CPI數據引爆加息50基點預期，美股大跌黃金從二周高位回落

周四(2月10日)美元指數在震蕩交投中上漲，此前公佈的美國1月消費者物價指數(CPI)漲幅高於預期，推動市場對美聯儲積極抗擊通脹急升的預期增強；美聯儲布拉德支持一次加息50基點，7月1日前加100個基點。現貨黃金下跌，此前觸及兩周高位1841.95美元/盎司，受美元走弱支撐，且數據顯示美國消費者物價急升，提振了黃金作為對沖通脹工具的吸引力。油價衝高回落，美油一度漲逾2%觸及91.74美元/桶，尾盤回吐日內絕大部分漲幅，收於90關口附近，布油小幅下跌，因市場在權衡可能出現的激進且出乎預料的加息，以及能源需求大幅上升。

商品收盤方麵，COMEX 4月黃金期貨收漲不足0.1%，報1837.40美元/盎司。WTI 3月原油期貨收漲0.22美元，漲幅0.24%，報89.88美元/桶；布倫特4月原油期貨收跌0.14美元，跌幅0.15%，報91.41美元/桶。

美股收盤情況：標普500指數下跌1.8%，報4504.08點；道瓊斯工業平均指數下跌1.5%，報35241.59點；納斯達克綜合指數下跌2.1%，報14185.64點；納斯達克100指數下跌2.3%，報14705.64點；羅素2000指數下跌1.6%，報2051.162點。

日本東京證券交易所 建國紀念日，休市一天

08:00 2024年FOMC票委、裏奇蒙德聯儲主席巴爾金就疫情不確定性下的政策發表講話

17:00 IEA公佈月度原油市場報告

全球主要市場行情一覽

美國股市下跌，美債收益率大漲，因四十年來最嚴重的通貨膨脹加劇了美聯儲的加息壓力。標普500指數止步兩連漲，科技股領跌；納斯達克綜合指數重挫逾2%。

美國1月CPI超預期同比上漲7.5%，通脹率創下40年來最高；通脹數據公佈後，美國兩年期國債收益率一度飆升27個基點；10年期收益率升破2%，創2019年以來最高。貨幣市場現在預期美聯儲在未來三次會議上將累計加息100個基點，這意味著其中一次可能升息50個基點，或者官員召開計劃外的緊急政策會議提高利率。

SGH Macro Advisors首席經濟學家Tim Duy表示，如果市場定價一次加息50個基點，那麼美聯儲將需要符合這個預期，否則就相當於實質上放鬆貨幣政策了，因為市場參與者會認為應對機制沒那麼鷹派進而做出相應調整。

貴金屬與原油

周四現貨黃金從逾二周高點大幅下滑，尾盤收於1827美元附近，此前美國通脹數據高於預期，或為美聯儲加快緊縮政策奠定基礎。美國1月份消費者價格飆升，通脹率升至40年新高；數據發布後，美債收益率和美元立升，金價一度下跌0.6%。

該數據令美聯儲將更快加息的預期升溫，對黃金等無息資產構成衝擊。聯邦基金利率期貨反映出，美聯儲下月加息50個基點的概率為50%，如果加息50個基點，將是自2000年以來首次；並預計在7月底前加息整整1個百分點。不過，對於貨幣緊縮可能壓垮經濟的擔憂正在為黃金提供支撐；

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，在不祥的CPI數據推升實際收益率和美元之際，我們看到金價的初期反應很典型，美聯儲正在“追趕通脹，就像一列失控的火車，這可能會導致他們變得更激進，直到有什麼東西撐不住，比如經濟放緩，滯脹對黃金有利。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger分析稱，利率上升的環境確實會影響黃金市場。不過，硬幣的另一麵證實了持續的通脹趨勢，我們認為這是金價近期走勢背後的潛在基本面推動因素。

油價衝高回落，美油一度漲逾2%觸及91.74美元/桶，尾盤回吐日內絕大部分漲幅，收於90關口附近，布油小幅下跌，因市場在權衡可能出現的激進且出乎預料的加息，以及能源需求大幅上升。   

美元收復了稍早的一些失地。美元走強使得石油和其他大宗商品對持有其他貨幣的投資者來說更加昂貴。

石油輸出國組織(OPEC)周四表示，隨著全球經濟從疫情中強勁複蘇，今年全球石油需求可能會更大幅的上升。OPEC報告還顯示，該組織1月的石油產量未能達到與盟友簽訂的協議中承諾的增產幅度。

外匯

美元周四在震蕩交投中上漲，此前公佈的美國1月消費者物價指數(CPI)漲幅高於預期，推動市場對美聯儲積極抗擊通脹急升的預期增強。日元逼近2017年1月以來的最低水平，但後來收復了部分失地。

美國勞工部表示，1月CPI較上個月上漲0.6%，較上年同期躍升7.5%，為1982年2月以來最大同比漲幅。這是CPI連續第四個月同比漲幅超過6%，並讓聖路易斯聯儲主席布拉德“明顯”變得更加鷹派。

美元指數最初上漲近0.5%，隨後急挫0.4%，收盤升0.15%至95.68；在美聯儲布拉德呼籲到7月份之前加息整整一個百分點之後，出現了對美元的空頭回補。美國公佈的消費者通脹數據高於預期，美元指數在數據發布後跌至接近三周最低水平，扭轉了此前的漲勢。

美國CPI數據公佈後，美債收益率，特別是短債利率急升。通常反映利率預期的兩年期美債收益率躍升26.1個基點，報1.609%。10年期美債收益率兩年半來首次突破2%。

加拿大帝國商業銀行資本市場外匯策略主管Bipan Rai表示，加息通常會提振美元，但市場已經充分做多美元。市場積極對那些現有的美元多頭倉位獲利了結，市場非常激進地消化了不僅是對美聯儲今年的預期，還有明年的。

Quadratic Capital Management LLC管理合夥人兼首席投資官Nancy Davis表示，利率市場正在質疑通脹的程度。我不認為CPI給我們展現了全貌。考慮到美聯儲的前瞻性指引，利率市場消化通脹料放緩。

歐元兌美元漲0.03％至1.1428，之前曾下跌0.4％，也一度上漲0.6％；早些時候，歐元受美元空頭平倉影響而走弱，但實錢投資者的買盤幫助減緩了歐元的跌勢；隨著美元普遍走軟，歐元兌美元也扭轉了跌勢。歐元兌瑞典克朗攀升至盤中高點10.5049，此前瑞典央行維持鴿派貨幣政策立場。

歐洲央行首席經濟學家Philip Lane捍衛了他的觀點。儘管其他決策者變得更加鷹派，但他認為，在不采取更激進行動的情況下，歐元區創紀錄的通脹率也將會放緩。

美元兌日元漲0.42%至116.01，之前受動能買盤驅動，一度上漲0.7％至116.34，逼近2017年1月以來最高；日本央行周四表示，將以0.25%的收益率無限量購買10年期國債，凸顯其防止全球收益率上升過度推高國內借款成本的決心。

英鎊兌美元漲0.16％至1.3557，受到兌日元的交叉盤買盤提振。

稍早，瑞典央行維持政策大致不變，強調通脹急升是暫時的。瑞典央行的鴿派立場一度推動美元兌瑞郎在兌主要貨幣中漲幅最大，導致瑞典克朗兌美元大跌2.01%，至9.31克朗。

大宗商品貨幣在Bullard講話後扭轉了早前的漲勢；澳元兌美元受阻於在0.7249的100日移動均線。

市場要聞

【美國勞工部公佈，1月CPI同比上漲7.5％，高於經濟學家預期的7.3％，為1982年以來最大升幅】

【美聯儲布拉德支持一次加息50基點 7月1日前加100個基點】聖路易斯聯儲官員布拉德稱，支持在7月初前累計加息100個基點，包括自2000年以來首次一次性加50個基點，以應對四十年來最嚴重的通脹。今年擁有貨幣政策投票權的布拉德周四接受采訪時表示，“我本來就更偏鷹派，但還是大幅提高了對委員會應該怎麼做的預期。”目前，布拉德的計劃包括分三次實施加息，從第二季度開始縮表，然後基於最新數據決定下半年的利率路徑。他表示，自己尚未決定好3月會議是否該加息50個基點，將尊重鮑威爾的決定。鮑威爾曾在1月新聞發布會上表示不排除這樣做的可能。

【OPEC維持2022年全球石油需求增長預估不變，但稱有上調空間】石油輸出國組織(OPEC)周四表示，隨著全球經濟從疫情中強勁複蘇，今年全球石油需求可能會更大幅的上升，這將為已經處於七年高位的油價提供支撐。石油供應緊張也推動能源市場價格不斷攀升，來自OPEC的報告還顯示，該組織1月份的石油產量未能達到與盟國簽訂的協議中承諾的增產幅度。OPEC在報告中表示，預計今年全球石油需求將增加415萬桶/日，與上月的預測持平，2021年全球石油需求大幅增加570萬桶/日。

【加息聲四起 但歐洲央行首席經濟學家堅持主張穩字當先】雖然歐洲央行的一些官員開始變得更為鷹派，有一些也提出了最快今年加息的可能，但首席經濟學家Philip Lane為自己的觀點辯護，認為在不采取更激進行動的情況下，歐元區創紀錄的通脹率將會放緩。Lane強調，導致物價飆升的供應中斷是一個全球性問題，他警告稱，在央行力圖鞏固經濟複蘇之際，加息可能成為衝擊地區經濟的又一個因素。

【美國指標收益率兩年半來首破2%，CPI數據和布拉德言論提振加息預期】美國10年期國債收益率周四上升，指標10年期美債收益率自2019年8月以來首次達到2%，此前通脹數據高於預期，美聯儲一名官員的言論提振了人們對美聯儲將采取行動抗擊不斷上漲的物價的預期。“這一數據再次強調了美聯儲采取行動的緊迫感，”法國興業銀行駐紐約的美國利率策略主管Subadra Rajappa表示，“市場正開始消化更激進的加息路徑，這真的開始增加在某一次政策會議上可能升息50個基點的可能性，但總的來說，我們幾乎完全消化了從現在到7月的每一次會議都加息的可能性。”