是福還是禍，一張圖看清歐元

歐洲央行6月份發布鴿派利率決議後的一周內歐元對多種主要貨幣可能形成近期低點，同時也可能出現觸底反彈現象。IG客戶情緒指數顯示歐元/美元中性展望，但零售商開始增加其凈多頭頭寸。

歐元是上周表現最好的主要貨幣之一，除日元和瑞士法郎外，對其余貨幣全線上漲。盡管歐洲央行繼續努力為下一年的貨幣政策奠定基礎，德拉基承諾對收緊貨幣政策持“耐心”態度，因此交易商已開始權衡更多的數據，這將直接影響到加息時間表。

市場這一周的焦點將落在即將公布的德國和整個歐元區6月份通脹報告。預計價格壓力將繼續反彈，歐元區CPI同比上漲2％。歐元貿易加權指數在過去一年中僅上漲了3％，這意味著該貨幣本身現在對通貨膨脹的抵抗力要比4月份時低（4月的貿易加權指數在過去一年上漲了9％）。

德國和整個歐元區的通脹數據有機會幫助延長歐元反彈期限，歐元反彈已於上周晚些時候歐元區PMI公布時合法化。經濟增長勢頭的反彈是歐元有任何合理投資的必要前提，以證明其最近努力擺脫低谷會是一個富有成效的舉措。歐元區花旗經濟意外指數一直在熊市中振蕩，處於5月9日低點-101.0附近。

除了數據之外，交易者需要繼續關註民粹主義意大利政府發表的言論。盡管預計未來一周意大利這個歐元區第三大經濟體不會實施新政策，但任何關於意大利在歐盟的地位以及歐元的使用的延伸談話都會引起人們的興趣。

在6月份歐洲央行利率決議之後，過飽和配售已不再是今年二季度開始時的主要因素。在截至6月19日的一周內，投機者只持有36100歐元的凈多頭歐元合約，較截至4月17日的一周的歷史最高水平151500合約）下跌-76％。對於歐元來說，配售並不是重要的因素。