股市持續反彈，金價下行壓力增加；需求改善+預期供給收緊，美油劍指120關口

周一（5月30日）亞市盤初，現貨黃金窄幅震蕩於1850關口附近，雖然美元相對疲軟，給金價提供支撐，但美國股市持續反彈，打壓黃金的避險需求。標普500指數上周大漲近7%，預計周一亞歐股市會跟隨漲勢，金價的短線下行壓力有所增加，原油市場，美國恰逢陣亡將士紀念日，出行增多，亞洲疫情也有所緩解，需求前景改善，再加上股市上漲，歐盟仍在推進禁止進口俄羅斯原油，油價周一小幅衝高，創逾一周新高至115.60美元/桶，本周偏向震蕩上線，目前美原油交投於115.42美元/桶附近，後市有望震蕩試探120關口附近阻力。

商品收盤方麵，上周五COMEX 6月黃金期貨收漲0.20%，報1851.30美元/盎司，本周累漲約0.45%；COMEX 7月白銀期貨收漲0.73%，報22.096美元/盎司，本周累漲約1.85%；WTI 7月原油期貨收漲0.98美元，漲幅0.86%，報115.07美元/桶，本周累漲4.34%；布倫特7月原油期貨收漲2.03美元，漲幅1.73%，報119.43美元/桶，本周累漲6.11%。

美股收盤情況，上周五道瓊斯指數收盤上漲576.36點，漲幅1.77%，報33213.55點；標普500指數收盤上漲100.45點，漲幅2.48%，報4158.29點；納斯達克綜合指數收盤上漲390.48點，漲幅3.33%，報12131.13點。

國際要聞

【東太平洋颶風季節的第一個颶風接近墨西哥南部】

周日，東太平洋颶風季節的第一個颶風阿加莎在向墨西哥南部海岸螺旋移動時加強。美國國家颶風中心表示：“預計未來12至24小時阿加莎將進一步加強，預計周一抵達墨西哥南部海岸時將成為一股強颶風。“墨西哥瓦哈卡海岸部分地區已經發布了颶風警報，當地民防部門稱，在沿海地區建立了200個避難所，可容納2.6萬人。預計約有5000名遊客在波及地區。美國國家颶風中心表示，預計颶風將給墨西哥南部的瓦哈卡州、恰帕斯州和格雷羅州帶來強降雨，可能引發暴洪和泥石流。

【哥倫比亞將於6月舉行第二輪總統大選投票】

當地時間5月29日，哥倫比亞舉行總統選舉第一輪投票，該國1.2萬多個投票站於當日16時關閉。目前，根據對97.36%選票的統計結果顯示，左翼競選聯盟“哥倫比亞曆史公約聯盟”的候選人古斯塔沃·佩特羅獲得40.32%的選票，排名第二的獨立參選人、現年77歲的魯道夫·埃爾南德斯得票率為28.19%。由於本輪投票中無人得票率超過50%，因此哥倫比亞國民登記署署長貝加在最新一次新聞發布會上表示，將於6月19日舉行第二輪投票。本輪投票中得票率排名前兩名的候選人將參與第二輪投票。

【美國陣亡將士紀念日假期到來，出行增多致汽油價格再創新高】

在美國今年的陣亡將士紀念日假期，預計超過3900多萬美國人將借著三天的小長假出遊旅行，但壞消息是，他們將麵臨比以往高得多的汽油價格。美國汽車協會（AAA）的最新數據顯示，美國每加侖汽油的平均價格周日升至創紀錄的4.61美元。在過去一周的大部分時間裏，價格一直徘徊在4.60美元左右，但在周日早上已經越過了該水平線。柴油價格在過去一周略有下滑，本周末跌至5.529美元。一年前的這個時候，司機們平均每加侖汽油只要花3.04美元。分析師指出，原油價格上漲和季節性需求增加是油價飆升的兩個關鍵因素。

【巴西伯南布哥州強降雨死亡人數升至56人 9個城鎮宣布進入緊急狀態】

當地時間5月29日下午，巴西伯南布哥州政府表示，從23日開始的強降雨已導致該州死亡人數升至56人，另有56人失蹤，包括首都累西腓在內的9個城鎮宣布進入緊急狀態。據氣象專家解釋，南半球進入秋冬季節，在赤道附近受信風影響地區形成一種稱為“東浪”的氣候現象，此次巴西東北部包括伯南布哥州在內的多個州遭遇強降雨天氣就是受到了“東浪”的影響。

【德國能源監管機構：最大天然氣儲備設施將從6月起加速裝滿】

德國目前最大的天然氣儲備設施位於下薩克森州的雷登地區。該設施原先隸屬俄羅斯天然氣工業股份公司，眼下由德國能源監管機構聯邦網絡局托管。5月29日，德國聯邦網絡局局長穆勒表示，這一天然氣儲備設施將以更快的速度被裝滿。穆勒坦言，到目前為止，最大天然氣儲備設施的填充速度仍然太慢，必須從6月份開始“以巨大的能量和動力”進行儲備工作，才能達到能源供應安全法要求的目標。據他透露，德國天然氣運營商的總儲備量在5月27日為47.5%，但位於雷登的這一儲氣設施還幾乎是空的。

【拉夫羅夫：西方大概率不會解除其最近實施的反俄製裁】

據俄羅斯衛星通訊社報道，俄羅斯外長拉夫羅夫5月29日表示，最近實施的反俄製裁推出的速度以及數量表明，這不是一夜之間就組織起來的。製裁醞釀了很久。這些製裁不太可能會被解除。雖然美國沒有公開表示，但至少在與其盟國接觸時表示，當這一切（烏克蘭局勢）結束時，製裁仍將保留。拉夫羅夫指出，這無關身為“棋子”、“籌碼”的烏克蘭，而是要遏製俄羅斯的發展。拉夫羅夫說：“俄羅斯妨礙西方建立單極世界。”

【世衛組織將猴痘的全球公共衛生風險評估為中等】

當地時間5月29日，世衛組織發布疾病信息通報，5月13日至26日期間，已有23個非猴痘流行國家和地區向世衛組織上報了257例猴痘確診病例，還有約120例疑似病例。世衛組織將猴痘的全球公共衛生風險評估為中等。

【土耳其呼籲以色列不要采取使地區緊張局勢升級的行動】

土耳其外交部當地時間5月29日發表聲明稱，以色列警察保護猶太團體闖入阿克薩清真寺，並企圖在該地區進行禮拜，這明顯違反了阿克薩清真寺的現狀。土耳其要求以色列政府采取必要措施，維持上述聖地的現狀，並再次呼籲不要采取可能導致該地區緊張局勢升級的挑釁行動。

【歐盟減弱對俄製裁力度，以待成員國批準】

周日下午，歐盟各國大使在布魯塞爾開會，討論針對俄羅斯的的一攬子製裁措施的修訂方案。但據知情人士透露，許多人仍不確定匈牙利是否會支持一項折衷方案，該方案可以讓匈牙利從俄羅斯獲得石油供應。知情人士透露，在來自塞浦路斯的壓力下，禁止俄羅斯人在歐盟購買房地產的措施被從最新版本的方案中刪除。在歐盟石油禁運條款上的討價還價，也導致其他成員國尋求豁免擬議中的一攬子計劃。

【歐洲央行Spiegel預計7月加息後下半年仍有加息空間】

①歐洲央行管理委員會成員Joachim Nagel表示，7月首次加息之後，下半年仍有進一步加息的空間

②這位德國央行行長在接受采訪時表示：“在我們6月的會議上，我們必須就前進方向給出明確信號。我現在的觀點是，我們必須在7月采取首次利率措施，然後在下半年再繼續行動”

【G7呼籲OPEC在緩解全球能源供應緊縮方麵發揮關鍵作用】

①七國集團(G7)部長上周五呼籲石油輸出國組織(OPEC)采取負責任的行動，以緩解俄羅斯入侵烏克蘭造成的全球能源危機，G7還宣布了逐步淘汰燃煤發電的突破性承諾。

②部長們在柏林為期三天的氣候變化磋商結束時發出了上述呼籲，這突顯出世界主要經濟體正在努力解決如何在堅持環境目標的同時，遏製通脹和能源價格上漲的問題。

③到目前為止，OPEC及其盟友組成的OPEC+拒絕了西方要求其加速增產以緩解油價飆升的呼籲。

④G7磋商結束時發布的一份公報顯示：“我們呼籲石油和天然氣生產國以負責任的方式行事，並采取行動應對國際市場供應不斷收緊的問題，“公報指出OPEC可以發揮關鍵作用。“我們將與他們和所有夥伴合作，確保穩定和可持續的全球能源供應。”

⑤G7部長們強調，他們不會讓這場能源危機破壞應對氣候變化的努力

【特斯拉上海已實施雙班製，6月產量有望全麵恢復正常】

從特斯拉上海超級工廠內部獲悉，目前特斯拉上海臨港超級工廠再增加一班工人，由原來的單班製增至雙班製，這也意味著特斯拉產能進一步提升。一位相關人士表示，在政府的支持下，目前特斯拉工廠內工人數量較複工複產初期有所增加，兩班製仍采取閉環生產，產量已經基本與疫情封閉前的產量持平，下個月有望全麵恢復到正常水平。另一位相關人士表示，目前物流已經基本恢復，可以保證生產供應，但是由於物流涉及到跨省疫情防控等多方麵複雜因素，因此尚未完全恢復到疫情前水平。

【塞爾維亞總統與俄羅斯總統通話，達成新的天然氣協議】

當地時間5月29日上午，塞爾維亞總統武契奇與俄羅斯總統普京進行了電話會談。隨後武契奇表示，雙方談到了多個話題，最重要的是達成了新的為期三年的天然氣協議。武契奇表示，“我們將度過一個安全的冬天。”他向普京解釋道，由於工業發展需要，塞爾維亞需要更多的天然氣。武契奇補充說，與普京談話後，他給俄羅斯天然氣公司的負責人寫了信，以便次日討論新的天然氣數量。武契奇強調，塞爾維亞獲得的是整個歐洲最優惠的天然氣價格。

【美國4月消費者支出增幅超預期，核心PCE通脹連續第二個月放緩】

①美國4月消費者支出增幅超預期，因家庭增加商品和服務購買，且通脹升幅放緩，在經濟衰退擔憂升溫之際，這可能支撐第二季經濟成長。

②美國商務部上周五公佈的其他數據也提振了美國經濟的短期前景。數據顯示，美國4月商品貿易逆差大幅收窄。創紀錄貿易赤字導致第一季度產出萎縮。

③紐約FWDBONDS首席分析師Christopher Rupkey稱，“經濟總是能發生急轉彎，但在經濟周期的這個節點，消費者仍在拚命花錢，阻止經濟衰退。”

④占美國經濟活動三分之二以上的消費者支出4月環比增長0.9%。3月數據被上修至增長1.4%，前值為增長1.1%。儘管消費者信心處於2011年以來的最低水平，但支出依然強勁。

⑤商品支出強勁增長0.8%，主要來自新車、服裝、鞋類、休閑用品以及家具和家庭設備。在商品需求保持強勁的同時，服務業支出正在回升。

⑥由於消費者經常外出就餐和旅行，服務支出增長了0.9%。住房、公用事業和娛樂服務方麵的支出也有所增加。

⑦個人收入增長0.4%，其中工資占增長的大部分。儲蓄率從3月份的5.0%降至2008年9月以來的最低水平4.4%。這表明，家庭一直在利用新冠大流行期間積累的逾2萬億美元額外儲蓄。

全球主要市場行情一覽

此前連續七周下跌的美國股市繼續反彈，機構投資者的月末倉位調整可能提振了股市，上周五標普500指數上漲2.5%，是5月4日以來最大漲幅，收復5月份失地；全周上漲6.6%，為2020年11月以來最大單周漲幅；納斯達克100指數上漲3.3%；全周上漲超過7%。

美國消費者信心在5月底進一步惡化至10年新低，因愈演愈烈的通脹擔憂黯淡了經濟前景。另一份報告顯示，美國4月份經通脹因素調整後的消費者支出創下三個月最大增幅，表明麵對持續的物價壓力，美國民眾通過減少儲蓄保持了消費堅挺。

美國銀行的報告援引EPFR數據稱，全球股票基金取得10周來最大資金流入，美股基金為首由於擔心鷹派央行將把經濟推向衰退，市場今年以來一直非常波動，分析師們對股市是否已經觸底依然意見分歧。

摩根士丹利和美國銀行最近表示，可能還有更多下跌空間；貝萊德將發達市場股票評級下調至中性。

與此同時，花旗集團策略師建議回歸股市，尤其是歐洲和新興市場，因其估值有吸引力瑞信和美國銀行策略師警告稱，隨著債券收益率見頂、經濟複蘇停滯，今年大幅跑贏成長股的價值股正開始失去吸引力。

貴金屬

現貨黃金上周五小幅攀升，收報1853.53美元/盎司，且周線連續第二周上漲，受助於美元和美債收益率回落，同時對美聯儲激進收緊政策的擔憂有所消退。

RJO Futures高級市場策略師Daniel Pavilonis表示，美聯儲從某種程度上說將堅持計劃，不過未來兩次升息後會發生什麼存在不確定性，這種預期在10年期美債收益率上有所體現，該收益率已從高位大幅回落。

道明證券大宗商品策略師Ryan McKay表示，經濟仍然表現不錯，而且PCE表明價格同比峰值可能已經出現，總體而言，最近金價走強，因為對經濟增長放緩的擔憂導致一些交易員懷疑美聯儲是否真的想大幅收緊到進入經濟衰退的地步。

指標10年期美債收益率日內下跌，稍早曾因強勁的消費者支出數據而短暫上漲，美元勢將連續第二周下跌。

上周三發布的美聯儲5月3-4日政策會議記錄凸顯出，6月和7月會議上可能加息50個基點。

原油

油價上周五上漲，在美國陣亡將士紀念日長周末到來之前收漲，這是美國需求旺季的開始，同時歐洲國家就是否全麵禁止進口俄羅斯原油展開談判；本周，布油漲超5%，美油漲逾4%。

全球對燃料的強勁需求支撐了油價，今年汽油和取暖油期貨的價格漲幅均超過原油。Again Capital LLC合夥人John Kilduff表示，需求強勁，成品油領漲，尤其是汽油，帶動原油一起上漲。

瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，美國的駕車季和強勁的旅行需求應該會提振價格。由於供應增長滯後於需求增長，石油市場可能會繼續供應不足。因此，我們仍對原油價格前景持樂觀態度，

歐盟國家正在就一項針對俄羅斯石油的製裁協議進行談判，該協議將禁運通過海運交付的俄羅斯石油，但推遲對通過管道輸送石油的製裁，以爭取匈牙利和其他內陸成員國的支持。歐盟各國政府特使可能於周日在布魯塞爾達成一項協議，以便各國領導人在5月30-31日的峰會上批準該協議。

外匯

美元上周五小幅下跌，周線連續第二周大跌，交易員降低對美聯儲升息的預期，且通脹和消費者支出數據改善緩解了對經濟衰退的擔憂。

美元指數跌0.11%，報101.65，稍早曾觸及101.43，為4月25日以來最低；上周，美元指數下跌1.33%，前一周跌幅為1.41%。

加拿大豐業銀行的策略師在一份客戶報告中稱，我們繼續認為美元普漲的最佳時期已經過去，儘管美元可能尚不會大幅下跌，但進一步上漲的可能性不大，美聯儲的因素已經完全消化，且如果經濟放緩速度快於預期，今年晚些時候的加息預期可能會被修正。

美元指數本月稍早曾觸及105上方的近20年高位，但隨後回落，同樣回落的還有對美聯儲今年可能升息幅度的預期。

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo表示，隨著美聯儲在秋季暫停加息的觀點獲得更多支持，美元正在失去動能。

上周公佈的美聯儲5月會議記錄顯示，多數與會委員認為，在6月和7月的政策會議上各加息50個基點是合適的，但許多人認為，前期大幅加息將為今年稍晚暫停行動留出空間，以評估收緊政策是否有助於抑製通脹。

上周五公佈的數據顯示，儘管4月通脹繼續上升，但物價漲幅低於最近幾個月。個人消費支出(PCE)物價指數上漲0.2%，這是自2020年11月以來的最小漲幅，3月漲幅為0.9%。在截至4月的12個月裏，PCE物價指數上漲了6.3%，3月漲幅為6.6%。

指標美債收益率周五走低，但在4月通脹數據公佈後短暫從日低反彈，該數據推動了物價上漲最嚴重時期已經過去的希望。另一份報告顯示，美國4月消費者支出增長超過預期，家庭購買了更多商品和服務。

本周美國的關鍵數據將是周五的5月非農就業數據。Manimbo稱，就業數據將暗示第三季後收緊政策的空間。

歐元一直是美元下跌的主要受益者，但這一勢頭也已停滯，投資者相信，歐洲央行加息預期在很大程度上已經反映在當前的匯率中。

歐元兌美元上周五漲0.07%至1.0730，稍早曾觸及一個月高位，上周歐元兌美元累漲1.62%，為近四個月來的最佳單周表現。一些分析師認為，如果市場預期美聯儲在9月之後繼續加息，那麼歐元或許難以進一步上漲。

摩根大通策略師Benjamin Shatil等人在一份報告中表示，我們仍然懷疑歐元的韌性是否會持續下去，如果歐元區陷入增長停滯，或者歐洲央行收緊貨幣政策會加劇滯脹，歐元顯然難以保持韌性。

上周五英鎊兌美元上漲0.21%，報1.2628美元。對風險敏感的澳元兌美元漲0.86%，報0.7157美元。紐元兌美元上漲0.85%，報0.6533美元，為5月5日以來最高水平。法國興業銀行駐倫敦的首席外匯策略是Kit Juckes寫道，新西蘭聯儲的鷹派聲明提振了紐元 ，但更重要的是，隨著債券收益率下降，風險情緒改善，美元走弱。