市場供求趨緊風險情緒高漲，美油飆升4%創近兩個月新高

周二（1月11日）布油尾盤上漲2.78美元，漲幅為3.44%，報收83.65美元/桶。人們預期新冠病例激增和Omicron變種的傳播不會破壞全球需求複蘇，支撐油價走高。與此同時，鑒於美聯儲加息的預期已經基本消化，而且加息不會在3月之前，美元下跌，提升了以美元計價的大宗商品的吸引力。

早前美國石油協會（API）公佈的數據顯示，截至1月7日當周，原油庫存下降107.7萬桶，為續第七周下降。庫欣原油庫存減少365.9萬桶。汽油庫存暴增1086萬桶，精煉油庫存大增303.5萬桶。數據公佈後，油價出現小幅回落。

原油市場2022年開局表現整體不錯，市場預期隨著疫情對燃油消費的影響逐漸減弱，需求將繼續擴張，市場供求會趨緊。一些國家缺乏產能，這意味著石油輸出國組織(OPEC)增加的供應低於與盟友組成的OPEC+聯盟協議中允許的水平。過去幾周，OPEC+成員國哈薩克斯坦和利比亞的原油供應受到幹擾。利比亞國家石油公司(NOC)周二表示，將暫停Es Sider港的出口。

美聯儲主席鮑威爾稱，預計Omicron的經濟影響將是短暫的，在該變種推動的病例激增潮減弱後，隨後幾個季度的經濟前景可能非常積極。Price Futures Group高級分析師Phil Flynn說：“各種事實結合在一起--需求將比預期強勁，而OPEC供應增長的速度可能沒有需求那麼快--是油價攀升的原因。”

瑞穗證券美國的期貨部門主管Bob Yawger道，庫存已經連續數周下降，只要這種情況持續下去，市場就會繼續買入。如果庫存大幅下降，那麼我們將處於2018年以來的最低水平，這將證明美油價格在每桶75至85美元之間交易是合理的。

最近一周，大部分買盤來自新建倉的看漲多頭頭寸（2700萬桶），而不是已經建倉了的看跌空頭頭寸平倉（500萬桶）。看漲多頭頭寸和看跌空頭頭寸的比例從12月14日的3.83:1（多空比例位於2013年以來周度紀錄的第47個百分點），上升到現在的5.18:1（第67個百分點）。

不少對沖基金的石油買家認為，隨著新冠疫情再次消退，奧密克戎對石油消費的影響有限，並預計全球經濟的持續周期性回升將導致石油消費在第二季度以後進一步增長。

值得一提的是，從原油遠期曲線的價差結構來看，石油庫存的急劇下降和對需求恢復的樂觀情緒，已經推動布倫特和美國原油期貨價格進入深度現貨溢價差。布倫特原油3月與9月合約價差周一報3.81美元，而12月中旬時接近1.5美元。OANDA資深市場分析師Jeffrey Halley指出：“石油期貨曲線的現貨溢價再次開始擴大，這表明近期市場需求愈發強勁。”