司的心理關口和1191美元/盎司的位置。”

周三重點關注：

09:00中國5月官方製造業采購經理人指數

09:30澳大利亞第一季度GDP（年率）

22:00美國4月營建支出（月率）

22:00美國5月ISM製造業采購經理人指數