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貝萊德:持有量可以減 但不要拋棄黃金


作者:管理員 來源:cngold2017-11-24 【字體:

全球最大資產管理公司——貝萊德給投資者傳遞了一個信息:減少黃金持有量,但不要“拋棄”黃金。

臨近2017年底和在2018年初,全球最大資產管理公司——貝萊德(BlackRock)全球資產配置團隊投資組合經理RussKoesterich給投資者傳遞了一個信息:減少黃金持有量,但不要“拋棄”黃金。究其原因,主要有二:

1.美國政壇

盡管還不確定,但自夏末以來,美國稅改的可能性已經上升。

以減稅形式出現的財政刺激可能會通過以下兩種方式損害黃金:略微升高的實質(或經通脹調整的)利率以及更少的政治不確定性。

預測黃金表現的最佳指標是實際利率水平。即使隻是適度和暫時的增長,略微加快的經濟增速可能會給實際利率帶來一些上行壓力,並相應地對黃金施加下行壓力。

2.美元

黃金今年迄今表現良好的一個原因是美元疲弱。美元指數較1月初高位已經回落逾9%。然而,因投資者為更加鷹派的美聯儲而重新布局,美元近期呈現走強態勢。

短期內美元可能會更加穩定,尤其是如果提議的減稅政策通過的話。美元堅挺會令黃金失去又一個支撐。

Koesterich建議,投資者可以仍然持有黃金,隻是減少一些持有量。

Koesterich並指出,值得注意的是,盡管短期內黃金的環境並不理想,但仍有充分的理由保持一定的黃金持有量,包括資產分散化好處。

在過去一年中,風險資產繼續攀升,不過針對這些風險提供潛在對沖的資產表現也相當不錯。長期美國國債上漲約9%,而黃金價格則上漲超過11%。後者的表現尤其令人意外。



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