多重利空因素聚集 油價是見頂了嗎？

周四（10月28日）亞洲時段，美油小幅下跌，現報82.00美元/桶，油價周三下跌，美油價下跌近3%，美國原油庫存增幅超過預期拖累油價，且伊朗原油重返市場的可能性增大進一步為油價下跌助力。

日內重點關注美國第三季度實際GDP年化季率初值、美國截至10月23日當周初請失業金人數、伊朗核談判。

影響油價利空因素

【美國原油庫存超預期增加拖累油價】

周三公佈的數據顯示，上周美國原油庫存增幅超過預期，但俄克拉荷馬州庫欣的庫存再次大幅下降，表明由於需求穩定且產量停滯，市場依然吃緊。

美國能源信息署(EIA)稱，截至10月22日當周，原油庫存增加430萬桶，至4.308億桶，遠高於分析師預估的增加190萬桶。不過，俄克拉荷馬州庫欣交割中心的庫存下降390萬桶，至2730萬桶，為2018年10月以來的最低水平。

庫欣的庫存一直很低，因為美國石油產量從疫情中反彈的速度緩慢。上周產量穩定在1130萬桶/日，遠低於2019年底近1300萬桶/日的峰值。

儘管庫欣庫存下降，但墨西哥灣庫存本周仍升至2.47億桶，部分原因是進口淨增幅創下6月以來最大。

EIA表示，上周美國汽油庫存下降200萬桶，至2.158億桶，為2017年以來最低。煉油廠煉油量增加5.8萬桶/日，產能利用率上升0.4個百分點。包括柴油和取暖油在內的餾分油庫存上周減少43.2萬桶，至1.25億桶。

Again Capital LLC合夥人John Kilduff表示，“雖然庫欣的情況很糟糕，但墨西哥灣沿岸有大量的原油，不過，期貨合約交割中心庫存大幅下降是一個危險信號。”

【伊核談判將在5周內重啟利空油價】

伊朗外交部副部長Ali Bagheri Kani表示，已經與歐盟達成一致意見，將於11月底之前重啟核談判，具體日期將在下周宣布。

Bagheri Kani在另一份聲明中表示，伊朗希望能獲得美國不會單方麵撤出核協議的保證，這將是伊朗在與締約國談判中的一個關鍵訴求。但這個問題一直是雙方的主要膠著點，白宮此前已表示從法律上不可能強迫未來的政府遵守該協議。

美國國務院發言人Ned Price稱，美國會在本周末G20峰會間隙與歐洲盟友討論伊朗問題。白宮發言人Jen Psaki重申，美國致力於外交途徑。

受此消息影響，油價跌幅擴大，交易員獲得了幾個月來第一個暗示伊朗石油可能不久回歸全球市場的明確信號。

Amirabdollahian周三早些時候再次提到因為美國製裁而被凍結在韓國、日本等國的上百億美元伊朗石油款項。他表示，期望拜登能表達善意，釋放這些凍結資金，但是他沒有把這個問題與重啟核談判掛鉤。

ThinkMarkets的市場分析師Fawad Razaqzada表示，如果談判導致美國製裁結束，並且伊朗石油出口增加，那麼就可能結束“供應短缺的威脅，而後者是油價大漲背後的部分原因。”

【俄羅斯天然氣工業公司從11月8日開始專注於補充歐盟庫存】

俄羅斯總統普京告訴俄羅斯天然氣工業公司，一旦該公司完成國內補庫存，則從11月8日開始填補其歐洲儲氣設施。歐洲天然氣價格下跌，此舉被視為將緩解歐洲的供應緊張局麵。

普京周三對俄羅斯天然氣工業公司首席執行官Alexey Miller表示，“我請你，一旦你們在11月8日或之前完成俄羅斯地下氣罐的補庫存工作，則開始逐步和有計劃的提高你們在歐洲的庫存量：在奧地利和德國。”

根據俄羅斯國家電視台的報道，普京在一次會議上表示，此舉“將使你們能夠穩定、有節奏地履行合同義務，在秋冬期間向歐洲夥伴供應天然氣，並在歐洲能源市場創造一個更有利的局麵。”

【美股大盤從紀錄高點回落 因經濟疑慮揮之不去】

美國股市從曆史高位回落，小盤股領跌，美國國債則上漲，因投資者對經濟增長的擔憂升溫。

收盤時，標普500指數下跌0.5％，納斯達克100指數上漲0.3％，道瓊斯工業平均指數下跌0.7％，標普500指數和道瓊斯工業平均指數周二曾創下收盤紀錄新高，羅素2000指數下跌1.9％，為9月末以來最大跌幅。

在穀歌母公司Alphabet Inc.、亞馬遜和特斯拉股價上漲刺激下，納斯達克100指數創下盤中紀錄高點，投資者正在指望企業財報來支持股價，到目前為止，財報季的業績總體表現穩健。但人們仍然擔心，隨著時間推移，原材料和工資成本上升以及供應鏈的混亂可能會壓低企業利潤率，並給全球經濟複蘇帶來壓力。

影響油價利多因素

【美國9月資本品訂單連續第七個月增長】

美國工廠9月接到的商業設備訂單連續第七個月上升，表明資本投資保持強勁。美國商務部周三公佈的數據顯示，不包括飛機和軍事硬件投資的核心資本品訂單上升0.8%，8月修正為增長0.5%。所有耐用品訂單環比下降0.4%，反映了飛機和汽車訂單下降。

在需求更加旺盛而產能有限的情況下，核心設備支出額創下紀錄最高水平，幫助推動了今年上半年的經濟增長。不過，持續的供應瓶頸和勞動力短缺限製了生產商的交貨能力，資本品未完成訂單也升至紀錄高位。商用飛機訂單下降近28%。波音稍早公佈9月有27份訂單，低於前一個月的53份。

汽車訂單連續第二個月下降。不含運輸設備的耐用品訂單增長0.4%。扣除波動較大的飛機類別後，機械和金屬訂單增加。與此同時，9月通信設備、計算機和電氣設備訂單下降。

核心資本品出貨量增長1.4%，為六個月來最大增幅。耐用品未交付訂單增長0.7%，庫存連續第二個月增長0.9%。積壓訂單凸顯出生產商麵臨的生產瓶頸和交付周期延長。

總體來看，油價在創七年新高後，開始回調，庫存的大幅增加，加之俄羅斯為歐盟各國天然氣補充庫存，以及伊朗核談判即將恢復，一係列的利空因素令油價短線麵臨進一步下行風險，雖然要說中線見頂還為時尚早，但短線可能會試探80關口的支撐，甚至是更深度的回調；關注伊朗核談判相關消息，短期或將成為油價波動的主要影響因素。