地緣政治衝突加寬鬆預期 黃金強勢反彈

國際現貨黃金周三（7月13日）從兩周低位反彈，美市盤中最高上探至1345.20美元/盎司，由於預期進一步的寬鬆政策，美元走平，黃金企穩反彈。寬鬆的貨幣政策對黃金和股市都有利，低利率鼓勵投資者選擇不依靠利息的投資資產。此外，黃金周三的反彈也受地緣政治衝突加劇避險升溫的影響。近日圍繞南海主權的爭奪愈演愈烈。菲律賓單方麵發起的在海牙國際法庭的“南海仲裁案”鬧劇，中國對此裁定不接受不承認。連日來中美雙方都積極在南海周邊加快部署海軍，南海局勢日趨緊張。此外，在朝鮮執意進行核試驗和試射導彈後，韓國宣布同意部署美國的“薩德”反導系統。中國外交部周三表示強烈反對。

周三美元兌一籃子貨幣下跌，截止發稿，美元指數下跌0.37%，報96.15點。美股在連續三日上漲之後轉跌，道指下跌0.06%，報18337.98；標普500下跌0.18%，報2148.25點；納指上漲0.24%，報5010.71點。原油漲跌不一，美油指數下跌3.85%，報45.00美元/桶；布油指數上漲4.56%，報48.17美元/桶。

黃金在周二大跌及周三早間曾觸及到7月1日以來的低點1327.30美元/盎司後反彈，繼續受到英國脫歐後的經濟不確定性的影響及日益寬鬆的貨幣政策的支撐。自英國脫歐後黃金已上漲100美元，焦慮的投資者大肆買進黃金避險。盡管上周五美國非農就業數據的發布使黃金承受一定壓力，但美聯儲周二有兩位高官表示，盡管就業數據好於預期，但美聯儲並不急著加息。對投資者來說，在一個低利率甚至負利率的環境中，黃金仍有很強的吸引力。然而，世界最大的黃金ETF，SPDR周二持倉減少了1.63%至965.22噸，是自去年12月2日減少最多的一日，這意味著黃金在上行中仍會伴隨著劇烈的震蕩。

後市展望

法國外貿銀行分析師BernardDahdah表示“黃金還將會繼續受到英國脫歐後的經濟不確定性的影響，同時也受到量化寬鬆的影響，因後者意味著。

法興銀行分析師RobinBhar認為“黃金在負利率的環境中大放異彩，政府債券收益率很低，美聯儲加息也是未知數，今年都可能不會發生，這對金價上漲有好處。”

三菱分析師指出，日本實物黃金市場近來異常火爆。英國脫歐的艱難談判進程還有待開啟，新的不確定性會在下麵幾個月打壓英鎊和歐元。雖然美元可能進一步走高，對全球地緣政治和經濟的擔憂將束縛美元加息手腳，讓黃金成為大贏家。

瑞銀集團(UBS)表示目前跡象顯示反彈會持續，黃金進入新一輪牛市。根據瑞銀集團分析師JoniTeves，黃金會在短期漲至1400，利好因素包括宏觀經濟不確定性、鴿派貨幣政策和低收益率。Teves認為，這些因素證明戰略性黃金配置非常合理。他同時鼓勵還在猶豫的投資者快點加入。

英國脫歐讓全球低迷的債券收益率雪上加霜，很多國債都出現了曆史新低，包括美國、英國、德國、法國、澳大利亞、日本等等。債券低收益率現在讓黃金充滿吸引力。

據日本最大黃金零售商——田中貴金屬國際株式會社(TanakaKikinzokuKogyo)周三(7月13日)發布的聲明稱，2016年上半年該公司的投資金條銷量較去年同期跳增30%，至14917千克。同期日本國內黃金均價為每克4413日元，同比下降6.3%。

該公司表示，因美聯儲推遲加息以及全球金融環境憂慮引發避險情緒升溫，加上日元兌美元反彈導致日本當地金價低廉，6月的黃金銷售較5月環比增長60%。

世界黃金協會前東京地區經理ItsuoToshima表示“對投資者來說，購買黃金就相當於投出了沒有信心的一票。黃金是沒有印刷的貨幣，不像日元。盡管采取負利率政策，日元受益於對政策的懷疑而升值，這也導致投資者在安倍經濟學失敗的情況下尋求資產保護。”