多重利好持續發酵 金油有望再創新高

上周，美國總統特朗普的一言一行屢屢驚動市場：制裁俄羅斯、考慮重返TPP、聯合盟友打擊敘利亞……大宗商品市場收獲意外之喜：金價連續三日上漲，油價一波五連陽走勢助其錄得自去年7月以來最大單周漲幅。展望本周，一系列風險事件料將繼續左右市場情緒。

新的一周首先要留意周末敘利亞被空襲的影響發酵情況，可能會對黃金、日元、原油都會產生較大的影響；經濟數據方面，新的一周將迎來美國零售銷售數據，需要投資者重點關註，事件方面，多位美聯儲官員將陸續發表講話，也會對市場產生一定的影響；另外，加拿大央行將公布利率決議，投資者也需要予以留意；最後，關於地緣局勢和貿易摩擦的動態消息，投資者依然需要保持關註。

（1）多重風險事件料有新進展警惕特朗普式不確定性

本周中美貿易戰、敘利亞局勢和脫歐談判等一系列風險事件料將有新進展。美國方面，據《華爾街日報》，美國很可能在本周公布針對中國1000億美元商品的進口關稅清單。一旦公布，中方的回應勢必將成為焦點。

其次，周六在英法美三國對敘利亞展開軍事打擊之後，俄羅斯警告美國這一舉動將有“嚴重後果”，美俄緊張關系或將進一步升級。美國副總統彭斯周六（4月14日）表示，美國政府已做好再次軍事打擊敘利亞的準備，並將應對敘利亞及其盟國可能采取的報覆行動。美國駐聯合國大使黑莉周日表示，財長努欽將於周一宣布對俄羅斯的新一輪制裁措施。

另外，日經亞洲評論周六報道稱，日本首相安倍晉三計劃在本周與特朗普會面時提出一個新的貿易談判框架，以推動美國重回新版跨太平洋夥伴關系協定（TPP）。特朗普在上述三個問題的表態與行動都有可能讓市場再次陷入動蕩。

點評：作為黃金之友，特朗普從上台開始，就在為黃金上漲不遺余力地努力著。從通俄門，移民政策，稅改計劃，基建計劃，美聯儲主席任命，到近期的白宮人事變動，制裁俄羅斯，美敘戰爭，中美貿易戰，美國重返TPP等等，這些事件都曾給金價帶來提振。就本周三件事而言，中貿貿易戰進一步升級以及美國再度對敘利亞實行軍事打擊的概率均較大，而關於美國重返TPP計劃預計還需時日，黃金有望再度獲得避險情緒的支撐。

（2）“恐怖數據”、褐皮書疊加美聯儲官員密集講話

本周美元多頭將面臨一系列考驗。周一20:30被稱為“恐怖數據”的美國3月零售銷售月率將出爐。上個月的數據僅錄得-0.1%，連續第三個月下滑。不過，市場對這個月的數據頗為看好，預計將錄得0.3%，美元多頭有望獲得支撐。

從周二開始，多名美聯儲官員將接連登場講話。投資者可重點留意2018年票委博斯蒂克、威廉姆斯、梅斯特以及永久票委誇爾斯、杜德利這些官員在加息、通脹問題上的最新表態。

此外，周四02:00美聯儲將公布經濟狀況褐皮書。上周美聯儲公布的3月會議紀要顯示，美聯儲多數官員十分看好美國經濟和通脹上升的前景，美國經濟在未來幾年有望保持強勁。預計本次褐皮書也將保持樂觀立場。

點評：具有恐怖數據支撐的零售銷售數據往往會給金價帶來10美金的波動，如果今日零售銷售數據表現出色，盤中有望打壓金價，但不大可能將當前的多頭格局改變。而美聯儲多位官員的講話，梅斯特和威廉姆斯發言有望較為偏鷹派，其他官員預計將繼續保持漸進加息的觀點，但整體依然會推升市場六月份美聯儲加息的預期。褐皮書預計將保持樂觀立場，對金價的影響預計將不會很大。

（3）澳聯儲紀要、加央行決議來襲?澳元、加元正攬良機

除了美聯儲，本周還有兩大央行會有新的動向。周二09:30澳洲聯儲將公布4月份的會議紀要。在4月的利率決議中，澳洲聯儲在貨幣政策上依舊維持謹慎立場，預計本次紀要的措辭也不會出現顯著變化。盡管如此，由於大宗商品持續反彈以及美國未來有望重新加入TPP，澳元多頭正獲提振。

周三22:00，加拿大央行將公布利率決定和貨幣政策報告，隨後行長波洛茲將召開新聞發布會。預計本次決議將維持利率在1.25%不變，不過多家投行認為加央行很可能會釋放明顯的鷹派信號。美銀美林認為，加央行5月加息的概率將升至65%左右，而本周五加拿大CPI報告和零售銷售料將進一步推高這一概率至80%附近。荷蘭國際集團表示，美元/加元的頭肩頂已經形成，這意味著美元/加元會繼續下滑，預計這一貨幣對今年將跌向1.20。

點評：澳洲聯儲和加拿大央行決議對本國貨幣影響較大，對黃金市場來說影響並不明顯。不過加元的波動和原油存在一定相關性，屆時需關註。

（3）減產屢創新高沙特或面臨兩難困境聚焦本周歐佩克會議

周五歐佩克聯合部長級監督委員會將舉行會議。上周公布的歐佩克月度報告顯示，原油產量下降至一年低點。歐佩克秘書長巴爾金都不久前向路透表示，歐佩克及其減產盟友將延長減產協議至2019年，即全球供應過剩的局面有望在今年9月消失。

彭博社指出，在歐佩克減產執行率屢創新高、委內瑞拉油產因經濟危機大幅下滑、敘利亞和伊朗緊張局勢持續的背景下，減產協議領導者沙特和俄羅斯正面臨兩難抉擇：是冒著刺激美國頁巖油增產的風險繼續減產推高油價，還是增加產量，過早解除這一協議。本周的會議或將透露歐佩克更多關於減產的最新立場。

點評：歐佩克會議是原油市場的盛事。在推行減產協議一年多後，市場將重點關註減產協議的後續發展。如果減產協議有望延續，那麽對油價將再度迎來上漲的機會，屆時也將拉動黃金等大宗商品的上漲，但該事件的影響有望在下周一的行情中得以體現。