黃金多頭莫慌！美國經濟中期放緩

周五(4月26日)，儘管美國公佈的第一季GDP數據大幅好於預期，美元指數再度刷新近兩年高位，但分析師認為，美國經濟中期增長放緩的態勢正在形成。且即便美國經濟維持相對偏強的勢頭，已無法改變全球總體放緩格局，美聯儲年內降息概率不降反升，導致美元迅速轉跌，黃金探底回升再創近八日新高。
匯通財經易匯通軟件顯示，北京時間20:53，現貨黃金%至美元/盎司；COMEX期金主力合約%至美元/盎司；美元指數%至。
美元指數漲至2017年5月6日以來最高水準98.346；現貨黃金盤中創4月16日以來新高1284.17美元/盎司。
美國經濟短期仍強勁，擴張料創下最長持續時間紀錄
美國第一季國內生產總值(GDP)年化季率初值錄得3.20%，高出前值整整一個百分點，預期值為2.30%。這顯示美國經濟仍強過其他主要經濟體。由於出口增加、企業積極補充庫存以及政府對公共建築項目的投資，抵消了消費者和企業支出的減緩。
美國經濟增速自2018年第二季的高峰4.2%放緩——當時白宮的1.5萬億美元減稅計劃推動消費者支出。美國經濟在歲末年初之際一度磕磕碰碰，大量疲弱數據引發對經濟衰退的擔憂，而美國公債收益率曲線短暫導管，也加劇了這種憂慮。
但這主要歸咎於持續35天的聯邦政府部分停擺——打擊市場信心，並推遲退稅進程。自1月25日政府停擺結束以來，經濟數據已溫和好轉。經濟學家估計，如果此輪增長持續到今年7月，將創下史上擴張持續時間最長的紀錄。
早先公佈的3月美國耐用品訂單月率創去年8月份以來最大增幅2.7%，擦亮製造業前景。近來公佈的其他經濟數據也顯示零售銷售、出口表現及企業獲利強勁，緩解了對美國經濟大幅放緩的擔憂。
洛約拉馬利蒙特大學的經濟學教授SungWonSohn說：“溫和的經濟增長正在持續，隨著進入第二季度，我們可能會看到增長略微加速。”
大和證券首席匯市分析師MitsuoImaizumi認為：“下一波重要走勢將是美元走強，下周將公佈的中國PMI和美國非農就業報告，估計都將表現很好。另外還有下一輪貿易談判，這可能會進一步提升風險人氣。市場可能會看到‘風險偏好’大幅回暖。”
重要的警告：中期放緩趨勢正形成
美國一季度GDP超過一半的增長(約1.7%)來自不穩定的庫存和貿易類別，這是六年來最大的增長，這意味著今年晚些時候增速可能回落。
富國證券資深分析師SamBullard稱：“我們預期中期來看，經濟增速將放緩，因財政刺激的推動效應減退，而貨幣政策收緊的阻力則已紮根。”
淨出口為GDP增長貢獻了1.03個百分點，創下三個季度以來的最高水平，原因是進口在前一季度囤積之後出現下降。分析師預計，這些收益將在稍後收窄，並對GDP增速構成壓力
美國貿易代表萊特希澤和財長努欽將抵達北京，參加4月30日開始的貿易談判。白宮國家經濟委員會主任庫德洛(LarryKudlow)本周稱，美國和中國的貿易談判正在取得進展。
但美中貿易摩擦導致供應鏈遭到破壞，也壓抑了企業新增投資和庫存消耗。美聯儲最近暫停持續三年的貨幣政策緊縮周期，放棄今年可能進行任何升息的預估。
匯通網觀察認為，黃金在上周跌破1280美元關口後，並未開啟新的殺跌走勢，表明避險需求仍較大。美聯儲決策者在規劃利率政策時，不會輕易動搖現行政策。
全球增長料將放緩，央行政策收緊周期已結束
調查顯示，大多數受訪分析師認為，鑒於發達經濟體和新興經濟體增長前景普遍黯淡，加上通脹上升乏力，主要央行的政策收緊周期已經結束。
日本央行周四闡明其政策指引，以顯示央行維持強力寬鬆政策、並實現2%通脹目標的決心。瑞典央行當天也表示，升息時點將比先前的規劃要來得晚些。
由於歐元(1.1148，0.0014，0.13%)區經濟增長與通脹前景轉淡，歐洲央行可能已經錯過在下次景氣下滑出現前升息的機會。美聯儲則是至少到明年底前不會升息，約三分之一受訪分析師則預估，美聯儲明年底前至少將降息一次。
因此儘管美國一季度GDP數據大幅超出預期，但美聯儲基金期貨顯示，美聯儲9個月內降息概率升至70%。
凱投宏觀全球經濟部門主管JenniferMcKeown表示：“最近全球經濟增長疲弱勢頭將比通常設想的情況持續得更長久。各國央行立場轉為鴿派，仍將不足以提振全球GDP脫離當前的緩慢增長步伐。經濟表現令人失望，將使通脹保持在極低水準，導致貨幣政策幾乎普遍寬鬆，但我們並不認為這會在2021年之前帶動經濟明顯複蘇。”
巴克萊駐東京的資深策略師ShinKadota表示：“鑒於美聯儲、以及最近瑞典和日本央行都采取了鴿派立場，經濟基本面差異是目前美元維持上行的主要推動力。”
現貨黃金料反彈至1291美元
浪形結構分析，現貨黃金在1270.7美元結束(i)浪走勢，並開啟了(ii)浪整理走勢，(ii)浪係不規則abc三浪反彈結構，目前金價處於其中的c浪。
(i)浪和(ii)浪都是始於1311美元的下行((iii))浪的子浪。(ii)反彈高度上看1286美元和1291美元，它們分別是(i)浪的38.2%和50%斐波那契回檔位。