去年12月加息後市場走勢如何？今年還會重演嗎？

美聯儲2016年最後一次利率決議將於明日淩晨3點公佈。目前市場早已對加息胸有成竹且已經消化加息帶來的影響。2015年12月的美聯儲利率決議宣布了加息決定，這是其近十年來的首次加息。去年加息後市場的反應如何？今年還會重演嗎？

瑞典北歐斯安銀行(SkandinaviskaEnskildaBanken，簡稱SEB)周二(12月13日)指出，關於去年首次加息之後的外匯市場主要走勢，該行注意到5點：

1.利率決議公佈之前，美元在下午盤中(歐洲中部時間)開始走軟。

2.美聯儲宣布加息之後，美元兌G10所有貨幣持續走軟。

3.當日剩餘時間，美元幾乎兌所有貨幣均走高，唯獨兌加元和日元例外。

4.之後一日，美元兌其他所有G10貨幣持續升值。

5.投機持倉暗示當前市場對美元所持有的信念高於2015年。

上述結論基於下圖以及日線圖走勢。下圖展示了各大主要貨幣在聲明宣布一個小時之後、尾盤以及次日的表現情況。圖表是按照總變化情況來排序的。

綜合加息之後以及12月17日全天反應情況來看，紐元表現最為疲弱，而日元跌幅最小。

不過，規範化變化之後的第二天反應顯示加元為表現最疲弱的比重，澳元和紐元緊隨其後。期貨市場走勢顯示，2015年12月加息25個基點的概率為76%，而當前這一幾率為93%，加息50個基點的幾率為7%。

因此，與2015年相比，市場當前對加息消化地更為充分。其也受到彭博調查所支撐，調查結果顯示78位受訪經濟學家均預計本周將加息25個基點，而一年之前101位受訪者中，有98位預計將加息。

黃金是怎麼反應的？

去年12月美聯儲加息後金價上漲的走勢，一個可能的解釋是FOMC成員下調了對未來加息的預期，這被市場理解成鴿派，進而提振了金價。

貴金屬分析師Arkadiusz Sieroń指出，如果過去的事情可以作為參考，那麼這次美聯儲加息過後，黃金很可能獲得一絲喘息。不過，關鍵還是要看美聯儲對明年加息的展望，如果美聯儲比市場預期的鷹派，則利空黃金；反之則利好黃金。