俄烏戰局助金價逼近2000關口，強勢美元成“攔路虎”

周二（4月19）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於1975美元附近；受俄羅斯烏克蘭戰事持續升級影響，避險情緒升溫，金價周一一度升至1998.39美元/盎司，但美聯儲強化多次加息50個基點的預期，美元非常強勢，再次刷新近兩年高點，令金價逼近強阻力位後回吐漲幅。但預計避險情緒短期仍有進一步升溫的空間，多頭仍有機會再次向2000關口發起衝擊。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示：“俄烏戰爭緊張局勢略有升級，再加上廣泛的通脹壓力，對黃金的避險需求得到提振。擔憂亞洲疫情封控措施對經濟的打擊也帶來支撐。”

本交易日關注美國房地產市場數據和世界銀行/IMF發表的世界經濟展望報告，重點關注俄烏局勢的進一步消息，留意新冠肺炎的相關消息。

基本面主要利多

【烏克蘭稱俄羅斯已經開始頓巴斯戰役，利沃夫首次報告平民喪生】

烏克蘭周一表示，俄羅斯已經在東部發動了預期中的新一輪攻勢，同時在利沃夫發動導彈襲擊，造成七人死亡，這是該市首次報告平民喪生。利沃夫位於烏克蘭西部，距離波蘭約60公裏)。

烏克蘭官員稱，俄羅斯周一在頓涅茨克東部地區進行的炮擊造成四人死亡，哈爾科夫一男一女在一棟居民樓附近的操場被炮彈炸死。

烏克蘭總統澤連斯基在一次視頻講話中表示，俄羅斯軍隊開始了“頓巴斯戰役”。此前高級官員表示俄羅斯已開始沿著烏東部大部分地區發動新的攻勢。“俄羅斯將整個軍隊的很大一部分都集中在這輪攻勢上”。

稍早，烏克蘭最高安全官員Oleksiy Danilov表示，周一上午，俄軍”幾乎沿著頓涅茨克、盧甘斯克和哈爾科夫地區的整個前線”試圖突破烏軍防線。

澤連斯基的幕僚長Andriy Yermak稱這是“戰爭的第二階段”，並向烏克蘭人保證，他們的部隊可以阻止進攻。“相信我們的軍隊，我們的軍隊非常強大”。

利沃夫州州長Maksym Kozytskyy表示，初步報告顯示，該州發生了四次襲擊，其中三次是針對軍方未使用的倉庫，另一次是針對一個民用汽車服務站

【俄羅斯國防部：對烏軍集中的108個區域發動打擊，炮擊了315個烏軍事目標】

俄羅斯國防部周一表示，周日晚間攻擊了烏克蘭境內數百個軍事目標。聲明稱，空中發射的導彈摧毀了哈爾科夫、紮波羅熱、頓涅茨克和第聶伯羅彼得羅夫斯克地區以及米科拉耶夫港的16處軍事設施，這些地方位於烏南部和東部。

俄國防部補充稱，俄空軍對烏軍集中的108個區域發動打擊，炮擊了315個烏軍事目標。

俄羅斯一直試圖完全控制東南部港口城市馬裏烏波爾，占領此地將意味著重大戰略勝利，將能夠把烏東部親俄分裂分子控制的領土與其在2014年吞並的克裏米亞地區連通。馬裏烏波爾已被圍困數周。

仍在馬裏烏波爾戰鬥的烏海軍陸戰隊第36旅指揮官Serhiy Volyna在致教宗方濟各的一封信中懇請幫助，稱婦女和兒童被困在該市的鋼廠中。

烏克蘭基礎設施部長Oleksander Kubrakov周一表示，俄的入侵已經導致烏多達30%的基礎設施遭破壞或摧毀，規模達1000億美元。若利用被凍結的俄資產提供資金，可能在兩年內實現重建。

聯合國周一表示，自2月24日俄羅斯發動入侵以來，截至4月17日午夜，已有2072名平民喪生。大約400萬烏克蘭人已經逃往海外

Insignia Consultants研究部門主管Chintan Karnani表示，烏克蘭局勢是金價上漲的原因，如果俄烏衝突繼續加劇，高通脹將維持更久，支持作為通脹避險工具的金價延長漲勢。由於歐洲、英國和亞洲部分國家周一因復活節休市，黃金交投平淡。

德國商業銀行分析師Daniel Briesemann表示:“俄羅斯似乎正準備在該國東部發動一場重大攻勢，這引發了人們對黃金避險的大量需求。”“近幾日令金價上漲的因素之一，是ETF投資者的強勁購買興趣。”

MKS PAMP金屬策略主管Nicky Shiels說，貴金屬一直在穩步攀升。“1900-1950美元區間讓位於1920-1960美元，目前已升至1950-1980美元，”Shiels指出，並建議逢回調買入。“黃金還沒有獲得更廣泛的支持，但投資者似乎沒有勇氣做空；觀望者關注1900美元以下，看漲者關注2000美元以上。”

【美國4月房屋建築商信心跌至七個月低點，房貸利率創逾11年最高】

周一公佈的一項調查顯示，美國4月獨棟房屋建築商信心降至七個月低點，因房貸利率急升，供應鏈受阻增加房屋成本，首次置業者被市場拒之門外。

住房市場成為人們關注的焦點，因美聯儲為對抗高企的通脹而采取了激進的貨幣政策，使得30年期固定抵押貸款利率10多年來首次超過5%。

但由於房屋庫存處於紀錄低位，借款成本飆升可能不會造成太大衝擊。

高盛經濟學家Ronnie Walker表示:“目前樓市極度供需失衡，可能會減弱加息對經濟活動的衝擊。”

全美住宅建築商協會(NAHB)/富國房屋市場指數4月下降2點，至77，為連續第四個月下降，並降至去年9月以來最低。讀數高於50表示認為市況良好的建築商人數多於認為市況不佳的建築商人數。

木材等建築材料的短缺以及高昂的成本使得建築商難以增加房屋供應。

根據政府數據，2月，已批準建設但尚未開工的房屋積壓數量創下曆史新高。路透調查經濟學家預測，3月房屋建設和房屋許可可能下滑。3月份新屋開工報告定於周二公佈

NAHB主席Jerry Konter在一份聲明中稱，“決策者必須積極采取措施解決供應鏈問題，以降低開發成本，遏製房價上漲，並可以使得建築商增加房屋供應。”

美國住宅貸款抵押機構房貸美的數據顯示，截至4月14日當周，30年期抵押貸款固定利率平均為5.0%，為2011年2月以來的最高水平，高於前一周的4.72%。

更昂貴的建築材料和更高的抵押貸款利率正推高購房成本，使購房變得更加難以承受，尤其是對低收入群體和首次購房者來說。

經濟學家估計，以目前的抵押貸款利率計算，如果購房者獲得30萬美元的住房貸款，他們每月將比今年年初鎖定的貸款利率多支付263美元。

房價繼續保持兩位數的年度增幅。紐約聯邦儲備銀行周二公佈的另一項調查顯示，消費者預計今年房價和租金將大幅上漲。

NAHB當前銷售狀況分項指數從3月的87降至七個月低點85。但對未來六個月銷售預期的衡量指數上升了3個點，至73。衡量潛在買家流量的分項指數下降6點，至八個月低點60點。

基本面主要利空

【美聯儲布拉德重申希望年底前加息至3.5%，並支持在5月開始縮表】

美國聖路易斯聯儲主席布拉德周一表示，美國的通脹率“實在太高了”。他重申了年底前將利率上調至3.5%的觀點，以減緩目前處於40年高位的通脹率。

“我們現在需要做的是迅速回到中性水準，然後再從那裏開始行動。”布拉德在美國外交關係委員會(Council on Foreign Relations)舉行的一場視頻活動上表示，但他補充說，由於預計經濟增長仍將高於潛在水準，美國經濟不會陷入衰退，目前3.6%的失業率今年可能會降至3%以下。

美聯儲上月將目標政策利率上調25個基點，當時發布的預測顯示，決策者預計利率將在年底前升至1.9%。布拉德所青睞的利率路徑要求美聯儲在今年剩餘的六次會議上都加息50個基點。

從利率期貨合約來看，可能的利率路徑或介於兩者之間。目前利率期貨合約的定價顯示，年底政策利率區間為2.5%-2.75%。

布拉德表示，他也希望在即將召開的會議上開始縮減美聯儲的資產負債表規模，不過他表示，除非通脹不像美聯儲預期的那樣消退，否則沒有必要開始拋售所持債券

【美元創下兩年新高，受美聯儲激進加息預期提振】

美元周一在淡靜而震蕩的交投中創下兩年新高至100.86，為2020年4月以來最高，追隨美國國債收益率升勢，投資者準備迎接美聯儲進行多次50個基點的加息。尾盤上漲0.3%，報100.77。

當日交投清淡，香港、歐洲、澳洲和新西蘭市場因複活節假日而休市。

美國利率期貨市場預計，5月美聯儲政策會議加息50個基點的可能性為96%，2022年累計加息幅度料約為215個基點，這為美元提供了充足的支撐。美國10年期國債收益率觸及2.884%的逾三年高位。

Monex USA外匯交易主管Juan Perez表示：“曆史上確實存在這樣的情況，即當美聯儲計劃加息和收緊政策時，美元最終會在這些周期中下跌，但目前幾乎沒有樂觀情緒能夠壓低美元。”

加拿大豐業銀行在一份研究報告中表示，匯市頭寸並未“明確表明美元看漲情緒減弱”，而看跌瑞郎和日元的押注進一步增加，“反映了美元相對於這兩種貨幣的收益率優勢--瑞典央行和日本央行仍遠未開始收緊政策”

據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公佈的數據，投機客持有的美元淨多倉連續第二周下降。截至4月12日當周，美元淨多倉規模降至132.2億美元，前一周為141.3億美元。

整體來看，儘管受美聯儲激進加息預期提振，美元創下兩年新高，令金價第一次上破2000關口受阻，但俄羅斯對烏軍集中的108個區域發動打擊，炮擊了315個烏軍事目標，地緣局勢擔憂和通脹擔憂揮之不去，多頭仍有機會再次試圖上破2000關口附近阻力。

當然，下方關注10日均線1960附近支撐，如果失守該位置，料將打壓多頭信心，增加後市下行風險。

Exinity首席市場分析師Han Tan表示:“只要市場持續受到有關全球前景黯淡的負麵消息的影響，黃金的上漲勢頭就會持續。從技術角度來看，現貨金一旦升穿2000美元，可能幾乎不會麵臨阻力……不過，一旦實際收益率突破積極區間，金價保持在2000美元上方的能力可能會變得緊張”。