交投清淡 黃金窄幅盤整待突破

行情回顧：

上周五行情再度上演過山車，早盤在1200附近震蕩後上漲，在衝擊1208一帶後遇阻回落，對千二一線反複測試，最終日線收上影較長的小陽線，今日開盤後下跌測試1195一帶支撐，後有所反彈，整體處於震蕩節奏當中，目前點位1202美元/盎司。

基本面分析：

1、八月慘淡收官，黃金月線五連跌

黃金市場近幾個月表現非常糟糕，在上周五結束的八月最後一個交易日中，現貨黃金繼續下挫，美元指數重返95關口上方，創一周新高，給黃金市場帶來壓力，多空兩方爭奪1200美元重要心理水平，最終收線於1201，錄得連續第五個月下跌。

在金價走低之際，ETF投資者繼續拋售黃金，全球最大黃金ETF——SPDRGoldTrust上周五持倉減少2.65噸，當前持倉量為755.16噸。整個八月，該基金持倉減少數量超45噸。

目前黃金市場依然受到美元的支配，在全球貿易緊張局勢隨時有可能升級的狀況下，避險資金依然青睞於美元，因此黃金一直受壓，在美元情緒發生變化之前，黃金可能將會繼續掙紮。

2、美加談判本周三重啟

上周五本來是美國單方麵為美加貿易談判設定的最後期限，據外媒報道，美國與加拿大在華盛頓進行了四天的激烈談判，但雙方未能達成協議，談判中斷後，特朗普繼續向加拿大開火。他9月1日發推特稱：“我們不應該用糟糕的貿易協定和免費的軍事保護來收買朋友！”

據悉，目前阻礙美加達成雙邊協議的因素有三個。一是加拿大指責美國對本國奶製品業進行補貼，而美國指責加拿大限製外國奶製品進入。二是爭端解決機制。原來的NAFTA曾規定了爭端快速解決機制，這可以阻止美國采取反傾銷和反補貼措施，但美國想刪除有關條款。最後是鋼鋁關稅和可能的汽車關稅問題。加拿大要求，若美加簽署新協議，鋼鋁關稅必須取消，但此前的墨西哥並沒有成功爭取到這一豁免。

3、特朗普再度揚言退出WTO

美國總統特朗普上周四又爆驚人言論，他告誡WTO好自為之，否則美國將退出。特朗普在接受彭博社專訪時表示再次威脅稱,若世界貿易組織（WTO）如果不能善待美國，他將帶領美國退出WTO。事實上，這不是特朗普第一次將批評的矛頭直指WTO了。特朗普上月表示，多年來，WTO對待美國“非常糟糕”，令美國處於極大的劣勢，WTO需要“改變他們的做法”。

外媒稱，美國若退出世貿組織，恐將破壞現代全球貿易體係的主要基礎之一，而美國曾在創建這套體係扮演要角。特朗普沒有詳細闡述美國可能會采取的措施。媒體上周報道稱，一位了解特朗普想法的消息人士表示，總統私下表達過退出世貿組織的意思，但並非認真提議。在特朗普上述言論傳出

4、CFTC數據顯示依然為淨空倉，但空頭出現減持

CFTC最新報告顯示，截止8月28日當周，黃金期貨淨空倉連續五周增加後首次減少5647手至3063手。

具體數據顯示，截止到8月27日當周，多頭持倉207370，比上周減少6130，空頭持倉210433，比上周減少11777，所以從資金流向上自1160以來的這波反彈有可能為空頭回補所致，在目前投機性頭寸為淨空倉的狀況下投資者需密切關注其後續動向，如空頭持續大規模減倉，黃金多頭將迎來大幅反彈。

技術麵分析：

黃金：日線圖，黃金自高點1214下跌以來整體走勢略顯震蕩，日線呈陰陽交替走勢格局，目前上方受長期均線壓制，下方有短期均線支撐。四小時看，目前交投略顯清淡，黃金突破1207一帶阻力後未能持續走高，再度測試前低1195一帶支撐，行情震蕩偏弱，密切關注1195一線突破情況，有效跌破將再度走低，否則仍將維持震蕩。

白銀：白銀近期走勢明顯弱於黃金，在周線收十字星之後，上周再度收大陰線，同時均線呈空頭發散態勢。四小時圖看，上周行情整體偏弱，上方阻力14.86一線突破後未能持續走高，目前再度考驗下方14.31一線支撐，密切關注其突破傾向，如有效下破則可能會進一步走低。

操作策略：

黃金：1195-1208區間高拋低吸；

白銀：14.56做空，止損14.65，止盈15.36。

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