美元強勢多頭退守千八下方 關注美聯儲會議紀要

周三（7月7日）亞洲時段，現貨黃金小幅上漲，交投於1799附近。周二（7月6日）金價衝高回落，受美國公債收益率回落提振，另外美國服務業PMI的疲軟及股市的下滑也給金價提供了支撐，不過，美元觸底反彈令多頭回吐大部分漲幅。

日內重點關注美聯儲會議紀要及美國5月JOLTs職位空缺。

基本面利多

【美國6月份服務業擴張速度低於預期】

美國服務提供商6月擴張速度低於預期，一項就業指標下降，反映出雇主仍麵臨招工難問題。

供應管理協會(ISM)服務業指數從5月份創紀錄的64下降到60.1。訂單和商業活動也有所回落。調查的經濟學家預期中值為63.5。

報告顯示，雖然較一個月前有所降溫，但對餐廳餐飲、酒店住宿和旅行等服務的需求仍然強勁。訂單積壓指標創下1997年統計該數據以來的最高水平。

與此同時，服務業就業指標降至今年以來的最低水平，從5月的55.3跌至49.3。該結果與製造業調查結果類似，後者同樣顯示就業指標下降。

ISM服務業務調查委員會主席Anthony Nieves表示，“服務業的擴張速度仍然強勁，儘管增速較上月的曆史高點略有回落。材料短缺、通貨膨脹、物流和就業資源等挑戰繼續對商業環境構成阻礙。”

【10年期美債收益率大跌】

美國國債收益率周二下跌逾5%，指標10年期國債收益率勢將創下16個月來持續時間最長的跌勢，在此前數據顯示美國服務業擴張步伐放緩後，投資者尋找有關美聯儲政策路徑的線索。

美國供應管理協會(ISM)周二公佈的服務業活動指標顯示，6月美國服務業活動溫和增長，較5月的創紀錄增速有所放緩。美國服務業約占經濟活動的三分之二。

許多人認為，上周五出爐的就業報告顯示勞動力市場正在改善，但不足以表明經濟可能容易過熱。

富國銀行利率策略師Zachary Griffiths表示：“ISM服務業調查中的就業分項指標自2020年12月以來首次顯示萎縮，債市似乎至少對此做出了一些反應。雖然就業指標顯示萎縮可能會引起擔憂，但調查評論表明，疲軟更多地是由勞動力供應不足引起的，而非需求不足。”

分析人士還指出，石油市場的波動、中國對滴滴等在美國上市中國科技股的打壓，以及長假周末後的頭寸調整，都是導致收益率下降的原因之一。

【高盛首席經濟學家：美聯儲12月前不會宣布減碼】

高盛經濟學家表示，他們對今年全球增長的樂觀預期得到越來越多競爭對手的認同，預測值離華爾街共識的距離降至2020年4月以來最小。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius在周二的一份報告中表示，高盛預測全球經濟今年將增長6.6％，2022年增長4.8％，其他銀行的預測分別為6.3％和4.8％。

Hatzius寫道，“與我們所料一樣，近期基本面增長消息變得更加喜憂參半。”

從好的方麵來看，美國勞動力市場正在加速，歐洲的企業高管變得樂觀，全球疫苗接種活動減少了新冠死亡人數。壞的方麵，Hatzius注意到美國需求增長放緩，勞動力短缺影響產量，delta變異毒株正在開始蔓延。

高盛預測美國經濟2021年將增長6.8％，明年增長4.7％，而歐元區在這兩個時期將分別增長5.2％和4.5％。

Hatzius表示，美國經濟不太可能過熱，因為隨著防疫限製解除和財政支持減弱，經濟增長將放緩。他預計美聯儲12月之前不太可能宣布縮減購債計劃。

【日本政府料推出規模至少1800億美元的新一輪經濟刺激措施】

調查顯示，日本首相菅義偉可能會在未來幾個月推出規模至少1800億美元的新一輪經濟刺激措施。

接受調查的18位經濟學家中，有17位預測菅義偉會在大選前宣布新的刺激措施。日本大選最晚在今年初秋舉行。受訪經濟學家的預測中值為20萬億至30萬億日元的刺激規模。

隨著日本民眾對於政府應對疫情措施以及疫苗接種滯後於其他發達國家普遍不滿，菅義偉正在爭取支持。上周末在東京都議會選舉中，日本執政聯盟未能取得多數議席，對菅義偉造成打擊。

經濟學家估計，新的經濟刺激資金將由10萬億至15萬億日元的額外預算提供，額外預算需要新發7.5萬億日元的政府債券。

【道指和標普500指數受金融股拖累下跌】

美國股市道指和標普500指數周二下跌，金融類股和其他與經濟增長密切相關的板塊領跌，納斯達克指數小幅走高，創下新的收盤紀錄。

道瓊斯工業指數領跌。金融類股下跌1.6%，給標普500指數帶來的拖累最大，能源類股緊隨其後。

Alan B. Lancz & Associates總裁Alan Lancz表示，美債收益率下降，“投資者可能擔心經濟不像股市所反映的那麼好。”

此外，在季度末表現強勁以及近期屢創新高之後，投資者可能正在了結獲利。“上季度收官非常好，”他說，現在，“周期性股票確實受到了衝擊。”

道指下跌0.6%，標普500指數下跌0.2%，納指升0.17%。

基本面利空

【歐洲央行官員de Cos：未來幾個季度歐元區經濟料強勁增長】

歐洲央行政策委員、西班牙央行行長Pablo Hernandez de Cos表示，預計未來幾個季度歐元區經濟將強勁增長。

他在一個銀行業會議上表示：“西班牙、歐洲和世界其餘國家，至少發達國家的疫苗接種計劃已經推進地相當成熟，我們顯然處在了危機演變的轉折點上，我們預計經濟將強勁增長。”

圍繞新冠變異病毒、消費者如何花費疫情期間的儲蓄以及旅遊業客流情況，仍然存在不確定性。

【美元指數觸底反彈】

美國獨立日長周末過後，美元兌一籃子其他貨幣周二走高，因交易商在美聯儲6月會議記錄公佈前布倉。

市場參與者將在周三公佈的6月會議記錄中尋找線索，以了解在經濟複蘇之際，美聯儲將何時開始縮減其為抗擊疫情而采取的大規模購債行動。

OANDA資深市場分析師Edward Moya稱，“投資者正在為會議記錄顯示美聯儲轉鷹力度可能比認為的更強勁作準備，這應會為美元提供一些上行空間。”

美元上漲，未受美國公債收益率下跌影響，此前數據顯示美國服務業增長放緩，指標10年期公債收益率勢將錄得16個月來最長連跌。

FXStreet.com的高級分析師Joseph Trevisani表示，“儘管從數據來看，美國經濟的發展狀況不會促使美聯儲快速加息，但美國經濟增長仍領先，且遠遠領先於競爭對手。”

【SPDR黃金持倉量減少0.35噸】

7月7日黃金ETFs數據顯示，截止7月6日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1042.23噸，較上一交易日減少0.35噸。

數據前瞻

日內重點關注美聯儲會議紀要及美國5月JOLTs職位空缺。

凱投宏觀（Capital Economics）的美國高級經濟學家Andrew Hunter上周五在一份報告中說：“在6月中旬的會議上，許多官員都提出了加息預期，（會議紀要）可能會顯示，有幾位官員強調，相對溫和的通脹預期存在上行風險。這次會議上，鮑威爾主席終於承認，他們開始‘討論’縮減購債。”

在周三的美聯儲會議紀要中，“我們可能會看到一些關於什麼將構成美聯儲目標的‘實質性進一步進展’的澄清，”Hunter補充道。“會後多位官員的言論讓我們相信，多數人要到夏末或初秋才會做出判斷，並在傑克遜霍爾峰會或9月FOMC會議期間宣布縮減購債規模。”

華僑永亨銀行經濟師李若凡最新點評稱，美聯儲即將公佈6月FOMC會議紀要，可能進一步釋放鷹派訊號，從而限製美指的短期跌幅；美聯儲或在第三季度開始討論縮減QE，這將再度帶動美國實際收益率上升，從而支持美指在高位徘徊。

職位空缺可能再度小幅上漲，顯示勞動力市場仍然供不應求。

總的來看，黃金周二衝高回落並退守1796下方，顯示了多頭走勢的疲軟，在美聯儲會議紀要預期偏鷹的情況下，金價日內承壓下行的機會較大。