12月加息上軌道 黃金抱鮑威爾大腿也沒救？

毫無意外地，美聯儲利率決議依舊平淡無奇，將維持利率不變，與此前市場的預期一致。周三（11月1日）由於美國經濟數據表現靚麗，美元受到提振，金價曾短線下挫至1271美元附近，但隨後美聯儲宣布維持利率不變後金價展開反彈，最終收漲在1275美元上方。接下來特朗普將公佈美聯儲主席最終人選，"小道消息"稱人選就是鮑威爾。在美國經濟穩健、加息預期高漲下，鮑威爾能救得了黃金嗎？

美聯儲維持利率不變

備受市場關注的美聯儲利決議在北京時間周四（11月2日）淩晨2時公佈，宣布維持利率不變。但表示美國經濟增長穩健，勞動力市場繼續增強，近期颶風帶來的影響不大，表明仍在12月加息的軌道上。消息宣布後，由於此前市場的預期已經計入，金價波動不大，出現小幅反彈，收盤時交投在1275美元上方。

周四（11月2日）亞市早盤金價小幅上漲，盤中最高觸及1281.39美元/盎司。目前交投在1278附近。

經濟強勁推升加息預期

昨日，素有"小非農"支之稱的ADP就業數據表現靚麗，美國10月ADP就業人數增加23.5萬，這是七個月以來ADP就業的最大增幅，表明美國近期的就業市場依然強勁。

2017年10月美國ADP就業數據

據數據顯示，美國10月ADP就業人數增加23.5萬人，預期增加20萬人，前值修正為增加11.0萬人，初值增加13.5萬人。

該數據展示了美國勞動力市場的穩健發展，就業正在增長，表明企業對經濟前景保持樂觀態度。

同時，ADP數據也表明接下來的周五（11月3日）大非農數據也會有不錯表現，因為，ADP數據一致都是非農的晴雨表。

上周的美國三季度GDP、三季度PCE核心物價指數，再到昨天的ADP就業人數等數據均表現靚麗，這也表明近期美國經濟的增長勢頭強勁。雖然非農還未公佈，但ADP已經讓市場有了看好的預期。這些向好的經濟數據無疑給美聯儲12月加息吃了定心丸。

據CME美聯儲加息預測工具顯示，利率決定發布後，美聯儲12月加息25個基點的概率為96.2%，較之前的95.2%有所提升；明年3月至該區間的概率為57%，較之前的55.3%有所提升。

同時，多家機構預計美聯儲12月加息。

巴克萊表示，通過11月的利率決議，我們看到美聯儲的官員對12月加息問題上沒有疑問。並且，巴克萊認為加息25個基點是可行的。

北歐斯安銀行(SEB)也給出了12月美聯儲加息的肯定預測。他們預計2018年將加息3次，分別在6月、9月和12月，2019年也會加息一次。

12月加息上軌道 黃金抱鮑威爾大腿也沒救？

據《華爾街日報》稱，特朗普曾在周二(10月30日)與鮑威爾有過談話。該報表示特朗普已經通知美聯儲理事鮑威爾為下一任美聯儲主席。隨後彭博和路透兩大通訊社也傳出消息稱鮑威爾市接替耶倫的下人美聯儲主席。

業內還有猜測，特朗普極可能讓鷹派、淩厲的泰勒來當美聯儲副主席，這樣一來，二者互為補充，成為"老實"缺乏主見的鮑威爾的有力助將，來穩固美聯儲的貨幣政策。而背景強大的鷹派泰勒真的成為美聯儲儲的副主席後將會打破副主席是一個擺設的問題，未來金價的命運並不是很樂觀。

鮑威爾出任主席的消息一出，黃金多頭立刻歡欣鼓舞，一度升破1280美元關口。但是，業內人士提醒，即使鮑威爾成為美聯儲主席，黃金後市依舊不是那麼樂觀。

目前市場已經逐漸接受了12月加息的預期，料黃金將在短期內承壓下行是業內統一的看法。雖然鮑威爾被市場解讀為中性偏鴿派的代表，但如果他真的接任耶倫，或許美聯儲的貨幣政策並不會"非常鴿派"，黃金想抱鮑威爾的大腿鹹魚翻身也可能會泡湯。

此前就有專業分析師指出，不論誰來當美聯儲主席，金價的長期下行趨勢已經不可避免。

瑞銀表示，美元和利率變化才是對黃金造成影響的主要因素。鮑威爾最有可能出任下任美聯儲主席，或令美元出現一些整固。但市場預計美聯儲將在12月FOMC會議上加息利空金價。不要認為鮑威爾上台就對金價百利而無一害，投資者們一定要警惕"鴿派誘惑"，不要盲目樂觀。

CPMGroup的管理合夥人JeffreyChristian表示，盡管大家認為鮑威爾更偏向於鴿派，但這也可能對金價不太有利，因為市場會認為，他們是管理貨幣政策更適合的人選，這可能會導致美元走強。同時，他也補充到，這通常會使以美元計價的黃金對持有其它貨幣的投資人而言更昂貴。