道明證券：資本遊戲裏黃金不會出局

本周二（11月15日）道明證券發布了一份報告稱，雖然目前黃金的趨勢是下跌的，但黃金的前景依然光明，在資本市場中並不會出局。

金價在特朗普當選總統前一直走高，並在宣布大選結果當天飆升，之後逐漸下行。該報告解釋這是由於市場非常關注特朗普的的財政政策可能會導致高通脹率，對美元走強帶來的擔憂而致使金價暫時下挫。

該報告中指出“收益率升高以及美元的走強對黃金來說無疑是不利的”，並且目前美聯儲加息預期恢復，黃金有可能會跌至千二以下。然而，“現在有一個大的向下的風險，這對黃金有利。”

美聯儲貨幣政策的制定會考量市場的反應，追求一種平衡，它尋求的是“正常化而非限製。”因此，經過通脹調整後的實際利率在收益率曲線後仍是負值。

道明證券認為，特朗普想要施行的的減稅和增加開支政策會導致美國財政出現赤字。現在意大利憲法公投還沒有著落，同時還有幾個歐洲的選舉，這些都可能會對歐盟造成不穩定，而這些恰是黃金下挫但不會出局的原因。

放眼全球經濟，不確定性在蔓延，在這種背景下黃金行情可能會反複震蕩，但長遠考慮，在資本遊戲的世界裏黃金是不會出局的。