鮑威爾再“照本宣科” 黃金多頭獲得喘息之機

周二（2月23日），美聯儲主席鮑威爾暗示即使經濟前景改善 美聯儲仍將保持購債操作，不過他預期今年晚些時候美國經濟活動將會好轉，恢復到更正常的水平。雖然鮑威爾表示通脹上升的影響隻是暫時的，但美聯儲鴿派態度依然令美元承壓，同時金價得到提振。2月24日亞市早盤，現貨黃金小幅上漲。

鮑威爾表示將維持購債規模

鮑威爾周二在參議院銀行業委員會做證詞陳述的報告中寫道：“經濟狀況距離實現我們的就業和通脹目標還有很長一段路，而且可能需要一段時間才能進一步取得實質性進展。”

他還淡化了人們這樣一種擔憂：新一輪刺激措施出台，或者疫苗接種人數增多導致被壓抑的需求釋放，進而造成通脹爆發。他表示，最近債券收益率上漲表達了市場對經濟前景強勁的“信心”。

美聯儲目前每月購買1200億美元資產，800億美元國債和400億美元抵押貸款支持債券，並承諾保持這個購買的速度，直到進一步實現就業最大化與2%通脹目標。

美債收益率上升，經濟數據展現樂觀基調，但美聯儲將堅持政策立場

鮑威爾做此番證詞陳述之際，正值人們對經濟前景的樂觀情緒升溫，因為新冠疫苗接種範圍日益擴大，而且預計總統拜登的新一輪刺激措施將獲得國會通過。

在經濟前景向好和通脹加速上升預期推動下，債券收益率上漲。一些交易員對美聯儲首次加息時間的預期也有所提前。鮑威爾稱，重要的是確定債券收益率上漲背後的意義，那就是人們預期經濟將恢復到更正常的水平。他表示：“從某種意義上講，這是市場在表達對我們將實現強勁和最終完全複蘇的信心。”

在鮑威爾做開場報告的文本發布後，市場價格走勢動蕩，10年期美國國債收益率起初上漲2個基點至盤中高點1.3875%，隨後迅速回落約2個基點。利率掉期市場預期美聯儲首次加息25個基點會是在2023年中左右，而本月初定價顯示的預期時間為2024年初。

鮑威爾表示：“儘管我們不應該低估目前麵臨的挑戰，但事態發展表明，今年晚些時候前景會有所改善，尤其是疫苗接種應該會有助於加快經濟活動恢復正常。”

鮑威爾回答提問時說道，今年美國經濟可能增長6%。去年美國經濟萎縮了2.5%。

美聯儲主席鮑威爾在參議院銀行業委員會的照稿講話與近期公開聲明幾乎沒什麼不同。但“沒有新聞”本身就是新聞，因為這表明儘管美債收益率上升且很多經濟數據展現樂觀基調，美聯儲仍將堅持政策立場。

2021年美國經濟開局強勁，零售和工廠產出加速增長。這些數據公佈後，2021年美國經濟增速預期被機構從3.5%提升至4.6%，並稱若拜登1.9萬億美元的經濟刺激計劃獲得通過，增速可能升向6%-7%。不過，美國就業市場表現疲軟，最近報告期內的失業救濟申請人數增至四周最高水平。非農就業繼12月減少22.7萬後，上月僅增加4.9萬。失業率降到6.3%，部分反映了更多人脫離勞動力市場。

鮑威爾重申美聯儲的承諾，即短期利率將保持在接近於零的水平，直到勞動力市場達到最大化就業，且通脹率升至2%並有望一段時間內略超這一水平。

美國12月個人消費支出價格指數同比上升1.3%，遠低於美聯儲2%的目標。剔除波動性較大的食品和能源成本後，核心指數漲幅為1.5%。

鮑威爾淡化通脹擔憂

鮑威爾稱：“我真的不認為通脹率將升到令人不安的水平。”他表示，受基數效應影響，通脹水平將在未來數月加速上升，但這種影響將是暫時的。

隨著越來越多的美國人接種新冠疫苗，需求從抑製狀態下得到釋放，今年晚些時候價格水平可能被推高。但鮑威爾稱，通脹不可能大幅或持久上升。包括前財政部長薩默斯在內的一些經濟學家警告稱，拜登的1.9萬億美元刺激計劃可能導致經濟過熱和通脹加速上升，政府官員稱這是擔憂過度。鮑威爾故意避而不談拜登的計劃，但表示預算赤字上升與通貨膨脹之間的聯繫近來並不緊密。

鮑威爾的鴿派發言未能消除市場對於通脹前景的擔憂，周三（2月24日）美元小幅走低，因美聯儲表示將容忍較高通脹水平。美元走弱以及市場趨向規避通脹風險提振金價，現貨黃金小幅上漲。

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