投行觀點匯總：關於歐銀決議

法國興業銀行：歐洲央行將首次加息推遲至2020年，並提出將實施TLTRO計劃後，料本次歐央行決議對市場的影響不大；繼10年期歐債收益率跌至負區域，預期歐央行將采取超寬鬆的貨幣政策。

荷蘭銀行：歐洲央行料按兵不動至2020年底；

①荷蘭銀行表示基本預期為歐洲央行將進一步推出關於政策利率保持不變和持續再投資期間的前瞻性指引；溫和的經濟增長軌跡將不足以形成潛在的通脹壓力，儘管最近下調了評級，但歐洲央行對經濟增長和通脹的預測仍然過高；

②歐洲央行料維持政策利率不變直至2020年底，再投資將持續到2021年底，然而風險已經下降，歐洲央行需要加大刺激力度、重啟量化寬鬆的可能性正在上升，最近幾周，市場對歐洲央行首次加息時機的定價已趨近於該行基本預期。

荷蘭合作銀行：歐洲央行可能已經無能為力了；

①荷蘭合作銀行宏觀策略主管ElwindeGroot表示，某種程度上來說，歐洲央行的擔憂可以理解，因為它的工具箱已經空了。當然，情況緊急時，歐洲央行可以重新啟動QE；

②歐洲央行甚至可以效仿日本央行，在某個地步買入股票，但即便大規模實施QE、負存款利率和強有力的前瞻性指引，3月核心通脹率距離紀錄低點仍然只有0.2個百分點；因此，相對來說歐洲央行可能已經無能為力了。

道明證券：歐洲央行決議料影響有限，歐元風險偏下行；

①道明證券分析師指出，由於歐洲央行不會可能會提供任何新的政策信號，預計歐央行利率決議不會對歐元產生重要的方向指引。繼續關注經濟下行風險，這將抑製歐元上漲空間。若缺乏任何新的進展，其負麵影響也可能受限；

②將密切關注有關存款利率的任何提及。有跡象表明，這些討論的進展程度超過了目前的預期，這對歐元構成了一個重要的下行風險——至少在近期是這樣。實際的政策風險可能是雙向的，但目前市場仍關注歐洲央行的寬鬆潛力；

③投資者將分級利率的舉措解讀為一個溫和的信號，試圖減輕未來可能對銀行體係降息的成本。