供需兩端皆迎利好，布油七連陽攻克120關口，美元跌跌不休，金價陷入震蕩

周二（5月31日）亞市盤初，美原油延續漲勢，一度刷新3月10日以來高點至117.82美元/桶，因亞洲放鬆疫情封控，歐美迎來夏季出行高峰期，需求預期改善，而且交易商消化了對歐盟最終將就禁止俄羅斯石油進口達成一致的預期，美元持續走弱也給油價提供支撐。布倫特原油更是頂破了120整數關口，最高觸及122.01美元/桶。周一美元指數最低觸及101.29，為4月26日以來新低，全球市場風險偏好的改善打壓了美元的避險需求，而且市場對美聯儲9月暫停加息的預期升溫。現貨黃金周一窄幅震蕩於1848-1864區域，目前交投於1852.63附近，但需要留意全球股市上漲對黃金避險買需的壓制情況。

商品收盤方麵，美國COMEX黃金期貨上漲0.04%，報1858美元。 將於周二到期的7月布倫特原油期貨結算價上漲2.24美元，報每桶121.67美元，漲幅1.9%。美國原油7月期貨上漲1.8％，至每桶117.17美元，因假期未交割。

美國股市方麵，因陣亡將士紀念日假期，周一休市。

全球主要市場行情

歐洲股市周一觸及近一個月來的最高水平，因亞洲放鬆對新冠疫情的封控和增加新的刺激措施提振了樂觀情緒。

泛歐STOXX 600指數上漲0.6%，至447.79點，為5月初以來的最高水平，其中奢侈品股帶來的提振最大，因中國對奢侈品的需求很大。

“大家都鬆了一口氣……嚴格的封控將被放鬆，特別是在上海和北京，因為(投資者)真的關注正在執行的清零戰略和對中國經濟的影響，”Hargreaves Lansdown高級投資和市場分析師Susannah Streeter說。

股市普遍上漲，科技股領漲，漲幅達2.0%。不過，交易清淡，因美國股市因陣亡將士紀念日假期休市。

歐股本周表現為3月中以來最好，因美國消費者信心數據樂觀，通脹出現見頂的跡象，以及美聯儲未來計劃明朗化，都令市場參與者平靜下來。

本周數據料顯示歐元區通脹較上月紀錄高位進一步上升，令歐洲央行承壓。

在能源和食品價格飆升的推動下，德國5月通脹率升至近半個世紀最高，強化了歐洲央行7月大幅升息0.5個百分點的理由。

STOXX 600指數周一上漲後，5月跌幅收窄至0.9%。今年僅3月錄得月線上漲。

截至收盤，德國DAX指數收高0.79%，法國CAC 40指數漲0.72%，英股富時100指數收升0.19%。

貴金屬

黃金價格周一持堅，交投陷於1848-1864區間，受美元貶值推動 ，同時投資者降低了對美國進一步積極收緊貨幣政策的預期。美國黃金期貨上漲0.04%，報1858美元。金價大概率將連續第二個月下跌。

美元指數觸及逾一個月低點，令黃金價格對持有其他貨幣的投資者來說更低一些。10年期美債收益率 上周五收於略高於六周低點的水平。

OANDA高級市場分析師Craig Erlam表示:“如果對經濟的擔憂進一步打壓收益率，金價可能進一步獲益，1870美元將是第一個考驗，然後是1900美元。市場情緒仍然極其脆弱，但只要市場關注的焦點是經濟前景惡化，而不是消化更多加息，黃金就可以繼續表現良好。”

投資者現在預計，在美聯儲6月和7月加息後，美國貨幣政策收緊的速度將最終放緩。

原油

布倫特原油周一攀升至每桶120美元上方，創下兩個月新高至122.01美元/桶，因亞洲放鬆疫情封控，且交易商消化了對歐盟最終將就禁止俄羅斯石油進口達成一致的預期。

由於美國恰逢公共假期，交投淡靜。將於周二到期的7月布倫特原油期貨結算價上漲2.24美元，報每桶121.67美元，漲幅1.9%。截至北京時間周二5:00，美國原油期貨上漲1.8%，報每桶117.17美元，延續了上周的強勁漲勢。

德國商業銀行分析師在給客戶的一份報告中表示：“其中一個原因是上海即將解除疫情封控，這推動人們寄望中國石油需求將再次回升。”

歐盟領導人周一明確表示，他們將無法在布魯塞爾峰會上就俄羅斯石油進口禁令達成一致，這迅速招致烏克蘭總統澤連斯基的批評，他指責歐盟領導人對俄羅斯過於軟弱。

一份峰會結論草案顯示，歐盟27國領導人將在為期兩天的峰會上就最終實施石油禁運的原則達成一致。但他們將把艱難的決定留到以後再做。

外匯

美元周一延續跌勢，因在令人鼓舞的經濟數據以及對美聯儲將放緩收緊政策的押注支撐下，各個市場的風險偏好短暫增強。

追蹤美元兌六個主要競爭對手貨幣的美元指數有望錄得五個月來的首個月線下跌，作為避險貨幣的美元在經曆了年初的大漲後失去了動能。

5月份美元指數有望下跌1.5%以上，但仍較上年同期上漲約6%。周一尾盤收跌0.3%，報101.35。

由於美國股市和債市因陣亡將士紀念日公眾假期休市，周一交易清淡。

上周五公佈的數據顯示，美國4月消費者支出增幅超預期，家庭增加商品和服務購買，通脹升幅放緩。分析師表示，令人鼓舞的經濟數據，加上市場押注美聯儲將采取更謹慎的緊縮政策，正在削弱美元。

全球股市周一上漲，中國放鬆新冠限製並出台新的刺激措施幫助維持了上周的反彈走勢。

在複工複產消息傳出後，美元兌離岸人民幣一度下跌1%，尾盤收跌0.79%，至6.6656元。

三菱日聯金融集團(MUFG)外匯分析師在一份報告中表示:“美國消費者以後的表現如何，以及從全球角度看中國經濟的表現如何，將是決定投資者整體風險偏好的關鍵因素。”

本周還將公佈一係列經濟數據，包括美國就業數據和中國采購經理人指數(PMI)，這些數據可能為全球經濟增長前景提供線索。

德國和西班牙周一公佈的通脹數據顯示，受能源價格飆升推動，5月物價加速上漲，周二將公佈歐元區通脹數據。儘管通脹數據抑製了歐元的漲勢，但歐元周一仍上漲0.4%，報1.0774美元，此前曾觸及月度高點1.0786。

國際要聞

【歐洲理事會主席米歇爾稱，歐盟領導人同意禁止俄羅斯向歐盟出口石油】

歐洲理事會主席米歇爾表示，歐盟領導人周一同意禁止俄羅斯向歐盟出口石油。“這立即涵蓋了從俄羅斯進口的三分之二以上的石油，切斷了俄羅斯戰爭機器的一個巨大資金來源，”米歇爾在推特上寫道。他補充說，領導人還同意將俄羅斯最大的銀行俄羅斯聯邦儲蓄銀行踢出環球銀行金融電信協會(SWIFT)系統，並禁止另外三家俄羅斯國有廣播公司。

【俄軍進入北頓涅斯克邊緣並發起猛攻】

烏克蘭軍隊和俄羅斯軍隊在北頓涅斯克郊區交戰。這是基輔在盧甘斯克省控制的最後一座城市，也是莫斯科在烏東部發動進攻的焦點。俄羅斯的炮擊已將北頓涅斯克的大部分地區夷為平地，但烏克蘭的防禦減緩了俄在整個頓巴斯地區更大範圍的行動。盧甘斯克省長Serhiy Gaidai表示，俄軍已進入北頓涅斯克東南部和東北部邊緣。

【俄羅斯擬用盧布結算天然氣方式償付歐洲債券，投資者或不買賬】

俄羅斯正考慮采用其用盧布支付天然氣的機制，向歐洲債券持有者支付本息，不過投資者表示，此舉不會使俄羅斯避免曆史性債務違約。根據克裏姆林宮和俄羅斯財政部長的說法，該計劃將允許莫斯科繞過西方的支付基礎設施，向債券持有人支付票息。俄羅斯表示，該國有現金，且願意支付，否認了任何有關違約的說法。

【美聯儲理事沃勒支持未來每次會議都加息50個基點，直到通脹大幅回落】

美聯儲理事沃勒表示，美聯儲應該準備好在從現在開始的每次會議上均加息50個基點，直到通脹牢牢受控。這突顯美聯儲內部在需要以多激進的步伐收緊政策以拉低高通脹方麵的辯論十分激烈。沃勒表示，他樂觀地認為，強勁的勞動力市場能夠在失業率不大幅攀升的情況下應對加息。美聯儲主席鮑威爾和美國總統拜登將於周二舉行會議，討論美國和全球經濟狀況。

【德國5月通脹升至近50年高位，強化歐洲央行以更大幅度升息的理由】

受能源和食品價格飆升推動，德國5月通脹升至近50年高位，這強化了歐洲央行7月大幅加息0.5個百分點的理由。德國聯邦統計局周一公佈的數據顯示，5月消費者物價調和指數(HICP)初值同比升幅從前月的7.8%提高至8.7%，為近50年來最高，遠高於預期的8%。5月消費者物價指數(CPI)初值較上年同期上升7.9%，路透調查預估為上升7.6%。

【美國銀行：英鎊或遭遇“完美風暴” 建議就英鎊危機進行對沖】

美國銀行策略師表示，鑒於英鎊麵臨新興市場通常會遇到的挑戰，投資者應該為英鎊危機進行對沖。策略師Kamal Sharma在報告中表示，英國央行繼續加息將不足以拯救英鎊。該國的經常項目赤字、在北愛問題上與歐盟關係惡化，以及對央行公信力的疑問疊加起來有可能會形成一場“完美風暴”。Sharma建議客戶對“由經常項目導致的危機”風險進行對沖。

【花旗經濟學家納巴羅Benjamin Nabarro：英國有望在本財政年度提供額外的經濟刺激】

預計英國政府將在本財年（至2023年4月）結束前向英國家庭提供更多財政支持。上周出台的一攬子計劃為政府向弱勢家庭提供支持開創了先例，隨著目前家庭收入持續緊張，可能還會出台一項規模在50億英鎊至100億英鎊之間的計劃。如果通脹持續的風險減弱，預計英國政府將在第四季度削減增值稅，並從2023年4月開始永久性減稅，以刺激經濟。