美元跌至一個月新低 黃金多頭發威盼連漲

周五（7月30日）亞洲時段，現貨黃金持穩於1828附近。周四（7月29日）金價大漲逾1%，創近半個月新高，因美國二季度GDP及初請失業金數據都表現不佳，美元跌至一個月新低。不過，股市及美債收益率上漲限製了金價的漲幅。

日內重點關注美國6月PCE物價指數和6月個人支出。

基本面利多

【美國第二季度GDP增長低於預期】

受供應鏈瓶頸的約束，美國第二季度經濟增長遜於預期，並使消費者支出數十年來的最大增幅之一也黯然失色。

美國商務部周四公佈的初步估計數據顯示，第二季度國內生產總值折合年率增長6.5％，第一季度數據修正後為6.3％。聯邦政府支出、住宅投資和庫存拖累了第二季度的數據。

在經濟中占比最大的個人消費折合年率增長11.8％。

通脹調整後的國內生產總值達到折合年率19.36萬億美元，超過了大流行病前的峰值。

經濟學家得出的預期中值為第二季度GDP增長8.4％。

在疫苗接種、聯邦財政救濟和更廣泛的經濟重新開放的刺激下，美國人既有能力又有機會增加外出就餐等服務支出。額外的現金加上強勁的招聘也幫助維持了商品支出。

展望未來，經濟增長將麵臨政府支持減弱、供應和勞動力限製揮之不去的挑戰。與此同時，快速蔓延的delta變種病毒也對支出前景構成風險。

【初請失業金人數高於預期】

美國上周申請失業救濟人數下降，表明勞動力市場繼續好轉，儘管新冠病毒delta變種肆虐。

勞工部周四發布的數據顯示，截至7月24日當周首次申領常規州失業救濟的總人數為40萬人，較前一周減少2.4萬人。經濟學家對首次申領失業救濟人數的預期中值為38.5萬人。

在勞動力需求上升的背景下，自年初以來，每周失業救濟申請人數大幅下降。與此同時，最近導致全國新病例激增的delta病毒變種也構成了風險。

大約一半的美國州長已經先於9月到期日提前結束了在疫情期間設立的所有三個聯邦失業救濟計劃，認為這些補充福利不利於企業填補創紀錄數量的職位空缺。

【美國參議員暫時對兩黨基礎設施法案的前景持樂觀態度】

美國參議院周四準備討論拜登總統支持的價值1萬億美元的兩黨基礎設施法案的細節問題。在立法者投票推進該法案後，周末繼續工作的可能性增大。

參議員和助手們說，預計周五將進行另一次投票，以開始辯論重建美國道路、港口和橋梁的提案。這將啟動一個可能持續數日的進程，其中可能包括改變法案或影響其獲得通過機會的修正案。

參議院民主黨領袖舒默和參議院共和黨領袖麥康奈爾都對該法案的前景表示樂觀。該法案是由參議院談判代表和白宮官員促成的，在周三以67-32票清除了一項關鍵的程序性障礙。

舒默周四在參議院表示：“雖然經過了一些催促，過了幾個最後期限，但一切都變得更好了。”

麥康奈爾說：“我很高興看到這些討論取得了進展，我也很高興投票開始推動參議院讓一個如此大規模的立法走向強有力的、兩黨共同參與的程序。

【美元四連跌】

美元周四跌至一個月低點，此前一天美聯儲表示，美國就業市場仍需“取得一些進展”，才是撤走經濟支持措施的時候，令美元持續一個月的漲勢失去動能。

OANDA美洲資深市場分析師Edward Moya表示：“美元對歐元的強勢似乎已經結束，因經濟在就業市場取得實質性進展方麵步履緩慢，美聯儲似乎遠未接近縮減購債規模。”

Monex Europe高級外匯市場分析師Simon Harvey表示，“由於風險環境趨穩，且市場消化美聯儲主席鮑威爾昨日的鴿派言論，美元今日已承受壓力，第二季度GDP增速比預期低近兩個百分點，對美元壓力幾乎沒有起到緩解作用。”

OANDA的Moya表示，“如果收益率曲線繼續緩慢變陡，且風險意願依然存在，美元跌勢可能在未來幾周加速。”

富瑞金融集團(Jefferies)全球匯市主管Brad Bechtel表示，市場將美聯儲周三的聲明視為有利於冒險意願，因其維持較長時間的低利率不變。

【SPDR黃金持倉量增加5.82噸】

7月30日黃金ETFs數據顯示，截止7月29日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1031.46噸，較上一交易日增加5.82噸 ，為6月18日以來最大增幅。

基本面利空

【道指和標普500觸及盤中紀錄高位】

美國股市周四收高，受美國企業財報和財測強勁提振，同時數據顯示第二季度美國經濟已經恢復至疫情前水平。

美國經濟第二季穩健增長，國內生產總值(GDP)高於疫情前峰值，但GDP增速低於分析師預期。

Chase Investment Counsel總裁Peter Tuz表示，今日不及預期的經濟數據可能會緩解投資者對美聯儲”寬鬆貨幣政策“可能很快結束的擔憂。投資者今天也注意到了”一些相當不錯的財報“。

道指升0.4%，標普500指數漲0.4%，納指升0.1%。

截至周四上午，標普500指數成份股公司中約有一半已經公佈了第二季度收益。路孚特數據顯示，其中有近91%利潤超過預期，預計二季利潤將較上年同期增長87.2%。

【美債收益率上漲】

美國公債收益率周四小幅走高，但脫離日高水平，此前表現疲弱的七年期公債標售增加了積極的風險基調，儘管美國經濟數據弱於預期，但冒險基調全天持續。

總體而言，過去幾個月美國公債收益率一直處於下降軌道。自5月中以來，美國10年期公債收益率已下跌約40個基點。

“美聯儲認為他們可以縮減資產購買計劃，經濟仍可以保持增長。”Penn Mutual Asset Management投資組合經理Zhiwei Ren表示。

他補充道：“他們認為他們可以加息，經濟仍可以保持增長，他們可以加息更多，我不認為債券市場會買賬。”

中國監管方麵的樂觀消息推高中國股市，與包括歐元區投資者信心和德國通脹的強勁歐洲經濟數據一道，加劇了華爾街的樂觀情緒。

美國七年期公債標售乏善可陳，得標利率為1.05%，標售截止時二級市場收益率為1.042%，暗示投資者想要稍高一點的收益率才會認購。

衡量需求的投標倍數為2.23，既低於上月的2.36，也低於分析師所說的2.33的平均水平。

“投標倍數為2.23，反映出在這種環境下，投資者青睞的是五年期，還是七年期公債，”FHN Financial高級利率策略師Jim Vogel在標售後的一份研究報告中表示，“交易商本周並未加大購買力度，此次隻占22.2%，這是四個月來表現最差的七年期公債標售。”

數據前瞻

日內重點關注美國6月PCE物價指數和6月個人支出。

個人支出包括個人消費支出、個人投資支出，指一個國家一年內的所有民眾總支出數據，它與民眾對個人財務狀況及對經濟前景的信心有關。預計此次數據月率增速為0.7%。

核心個人消費支出(PCE)物價指數是美聯儲最青睞的指標，是衡量美國民間消費通脹的關鍵指標，美聯儲將核心PCE年率漲幅2%定為長期通脹目標。預計此次數據年率增速將達到3.7%。

總的來看，在美聯儲以及美國數據疲軟的雙支撐背景下，金價有望繼續上漲，如果能突破7月15日高位1834.12，則漲勢更加堅定。