俄羅斯打擊烏克蘭軍事設施，美元回調，多頭殺“回馬槍”

周四（4月21日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於1953美元附近；周二黃金探底回升，因美聯儲褐皮書稱美國企業受到勞動力短缺和高通脹的雙重夾擊，而數據顯示美國3月成屋銷售續降並創近兩年最低，美元指數大幅回調，再加上俄羅斯打擊幾十處軍事設施，美國宣布新一輪對俄製裁，避險買需回升，給金價提供支撐，短線走勢不確定加強。

本交易日關注美國初請失業金人數變動，重點關注美聯儲主席鮑威爾和美國財長耶倫的講話，俄烏局勢的進一步消息也需要予以留意。

基本面主要利多

【俄羅斯打擊幾十處軍事設施，烏克蘭尋求馬裏烏波爾撤軍談判】

在俄羅斯的要麼投降要麼死最後通牒於北京時間周三19:00到期後，烏克蘭提議與莫斯科就從馬裏烏波爾疏散軍隊和平民進行談判。很多人被困在一個鋼鐵廠，這是最後一個主要抵抗據點。

據目擊者稱，幾十名平民設法乘坐一個小型巴士車隊離開馬裏烏波爾，避開這場持續近八周的戰爭中最激烈的戰鬥。

烏克蘭海軍指揮官Serhiy Volny說，那裏的士兵可能無法堅持太久了。烏克蘭總統澤連斯基說，估計有1000名平民也在鋼鐵廠避難。

談判代表Mykhailo Podolyak說，烏克蘭已經準備好進行無條件的“一輪特別談判，以拯救我們的人，亞速營、軍人、平民、兒童、生者和傷者”。

戰鬥人員仍然躲在工廠裏，無視俄羅斯發出的投降最後通牒。第二位談判代表David Arakhamia在網上發帖說，他和Podolyak與該市的烏克蘭軍隊保持著聯繫。

“今天，在與城市守衛者的談話中，提出了一項建議，即在現場就撤離我們的駐軍進行直接談判，”他說，“就我們而言，只要得到俄羅斯方麵的確認，我們隨時準備到場參加這種談判”

俄羅斯國防部說，俄羅斯軍隊對烏克蘭東部的幾十處軍事設施進行了打擊，並擊落了一架烏克蘭Mi-8直升機。

盛寶銀行分析師Ole Hansen在一份報告中表示，黃金表現相對較好，今年上漲了約7%，儘管實際收益率上升，且美元走強。“戰爭加劇了”對通脹和增長的擔憂，再加上股市和債市的波動，投資者愈發尋求避險。

【俄羅斯試射薩爾瑪特洲際彈道導彈，普京稱其為“真正舉世無雙的”武器】

俄羅斯周三表示，已經對薩爾瑪特(Sarmat)洲際彈道導彈進行了試射，這是俄核武庫最新的武器，俄總統普京稱，這將讓莫斯科的敵人好好思考一下。

電視畫麵顯示，軍方告訴普京，這枚從俄羅斯西北部的普列謝茨克 (Plesetsk)發射的導彈，擊中了在遠東堪察加(Kamchatka)半島的目標。

普京表示，“這一新導彈系統具有最高等級技戰術性能，能夠突破所有現代反導防禦手段，世界上目前還沒有類似的東西，在未來很長一段時間內也不會有。”

“這種真正舉世無雙的武器將增強我軍的作戰潛力，可靠地確保俄羅斯的安全不受外部威脅，並讓那些試圖用瘋狂的攻擊性言論威脅我們國家的人三思。”

根據美國國會研究處的說法，薩爾瑪特是一種新型重型洲際彈道導彈，預計俄羅斯將在每枚導彈上攜帶10枚或更多彈頭。

俄羅斯已經花了多年時間開發薩爾瑪特，所以此次試射對西方來說並不令人意外，但鑒於俄羅斯在烏克蘭的戰爭，試射正值一個極端的地緣政治緊張時刻。

【美國宣布新一輪對俄製裁，目標包括銀行、寡頭和加密貨幣挖礦公司】

美國周三宣布對數十個實體和個人實施製裁，其中包括一家俄羅斯商業銀行和一家虛擬貨幣挖礦公司，希望打擊逃避針對俄羅斯現有製裁的行為。

美國財政部表示，首次針對一家虛擬貨幣挖礦公司采取行動，並對由俄羅斯寡頭Konstantin Malofeyev領導的40多個實體和個人實施製裁。Malofeyev此前已在美國的製裁清單上。

財政部負責恐怖主義和金融情報的副部長Brian Nelson在一份聲明中表示：“財政部能夠並將把目標對準那些逃避、試圖逃避或幫助逃避美國對俄製裁的各方，他們正在幫助支持普京這場不必要的殘酷戰爭。”

周三的行動將矛頭指向俄羅斯的虛擬貨幣挖礦行業。據報，俄羅斯的虛擬貨幣挖礦業位列全球第三。美國宣布製裁總部位於莫斯科的比特幣挖礦公司BitRiver的控股公司，以及這家控股公司在俄的10家子公司。BitRiver在西伯利亞運營數據中心。

周三的行動凍結了製裁對象在美國的一切資產，並基本禁止美國人與其進行業務往來。

Nelson表示，“美國將與國際夥伴密切協調，努力確保我們實施的製裁削弱克裏姆林宮為其入侵提供資金並提供支持的能力。”

美國國務卿布林肯在一份聲明中表示，美國國務院還對600多人實施了簽證限製，禁止他們前往美國，以推動對侵犯和踐踏人權行為的問責。

布林肯稱，“我們將利用一切手段，對烏克蘭境內侵犯人權和違反國際人道主義法的行為追究責任。”

“當前的價格與通脹和不斷上升的收益率關係不大，而是與地緣政治風險和俄羅斯央行轉向財富積累的替代來源關係更大，”Invesco全球市場策略師David Chao指出，“黃金價格沒有升至更高，我有點驚訝。”

RJO Futures高級市場策略師Daniel Pavilonis表示：“在黃金市場，我們愈發接近買入機會……此前出現了一輪不錯的小幅修正性拋售，現在有機會走高。”

SAXO銀行分析師Ole Hansen說，雖然2022年來債券收益率和美元強力上揚，黃金仍上漲約7%，表現相當好，主要支撐力量來自俄烏戰爭帶來的通脹擔憂和成長疑慮，以及針對股債市動蕩出現的避險需求。

【美聯儲褐皮書：美國企業受到勞動力短缺和高通脹的雙重夾擊】

美聯儲周三公佈的報告顯示，美國經濟從2月中旬至4月初以溫和速度擴張，高通脹和工人短缺對企業的影響幾乎沒有得到緩解。

來自美國企業的最新軼事證據顯示，儘管通脹高企、供應鏈受損，但美國經濟受到新冠病例下降的提振，仍保持韌性。但報告也指出，隨著美聯儲準備加速收緊借貸成本以使經濟處於更平穩的狀態，持續存在的問題沒有顯示出緩解的跡象。

通脹仍然是一個令人擔憂的問題，從勞動力到商品，需求仍然遠遠超過供應，而中國最近為限製新冠傳播而實施的封控措施，以及俄羅斯入侵烏克蘭導致的食品和能源成本飆升讓形勢雪上加霜。

“供應鏈積壓、勞動力市場緊張以及投入成本上升，繼續對企業滿足需求的能力構成挑戰，”美聯儲在褐皮書中稱。該調查在12個聯儲地區進行，持續至4月11日，“近期地緣政治局勢的發展和價格上漲帶來的不確定性給未來增長前景蒙陰。”

褐皮書稱，從目前的情況看，多數企業能夠迅速將更高的投入成本轉嫁出去，多數地區預計未來幾個月價格壓力將持續，不過少數地區的企業聯繫人稱，由於價格上漲，銷售減少。

美國的職位空缺仍接近曆史高位，失業率處於3.6%的兩年低點，薪資也以健康的速度增長，儘管對大多數工人來說，薪資增速趕不上通脹。

褐皮書稱，“許多企業報告人員流動率很高，員工離職尋求薪資更高、更靈活的工作安排。”由於一些“無牽掛”的員工願意頻繁跳槽，推動薪資強勁增長。不過，一些聯繫人報告稱，有初步跡象顯示，薪資強勁增長的步伐已開始放緩。

不過，也有跡象顯示，美聯儲預期將要采取的行動已導致金融狀況收緊，這些行動可能已開始見效，至少在樓市是如此

加拿大蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)的一份報告顯示，金價正處於高通脹和地緣政治風險的環境中，這在一定程度上被美聯儲激進的緊縮計劃所抵消。

該行分析師表示:“數十年的高通脹幾乎沒有緩解跡象，俄羅斯入侵烏克蘭的影響，以及日益加劇的衰退擔憂，都超過了美聯儲立場日益鷹派、股市反彈和美元走強所引發的黃金消極人氣。黃金可能會繼續受到數據發布和央行評論的衝擊，這些數據為宏觀經濟健康和政策方向提供了跡象，我們現在預計金價將保持在1800美元以上，直到2023年年中。”

該行表示:“隨著投資者尋求降低投資組合風險，並對沖通脹風險，越來越多的衰退信號應有助於支撐黃金。我們認為，未來6個月金價仍將受到更高通脹的支撐，直到央行收緊政策以遏製通脹，黃金才會開始失去一些光芒。”

【美國3月成屋銷售續降並創近兩年最低，美元大幅回調】

隨著房價創下紀錄高位，美國3月成屋銷售降至近兩年來的最低水平，鑒於抵押貸款利率升至5%，銷售可能會進一步下降。

即使房屋銷售已經恢復到疫情前水平，但房地產市場仍很火爆。全美不動產協會(NAR)周三發布的報告還顯示，3月售出的房屋通常隻在市場上停留17天，且全現金交易的占比創八年來最大。

Nationwide高級經濟學家Ben Ayers表示：“房地產市場正處於本輪周期的十字路口，過去兩年的強勁需求開始放緩，更高的價格和不斷上升的抵押貸款利率將一些買家擠出了市場。”

3月成屋銷售較前月下降2.7%，為連續第二個月下降，經季節性調整後折合成年率為577萬戶，為2020年6月以來的最低水平，當時銷售正從新冠限製措施實施時的低迷中反彈。2月數據從之前公佈的602萬戶大幅下修至593萬戶。

成屋銷售占美國房屋銷售的大部分。與去年同期相比，3月成屋銷售下降4.5%。

美國抵押貸款銀行協會(MBA)周三發布的數據顯示，上周抵押貸款申請減少，所有類型的抵押貸款利率全麵上升

數據公佈後，美元兌一籃子貨幣下跌，美國國債價格上漲，美元指數周三從逾兩年高點大跌0.68%，為近四周最大單日跌幅。

麥格理集團金屬策略主管Marcus Garvey表示:“黃金實際上一直在質疑美聯儲提高實際利率，同時為經濟帶來軟著陸的能力。你可以認為，黃金已經在很大程度上反映出美聯儲沒有成功。”

Altavest執行合夥人Michael Armbruster指出，金價拉回可能被一些“金甲蟲”(信賴並視實體黃金為財富的一群人)視為買進機會，他預測1920美元將是不錯的買點。

他預測，如果10年期美債收益率因為美國經濟成長疑慮而開始回落，就有可能支撐金價在幾個月內漲破每盎司2000美元。每當投資人擔憂經濟成長和企業獲利前景，美債收益率通常會下滑。

Armburster繼續補充說：“隨著量化緊縮(QT)的到來，情況變得更複雜難以預測，但大部分已經反映在債券當前價格當中。”而且，即使近來收益率大幅彈升，黃金的表現依然良好。

基本面主要利空

【美聯儲鴿派戴利支持年底前升息至約2.5%，5月加息50個基點理由充分】

美國舊金山聯儲主席戴利周三表示，她支持在年底前將美聯儲的指標隔夜利率提高到2.5%左右，目前美聯儲政策制定者已達成廣泛共識，即需要加大力度對抗處於40年最高水平的通脹。

考慮到過快或過慢的風險，我認為在年底前迅速達到中性利率是一條審慎的路徑，”戴利在為內華達大學準備的發言稿中表示，她指出，大多數預測人士估計“中性”政策利率在2.5%左右。

戴利表示：“一旦撤回寬鬆政策，我們就需要評估其影響--觀察金融狀況如何調整，通脹消退了多少，還有哪些工作要做，以確保經濟持續擴張。”

戴利稱，她認為在5月加息50個基點的理據“充分”且“牢固”，在通脹高企的情況下，美聯儲今年的加息路徑被普遍認為是合適的。

她表示，鑒於美聯儲有望在年內將指標隔夜利率上調至2.5%，並在5月3-4日的政策會議上宣布開始縮減資產負債表，她稱，“我的基本預測是，將實現軟著陸”，美國經濟將放緩至低於趨勢水平的增長率，但不會陷入衰退。

她稱，就算出現衰退，那也將是短暫且小幅的，只有幾個季度的增長率“略低於零”，不足以破壞較長期的擴張。

她還表示，加息不僅有助於降低過高的通脹，還將有助於減緩她所稱的勞動力市場“泡沫”。

戴利稱，現在判斷利率最終需要上升到什麼程度還“為時過早”。她表示，在美聯儲加息之際，她將評估美國收緊貨幣政策、俄羅斯在烏克蘭的戰爭以及供應鏈狀況對經濟的影響。

戴利的新政策路徑傾向將需要在今年剩餘時間內兩次加息50個基點，幅度大於通常水準。芝加哥聯儲主席埃文斯周二也描述了類似的加息路線。這兩人通常都屬於美聯儲政策範圍內的鴿派，因此他們對更快加息的支持突顯了美聯儲的鷹派轉變。

BMO指出，美聯儲激進緊縮政策不太可能引發“縮減恐慌”，但黃金需求可能降溫。

整體來看，美聯儲的加息前景，令黃金多頭有所顧忌，但揮之不去的地緣局勢擔憂和通脹擔憂，在金價回調之際會吸引逢低買盤，金價短線仍有望在震蕩調整後繼續走高。但需要密切關注俄烏局勢的進展，如果俄烏雙方停火並回到談判桌前，屆時一旦避險情緒降溫，可能會令金價麵臨大幅走弱的風險。

富國銀行實物資產策略部門負責人John LaForge表示，比特幣在過去一年吸引了大部分關注，而2022年似乎是黃金之年。“在價值儲存方麵，比特幣最近受到了很多關注，但我們認為黃金可能是下一個投資對象。黃金的價格似乎在緩慢走高。金價有望在年底前觸及2100美元，但並沒有過多討論哪種資產是更好的對沖工具。”

John LaForge指出，“供應正降至5年平均水平以下，這在曆史上一直是金價看漲的跡象。從曆史上看，每次出現這種情況，金價就會持續多年上漲。顯然，不能保證這種情況會再次發生，但我們喜歡這種可能性。”

LaForge解釋道，“黃金最近的價格休眠並沒有嚇到我們。在上一個大宗商品牛市超級周期(1999-2011年)中，它是表現最好的大宗商品之一，我們認為在這個周期中也將如此。”