對沖基金為何仍樂觀上看黃金可至5000美元？

周一（8月2日），美國供應管理協會(Institute for Supply Management)的報告顯示，美國製造業在7月繼續增長，但增速連續第二個月放緩，此後不久，該指數跌至1.184%，為7月20日以來的最低水平。儘管金價走勢看漲，10年期美國國債收益率走低，但8月份黃金開局似乎不溫不熱。

美元指數小幅下行，但仍持穩於92美元上方。MarketWatch報道，ActivTrades技術分析師Pierre Veyret表示:“投資者正密切關注市場及國際形勢，因此對於黃金態度謹慎，美元的下行進一部支撐了金價。”

對沖基金對黃金持中性態度

隨著對沖基金減少對黃金的整體敞口，黃金市場的勢頭和興趣似乎正在放緩。不過，一些分析師認為，通脹威脅的持續存在以及經濟不確定性的加劇，正幫助支撐金價。

商品期貨交易委員會(CFTC)截至7月27日當周的交易商承諾分項報告顯示，基金經理在Comex黃金期貨的投機性總多頭倉位減少3528手，至131635手。與此同時，空頭頭寸減少3330手，至41405手。

黃金淨多頭目前為90230個合約，與前一周相對持平。在調查期間，重拾部分漲勢，穩定在1800關口上方。儘管市場上仍有大量看漲情緒，但一些分析師表示，黃金似乎有些枯竭。若金價持續突破200日移動均線，可能會吸引新的投資者興趣。

Saxo Bank大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“美國國債名義收益率和對黃金尤其重要的實際收益率持續一個月的下跌，令黃金無法做出積極回應。股市持續上漲，近期美元反彈，以及投資者接受美聯儲關於通脹不會持續的說法等因素，都導致黃金需求減少。”

德國商業銀行(Commerzbank)大宗商品分析師表示，黃金淨倉位未變，顯示部分投資者對黃金市場仍有一定忠誠度。

Quadriga Igneo基金表示，由於市場低估了各國央行的緊縮風險

據Quadriga Igneo基金稱，未來3至5年，金價仍有可能升至每盎司3000至5000美元，因市場低估了央行大規模印鈔後收緊貨幣政策的長期風險。

這一預測來自該基金經理帕裏利亞(Diego Parrilla)。去年，他曾成功預測金價將創紀錄地升至每盎司2075.47美元。帕裏利亞表示：“央行印鈔並不能真正解決問題，它隻是在拖延問題，黃金將作為一種你不能印刷的實物資產而受益。”

帕裏利亞指出：“世界各地的印鈔和超寬鬆貨幣政策造成了許多長期問題，包括資產泡沫。在這種環境下，各國央行在削減和提高利率方麵麵臨著艱巨的任務。從速度上講，減持過程將非常緩慢。我認為，推動金價走強的因素不僅依然存在，而且實際上還在加強。”

自近一年前創下曆史新高以來，金價一直在鞏固，並試圖在可持續的基礎上回到每盎司1900美元的水平。大約一個月前，當美聯儲暗示美聯儲將縮減購債規模時，金價遭遇重挫。帕裏利亞還指出，金價可能在風險規避事件發生後開始上漲，這將表明央行無法控制經濟形勢。