黃金1750下方多空膠著！本周看點十足

周一（4月27日）現貨黃金窄幅震蕩，現報1721.44美元，跌幅0.46%。

上周五（4月24日）科技和消費類股推動美股上周五走高，投資者權衡最新的企業財報以及美國為重新開放經濟所做的努力。同時消費者信心指數好於前值和預期，這給黃金部分壓力。

但是市場對於美歐重啟經濟後可能會引發二次風險持謹慎態度，同時因疫情對於全球經濟的衝擊持續，也引發市場的避險買需，本周美歐將公佈一季度GDP數據，市場將從中尋找線索。

同時關注三大利率決議，各國央行抗疫所采取的超寬鬆貨幣政策可能會引發通脹和貨幣貶值，市場將關注日本央行和歐洲央行是否會擴大寬鬆。美聯儲預計不會擴大寬鬆，但是可能會對一季度GDP數據置評。

值得一提的是，美聯儲進一步減少購債規模，因流動性危機緩解，美元淨空頭持倉增至兩年最高，這對金價有利。

美歐重啟經濟小幅提振市場信心，部分施壓黃金

上周五科技和消費類股推動美股上周五走高，投資者權衡最新的企業財報以及美國為重新開放經濟所做的努力。

標普500指數上漲1.4%，報2836.74點；道瓊斯工業平均指數上漲1.1%，報23775.27點；納斯達克綜合指數上漲1.6%，報8634.52點。

美國副總統彭斯表示，他認為美國疫情可能不晚於5月25日陣亡將士紀念日假期時結束。

同時上周五公佈的密歇根州消費者信心指數也好於預期，也凸顯美國逐步的重啟經濟提振了市場的樂觀情緒。

受此影響，上周五現貨黃金盤中一度跌逾1%，刷新日低至1710.79美元/盎司，投資者將美國消費者信心穩定視為鎖定利潤的良機。

歐洲方麵，意大利、法國、西班牙新增新冠死亡病例降至逾1個月來最低，英國和美國紐約州的新增死亡數為3月末以來最少。意大利將從5月4日開始逐步解除防疫封鎖，西班牙和法國也在考慮類似舉措。

隨著美歐重啟經濟，這可能短時間對黃金構成壓力。

投資者對於疫情二次蔓延風險持謹慎態度支撐金價

儘管美歐重啟經濟給市場帶來了希望，但是預計黃金持續承壓的可能性不大，因為市場還在評估經濟重啟是否有導致疫情蔓延再度升溫的風險。

據美國約翰斯·霍普金斯大學數據，截至當地時間26日下午5點30分，全美新冠肺炎確診病例升至963168例，死亡54614例。

儘管上周五消費者信心指數出現企穩的跡象，但是美國密歇根大學消費調查主管Curtin警告稱，錯誤地重啟經濟或產生嚴重影響。美國疾病預防控制中心主任羅伯特·雷德菲爾德也表示，疫情的第二次蔓延可能比第一次產生更嚴重的後果。

歐洲方麵，意大利總理孔特表示，意大利將從5月4日開始放鬆封鎖限製，這對於疫情之下正在竭力恢復公眾生活和經濟的歐洲來說將是一項關鍵考驗。

孔特警告稱，第二波疫情如果來襲，將導致死亡病例數反彈，對經濟造成“不可逆轉的破壞”

孔特稱，建築業和製造業批發商將是首批獲準恢復的行業，零售商和博物館將在兩周之後跟進，酒吧、餐廳和理發店擬將在6月1日複工。

疫情對於全球經濟衝擊持續也利多金價

同時市場還在評估疫情對於全球經濟的影響，如果經濟下行的壓力高於市場的預期，這也會對金價構成支撐。

上周五公佈的數據顯示，美國3月耐用品訂單創下2014年以來最大跌幅；英國3月零售銷售創有記錄以來最大跌幅。

美國財政分析機構國會預算辦公室(CBO)預測，抗疫導致全國性企業停工及美國政府支出飆升，會將本財年聯邦赤字擴大近三倍至創紀錄的3.7萬億(兆)美元。CBO稱，今年第二季美國國內生產總值(GDP)環比年率料下滑近40%，但預期下半年經濟將複蘇，並稱失業率將升至16%，並且一直到2021年底都將維持兩位數。

同時德國將迎來二戰後最嚴重的經濟衰退，據報德國經濟部發布的預測數據顯示，2020年GDP料萎縮6.3%

本周美歐將公佈一季度GDP數據，市場將從中一窺疫情對於美歐經濟的影響。值得一提的是因疫情引發的封鎖措施是從3月下旬才開始實施，因為未必能直觀的反映影響程度，但是如果數據差於預期，可能意味著四月乃至於整個二季度的經濟受損程度高於市場的預估，這可能會進一步引發市場的避險買需。

凱投宏觀的美國經濟學家安德魯·亨特（AndrewHunter）說：“儘管與疫情相關的封鎖直到一季度的最後兩周才真正開始，但看起來影響很大，整個第一季度的GDP年均下降3.5％，”亨特補充說，這將標誌著六年來首次產出收縮，“第二季度將更糟”。此前美國官方給出的預估數據顯示，二季度美國的GDP增速可能會萎縮12%。

因此市場需對全球疫情保持關注。

本周關注三大利率決議

日內首先關注的是日銀決議。周一(4月27日)日本央行將公佈4月利率決議，大概率將10年期國債收益率目標維持在零附近，並將關鍵利率維持在-0.1%的水平，但鑒於日本政府下調經濟評估至逾10年來最悲觀程度，預計日本央行將討論允許無限量購買國債，以此取代目前80萬億日元的購買目標，還將把商業票據和公司債的購買目標提高一倍。

北京時間周四淩晨將公佈美聯儲決議。雖然當前美聯儲暫時缺少立刻進一步擴大寬鬆力度的動機與空間，但是美聯儲將有機會對第一季度GDP數據發表評論。

道明證券商品策略師RyanMcKay表示：“我認為美聯儲不會繼續降低利率。它們已經盡可能降低了。但是他們預計經濟增長將走向何方以及複蘇需要多長時間的評論肯定很重要。”

周四歐洲央行還將公佈利率決議。市場預估歐洲央行料擴大債券購買、將垃圾債納入購買範圍，一些投資者擔心這個決定可能會加劇歐盟成員國之間的分歧。

總體而言，為應對疫情，全球央行紛紛出台巨量的刺激計劃，儘管這短時間有助於緩解市場的壓力，但是從長期看，過多的貨幣投放市場可能會引發通脹，並導致貨幣貶值，市場將會買入黃金以對沖風險。

英歐未來關係談判未能彌合分歧，延長過渡期需在6月底前提出

英國和歐盟上周的脫歐後關係談判幾乎沒有取得進展的跡象，未能就未來的競爭和歐盟在英國水域捕魚權的問題彌合分歧。

歐盟負責英國退歐事務談判的首席代表巴尼爾上周五在新聞發布會上稱，英國制定了嚴格的期限，排除了將英退過渡期延長至2020年末以後的可能；巴尼爾表示，英國不能執行這個十分短暫的談判日程，同時又不采取行動，不推進對歐盟十分重要的特定問題。

過渡期可能延長一至兩年，但英國需要在6月底之前提出要求。在此之前隻安排了兩周的談判--5月11日至6月1日；英國稱第二輪談判是“全麵和建設性的”，但在一份聲明中表示，雙方在彌合分歧方麵進展有限。

英國表示“原則問題上有重大分歧”，歐盟提出從未向其他貿易夥伴尋求的要求；歐盟表示，英國與歐洲接近且關係密切，意味著這是一個特殊案例。

隨著疫情對於英國經濟的衝擊持續，無協議脫歐的風險正使得投資者紛紛湧入避險資產。

上周英鎊計價的黃金刷新曆史新高，也凸顯了市場對於無協議脫歐的擔憂情緒。

流動性危機漸行漸遠，美元淨空頭持倉增至兩年最高

美聯儲在疫情期間啟動的第一批緊急貸款計劃，上周幾乎沒有新的貸款，體現出它們在吸引傳統銀行重新進入美國貨幣市場方麵的效果。

根據美聯儲周四公佈的數據，美聯儲旨在向貨幣市場基金和作為一級交易商的大型銀行提供流動性的兩個貸款機制，在截至4月22日的七天中，貸款餘額下降了37億美元，降至總計803億美元。

4月14日開始的在1.1萬億美元的商業票據市場進行購買操作的計劃，未償還貸款總額僅有27億美元。

“這是這些安排沒有被大量使用的的好消息，”曾任美聯儲經濟學家、現在是華盛頓CornerstoneMacroLLC合夥人的RobertoPerli表示。“美聯儲的反應迅速而涉及範圍廣泛，它使投資者有信心在市場的各個角落提供流動性。”

迄今為止，美國中央銀行在保持金融體係的基礎--美國國債、抵押貸款支持證券、商業票據和其他高質量短期債的市場--正常運轉方麵獲得了很高的評價。在3月中旬的時候，由於投資者爭相拋售資產以持有現金，甚至最安全的證券也不能避免，當時金融體係麵臨崩潰風險。

此後，美聯儲又推出了六個應對計劃，將支持範圍擴大到企業信貸、市政債和小型企業，以史無前例的努力保持信貸流動。這些安排大多數尚未開始運作。

隨著流動性危機趨緩，市場將逐漸的拋售手中過剩的美元，這對於金價有利。

數據顯示，最近一周投機客美元淨空倉增至近兩年最高。

截至4月21日當周，美元淨空倉為115.1億美元。前一周淨空倉為113.9億美元。涵蓋美元兌紐元、墨西哥披索、巴西雷亞爾和俄羅斯盧布這幾種貨幣倉位的廣義指標顯示，最近一周美元淨空倉增至106.5億美元，之前一周淨空倉為105.2億美元。