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作者:管理員 來源:鑫匯寶2017-12-06 【字體:大中小】
全球最大對沖基金橋水的創始人瑞·達利歐周二在LinkedIn發表博文,提醒讀者注意美國稅改對高收入人群遷移、受影響州分和地方財政狀況,以及美國社會兩極分化的影響。
達利歐預言,稅改勢必加劇美國已發生的“稅收遷移”現象,也造成財富與機遇在不同收入階層間的進一步分化,主要由於取消州和地方稅收在聯邦稅的扣除項目(SALT)引發。
州和地方稅收較高的地區會喪失對高收入人群的吸引力,因為取消SALT扣除等於對他們加稅。由此引發向低稅收州和地方的遷移過程具有自我強化特征:
高收入者搬走,導致高稅收地區的房產價值下降,抬升當地的居住成本並減少消費支出,當地經濟和財政狀況惡化,加劇社會不同階層的關係緊張,反過來促使高收入者的搬走。
也就是說,計算稅改對不同收入階層人群的影響,除了考慮實際稅率的差異,還要綜合房產價值和當地居住狀況等外部因素。隨著不少地方用稅收優惠政策爭奪高收入人群,會加劇美國社會兩級分化,令持有不同價值觀的納稅人群衝突不可避免。
據達利歐分析,取消SALT扣除很有可能被寫進最終的稅改法案。參眾兩院的稅改議案都支持廢除這個優惠項目,僅支持最多1萬美元的房產稅納入聯邦稅的抵扣範圍。取消SALT扣除可以在未來10年增加近1萬億美元的聯邦稅收,但也同時意味著,高稅率州的居民要多納稅1萬億美元。
如果稅改後還留在紐約、新澤西、加州和橋水所在的康涅狄格州,年薪超過50萬美元的高收入家庭會增稅3%-5%,大約1%-2.5%的此類人會搬走到其他州分,令當地的稅收收入損失1%。不過這些還都是保守估計,因為沒有算入房產貶值和當地民意對富人不友善等損失。
而稅改對居民收入和稅率處於全國均線以下的州分最有利,特別是對佛羅裏達州、得克薩斯州、內華達州、華盛頓州和亞利桑那州等。稅改中廢除SALT扣除等於帶來了雙重福利,一方麵是當地商業稅率下調,隨著搬遷而來的高收入人群曆來都是納稅大戶,可以提振當地財政狀況。
美國稅改對社會兩極分化的負麵影響開始進入人們的視野。最近的民調數據顯示,只有1/3的美國民眾支持稅改,黨派觀點也顯著分化,反對稅改最激烈的要屬於民主黨選民。
新華社也發布時評稱,目前兩院版本均偏袒富人。據華盛頓智庫稅務政策中心研究,本次減稅的大部分收益都將由高收入家庭獲得。因此,本次稅改很可能加劇美國貧富分化和社會矛盾。
達利歐關注美國社會分化問題由來已久。他從下半年起多次在LinkedIn專欄撰寫長文,認為美國社會緊張程度堪比二戰前夕,一度引發華爾街大佬JimGrant質疑橋水的表現。一貫以毒舌著稱的金融博客ZeroHedge也毫不留情:“表現不佳是有跡可循的,畢竟這位億萬富翁最近一直關注民粹主義崛起等議題。”
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