英國“硬脫歐”助金價創七周新高

國際現貨黃金周一（1月16日）刷新七周高位站上1200美元關口。英國大概率“硬脫歐”，特朗普指責默克爾犯下“災難性”錯誤，政治風險推高黃金避險需求，ETF基金自11月初來首度增持黃金。

現貨黃金周一亞市早盤開於1199.50美元/盎司後短暫下挫，錄得日內低點1197.80美元/盎司後震蕩上行。金價一路走高。歐市延續漲勢，錄得日內高點1208.00美元/盎司後轉跌。美市由下跌轉為盤整後，多頭再度上攻，金價在重返高位後變為窄幅盤整，美盤收於1202.80美元/盎司，上漲0.42%。

黃金在開年上漲近5%後，周一延續反彈。目前，黃金已基本持穩在1200美元/盎司以上，金價得到50日均線支撐，雖然美國市場因假期休市，地緣政治緊張引發的避險情緒依然在推高金價。

市場對英國將“硬脫歐”離開單一市場的擔憂升溫。周日英國媒體稱首相特蕾莎·梅宣布，英國政府準備好在與歐盟洽談退歐問題時接受“硬脫歐”。周一英鎊兌美元盤中閃崩跌破1.20，觸及三個月來最低。周二，梅將就英國脫歐問題發表講話。

此外，美國侯任總統特朗普接受德國報紙《圖片報》（Bild）采訪時表示，北約組織（NATO）已經過時，他批評德國總理默克爾接待了百萬難民犯下“災難性”錯誤。特朗普將在周五正式宣誓入主白宮。

瑞士寶盛集團分析師CarstenMenke認為：“之前中美就台灣問題發生口角。特朗普與台灣領導人通電話，令中國不滿。他有關北約言論也被認為是不利因素，避險因素有利黃金反彈。市場正反思之前的‘特朗普交易’，股市開始調整，美元企穩債市下跌，這些因素都將有利黃金。”

值得關注的是，黃金ETF基金自11月初來首度增持黃金。全球最大黃金ETF，SpdrGoldTrust周一增持2.96噸，持倉為807.96噸。此前該基金連續33個交易日減持。

此外，商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公佈的數據顯示，截至1月10日該周，對沖基金和貨幣基金經理增加所持COMEX黃金合約的淨多頭頭寸從3.5萬份上漲至5.4萬份，為八周來首次增持，表明黃金次輪反彈得到空頭回補倉位支撐。

周二，投資者可關注美國1月紐約聯儲製造業指數，以及紐約聯儲主席杜德利講話。

基本面利好因素：

1.上周五(1月13日)公佈的一份報告顯示，密歇根大學1月美國消費者信心指數初值小幅下跌，且低於預估。具體數據顯示，密歇根大學1月美國消費者信心指數初值為98.1，預估為98.5，12月終值為98.2。密歇根大學消費調查主管Curtin表示，隨著政策細節的逐漸披露，市場情緒的兩極化將逐漸收窄。

2.據上周二(1月12日)的一份政府報告顯示，美國12月進口物價指數終於緩和了市場對通脹停滯的擔憂情緒，不過表現低於預估，通縮周期的結束有助於提振美聯儲的加息預期。美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，美國12月進口物價指數月率上升0.4%，預期上升0.7%，前值為下降0.3%。

3.紅皮書研究機構(RedbookResearch)上周二(1月10日)公佈的報告顯示，1月7日當周美國連鎖店銷售年率增長0.9%，之前一周為增長2.4%。更多數據顯示，1月7日當周美國紅皮書商業零售銷售月率下降3.1%，之前一周為增長1%。

基本面利空因素：

1.據上周四(1月12日)的一份政府報告稱，美國上周初請人數好於預期但遜於前值，潛在的趨勢表明當前勞動力市場正在收緊，不過續領失業金人數變化需要關注。美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，美國1月7日當周季調後初請失業金人數為24.7萬人，為連續97周處於30萬人門檻以下，預估為25.5萬人，前值修正為23.7萬人。

2.美國商務部(DOC)上周二(1月10日)公佈最新數據顯示，美國11月批發庫存表現好於預期，但批發銷售則遜於預期和前值，表明庫存投資再次支撐2016年第四季度的美國經濟增速，不過銷售疲軟可能造成一定拖累。具體數據顯示，美國11月批發庫較前月增長1.0%，預估為增長0.9%，10月為增長0.9%。

3.今年票委、美國波士頓聯儲主席羅森格倫上周一表示，美聯儲12月預期中值是合理的，美聯儲可能繼續逐步實現貨幣政策正常化。美聯儲需要以比去年更快的節奏加息。美聯儲就業目標基本達成，預計能夠於2017年末達到2%的通脹目標。

4.上周五出爐的非農報告顯示，12月平均時薪增長0.10美元，或0.4%；平均時薪按年增長2.9%，為2009年6月以來最大月增幅，11月的年增幅為2.5%。美國勞工部還將11月非農就業人數修正為增加20.4萬人。12月的最新非農報告為2016年美國就業情況畫上了圓滿的句號：繼2015年全年增加270萬個就業之後，2016年全年增幅也超過200萬，達到216萬，為連續第六年全年新增就業超過200萬，創下1999年以來最長紀錄。

後市展望

1.默克投資公司(MerkInvestments)創始人AxelMerk通過分析過往的曆史數據指出，自1971年時任美國總統尼克鬆宣布放棄金本位製以來，經曆了七次總統交接年份——即新總統在該年宣誓就職。這些年份分別是1974年，1977年，1981年，1989年，1993年，2001年和2009年。7個年份的黃金平均回報達到+14.8%，與此形成對比，自1974年至2016年黃金平均回報為+8.4%。而標普500指數在總統交接年份的平均回報為-0.9%，而總體年份平均回報則是+9.0%。

2.JuliusBaer分析師CarstenMenke表示“中國和美國在台灣問題上會有衝突。特朗普談論台灣的方式使中國不高興；而他對北約的評價也是被看著是負麵的。”“市場開始從特朗普熱中回歸現實，股市也開始盤整，美元盡管企穩了，但美債收益率開始下滑，這使得黃金反彈。”

3.標準銀行分析師在報告中稱，“2017年，市場是按3-4次加息的可能性來定價的，這對黃金將會有影響，實際的收益率將會上升，尤其是通脹將會比較溫和。”他補充說，中國的買盤由於受到進口額度的限製有所受阻，在新年前購買的勢頭有所回軟。“在政府一係列措施的打壓下，印度已經將黃金切斷了，需求受阻。”

4.瑞士信貸CreditSuisse在周一（1月16日）發布的報告中稱，對今年的黃金礦業股的潛在走勢仍然保持樂觀態度，基於生產商較高的金價預測和債務成本的減少。瑞士信貸稱，“我們對2017年的黃金股票表示樂觀。”分析師援引事實稱，目前的實際金價在1200美元/盎司附近，仍低於瑞士信貸2017年的預測均價1338美元/盎司；在過去5年中1月份的平均回報是1338美元/盎司，生產商基本面得到改善，淨債務按年比下降了23%。

5.MKS在周一（1月16日）發布的報告中稱，政治在2017年將成為驅動金價的主要力量，預計平均金價將為1272美元/盎司。MKS高級副總裁FredericPanizzutti表示，美國新總統和英國脫歐的不確定性，連同法國和德國即將到來的大選，都會將金價推漲更高。MKS稱，“這些結果可能會引發政治和地緣政治的緊張關係，以及更多的市場動蕩，直到一個新的均衡重新達到。這些對黃金都是足夠利好，並抵消了因美聯儲加息決定帶來的強勢美元的影響。”市場預計美國在2017年將會加息更多。“官方部分依然繼續是黃金的淨買家。我們預計黃金將會溫和走強，在避險買盤的支撐下。”

6.資訊網站Economies.com在周一（1月16日）發布的報告中稱，黃金早盤接近1211.31美元/盎司的目標位，顯示了一些下跌的可能，隨機波動的負麵影響在阻力位1200.00美元/盎司處依然明顯，但50日均線提供了積極的支撐。因此，我們仍然相信黃金將在接下來的交易裏繼續上漲，需要提醒的是若金價上破1211.31美元/盎司，將會延續漲勢至1249.94美元/盎司的水平，上漲趨勢取決於金價持穩在1189.40美元/盎司和1172.68美元/盎司之上。

周二重點關注

21:30美國1月紐約聯儲製造業指數

21:45美國紐約紐約聯儲主席杜德利(WilliamDudley)預定參加由全美零售商聯合會所主辦的活動

23:00美國華盛頓美聯儲理事布雷納德(LaelBrainard)發表關於貨幣及財政政策的講話