華爾街分析師集體看漲金價 7月非農即將來襲

周一（8月2日）亞洲時段，現貨黃金交投於1815附近。上周五（7月30日）金價高溫下跌，主要由於美國個人支出數據強勁，且布拉德講話鷹派提振了美元走勢，但是疫情及股市的下跌支撐了金價。

本周重點關注周五的非農數據，澳洲聯儲以及英國央行將公佈利率決議，另外還需要關注的數據包括中國財新PMI、EIA、初請、美國製造業與非製造業PMI等。

基本面利多

【全美疫苗突破感染病例超過11萬例】

就在危險的冠狀病毒新變種出現之際，領導美國對抗新冠疫情的機構卻放棄了一個跟蹤疫苗有效性的關鍵做法。

雖然美國疾病控制和預防中心(CDC)在5月份就全麵停止追蹤所謂的疫苗突破病例，但後果現在才剛剛開始顯現出來。

當時，CDC在全美範圍內隻確認了10262例已充分接種疫苗者又感染新冠病毒的病例。這些病例中大多數人幾乎沒有症狀，而且感染其他人的風險似乎較低。

但此後，疫苗突破病例的數量以及這些感染者帶來的風險都在增加。雖然CDC已經停止追蹤此類病例，但許多州並沒有放棄。從全美35個州收集的數據顯示，截至7月底有111748例疫苗突破病例，這是CDC截至4月末統計數字的10倍多。

在CDC停止追蹤疫苗突破病例的同時，delta變種病毒開始在美國蔓延。4月中旬的時候，美國還只有少量delta變種感染病例。從6月份開始，delta開始在美國部分地區成為主要毒株，然後在7月份出現了全國性的爆發。

Delta變種病毒不僅傳播力更強，衛生官員現在認為它更容易在已接種人群中引發有症狀且具有傳染性的感染。這意味著，與以前的變種不同，已接種人群現在更容易向未接種疫苗的人、或雖已接種但因年齡或健康狀況而易感染的人傳播疾病。這是一個新的動態，使美國一直在努力構建的免疫牆上出現了新的漏洞。

美國知名傳染病專家安東尼·福奇表示，儘管在完成新冠疫苗接種的人中出現了疫情，但疫苗效果極佳，不太可能再次實施2020年式的封鎖。

【卡什卡利：Delta變種病毒恐拖慢勞動市場複蘇】

明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利周日在CBS的“麵對國家”節目中表示，高傳染力的新冠Delta變種毒株傳播疑慮“可能拖慢”美國部分勞動市場複蘇，並指稱該病毒“正引發高度警戒”。

卡什卡利指出，雖然基準通脹要高於他原先看法，但他仍認為這隻是“暫時現象”。他並提到，基礎建設法案提議的支出“應會有利於美國的長期經濟成長”。

【基礎設施法案預計本周通過】

美國參議院周日努力敲定一項法案，以推進一項涵蓋公路、鐵路、高速互聯網和其他基礎設施的1萬億美元全麵支出計劃，一些參議員預測本周晚些時候將最終通過該法案。

美國參議院民主黨領袖舒默說，法案文本“即將定稿”，參議院可能很快開始對所有相關修正案進行表決，“在幾天內”完成該法案。

這個龐大的基礎設施方案是總統拜登的首要立法計劃之一，將是幾十年來對美國道路、橋梁、港口和交通的最大投資。

緬因州共和黨參議員Susan Collins告訴美國有線電視新聞網(CNN)，她相信至少有10名共和黨人會支持這項措施，使其能夠通過60票的程序性障礙。

【美國股市集體下跌】

美國股市周五收低，周線也下跌，亞馬遜急挫，因此前該公司預測銷售增長將放緩，但標普500指數月線仍連續第六個月上漲。

Longbow Asset Management首席執行官Jack Dollaride表示：“整體財報一直不錯，但亞馬遜……以及去年的一些贏家今天讓市場有些失望，這個市場一直是由大型科技公司推動的，當科技股表現良好時，市場似乎就會隨著上漲，而當它們表現不佳時，市場就會下跌。”

道指收低0.4%, 標普500指數收跌0.5%, 納指收挫0.7%。

強勁的企業業績和美國經濟持續反彈本月幫助支撐股市，但Delta變種病毒的快速傳播和通脹上升一直是令人擔憂的問題。

Dollarhide說，“仍有一些隱約的不安，關於Delta變種的議論，關於病例上升的傳言，我認為有一些有關重啟放緩，甚至可能逆轉的潛在的擔憂。”

基本面利空

【美聯儲逆回購需求有史以來首次突破1萬億美元】

巨量資金在美聯儲用來控制短期利率的一個關鍵工具中找到了家，駐留規模有史以來首次超過1萬億美元。

周五86家參與機構在隔夜逆回購工具中存放了創紀錄的1.04萬億美元。紐約聯儲數據顯示，這一規模超過了6月30日觸及的高位9919.39億美元。

現金洪流繼續淹沒美元融資市場，上個月美聯儲將逆回購利率從0%提高至0.05%以來，刺激這一工具的需求激增。另一方麵，央行購買資產且財政部壓縮現金賬戶，也將準備金推入系統。

因此，融資市場的流動性繼續膨脹，尤其是在財政部要盡力在月底債務上限恢復前將其現金規模降至4500億美元的情況下。這已經迫使美國政府進一步削減國庫券供應，從而又加劇了供需失衡，並提振了對美聯儲逆回購的需求。

美國銀行策略師Mark Cabana和Meghan Swiber在研報中表示，美聯儲逆回購協議的交易量可能要到2026年下半年才可能回到零。

【美國6月份個人支出增強】

美國6月份個人支出增長快於預期，反映了服務支出的增加；備受關注的通脹指標也繼續攀升。

美國商務部周五發布的數據顯示，商品和服務購買支出環比增長1%；5月份數據下修為環比下降0.1%。美聯儲通脹目標對照的個人消費支出價格指數連續第二個月環比上漲0.5%。

經濟學家對6月份個人支出的預期中值為環比增長0.7%。

得益於疫苗接種和更廣泛的經濟開放，消費者有了在就餐和購物等服務上消費的信心和能力。隨著商品支出已經遠高於疫情前水平，個人支出越來越多地轉向疫情重創的服務業。

需求的快速回升超過了供應，企業難以填補職位空缺並獲取生產所需的材料，這些限製因素都推高了價格，侵蝕了美國人的購買力。

不過，由於勞動力市場遠未完全複蘇，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾說現在距離降低貨幣政策支持力度還有一段路。

個人收入在連續兩個月下降之後，6月份增長0.1%。與此同時，薪資收入增長0.8%，反映了工資的增長和交易市場的好轉。

6月份總體PCE價格指數同比上漲4%。核心PCE價格走勢環比上漲0.4%；同比上漲3.5%，為1991年以來最高同比漲幅。

【布拉德：美聯儲應自秋季起縮減購債】

聖路易斯聯儲主席布拉德周五表示，金融市場已做好充分準備，讓美聯儲自今天秋季起開始縮減大規模購債計劃，並在明年第一季結束。

布拉德周五向歐洲經濟與金融中心發表談話時表示，市場已為今年秋季的縮減購債做好準備，同時稱他希望能在明年第一季完成，屆時再觀察勞動力市場是否好轉，及通脹壓力是否緩解。

相較於其他美聯儲官員與經濟學家，一向鴿派的布拉德提議縮減購債的時間點來得更早，本周美聯儲召開政策會議的一項調查顯示，經濟學家普遍預計，聯邦公開市場委員會(FOMC)將在12月前正式宣布縮減規模，並於明年初展開行動。

布拉德認為通脹壓力終將緩和，但無法確定緩和程度，他預計2022年美國通脹率將放緩至2.5-3.0%。

布拉德的鷹派言論助推了美元漲勢，令金價進一步承壓下行。

【美元指數上漲】

美元上周五和其他避險貨幣一道上漲，股市下跌，樂觀的美國經濟數據幫助美元收復本周早些時候的部分失地，當時美聯儲的鴿派信息令美元長達一個月的漲勢暫歇。

BK Asset Management董事總經理Kathy Lien表示，“現在是月底，從季節性角度看，8月往往是對金融市場最殘酷的月份，從過去10年來看，這是表現最疲軟的一個月。”

她稱：“因此，因Delta變種以及圍繞中國的不確定性，投資者變得緊張起來，我認為他們擔心股市會出現更持久的回調，你開始看到對美元的避險買盤。”

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo表示，“儘管美元上周明顯受挫，但這會給美元走勢造成多麼嚴重的影響，可能取決於本周的非農就業數據。”