高盛：一張圖看懂美國頁岩油橫掃OPEC

在高盛看來，美國頁岩油將在“石油大戰”中橫掃OPEC。

今日，高盛發布了一份名為“OPEC:Tocutornottocut,thatisthequestion”報告。報告用一張圖顯示了，在原油這個戰場上OPEC如何輸給美國頁岩油的。高盛認為，由於“頁岩油生產率”持續改善，推動美國石油盈虧均衡點從80美元降至了50-55美元，導致成本曲線延伸並變得平緩，在原油戰爭中大獲全勝，並將令沙特從全球油價制定者的角色降級到僅僅隻是一個庫存管理者。

高盛解釋道，美國頁岩油進入市場時間短，並且生產率持續改善。過去10年，在一些麵臨技術挑戰、生產成本高的地區，石油行業一直苦尋更多的油氣資源，美國頁岩油提供了一個很好的樣本，並引發了產油國之間的競爭——它們通過提供有足夠吸引力的合同和稅收條款以吸引更多資金。這推動原油成本曲線發生結構性通縮的變化。這一轉變已經驅動低成本的OPEC產油國作出應對：專注市場份額，盡可能提高產量，使用自己本國的資源，或通過更具吸引力的合同及稅收製度來刺激國際石油公司增加產油活動。在世界其他地區，各個國家和項目必須爭奪資本，他們試圖通過通縮、外匯及更低的稅率來壓低生產成本。

3月初，油氣谘詢公司RystadEnergy曾用圖展示，技術效率對美國頁岩油成本大幅降低產生了巨大影響：僅在過去三年，關鍵的頁岩油生產商井口的盈虧平衡價格從80美元的均價急劇降至30多美元。

美國大部分頁岩油地區的盈虧平衡價格均大幅下滑。

路透周一援引OPEC消息人士，OPEC產油國愈發支持將減產協議延長至6月之後，目的是為了降低原油供應使得市場恢復平衡，不過仍需俄羅斯和其他非OPEC產油國參與減產計劃。

據國際文傳電訊周二報道，俄羅斯駐OPEC代表稱，俄羅斯不排除將與OPEC之間的石油減產協議延長6個月的可能性，最終決定將取決於沙特的立場。

11月底，OPEC達成了八年來的首次減產協議，將減產約120萬桶/日，新的產量目標為3250萬桶/日，俄羅斯和其他非OPEC產油國則每日減產60萬桶。OPEC協議將於2017年1月起生效，將持續6個月，如有必要可以延長。